Mercado de grafite sofre com a predominância da China e sua oferta excessiva, impactando preços e novos projetos
Apesar das condições adversas, empresas operando na África continuam buscando desenvolver seus projetos de extração de grafite

O mercado global de grafite sofre desde 2023 uma oferta excessiva proveniente da China, pressionando preços e atração por novos projetos. No entanto, as perspectivas a longo prazo continuam positivas, particularmente para os atores na África, que surgem como alternativas ao domínio de Pequim.

A empresa canadense NextSource Materials, que opera a mina de grafite Molo em Madagascar, anunciou na quarta-feira, 29 de outubro, um acordo para um crédito que pode alcançar 10 milhões de dólares. Fornecidos por seu principal acionista, a Vision Blue Resources, os fundos darão suporte ao processo conduzindo à decisão final de investimento para a construção de uma fábrica de ânodos de baterias nos Emirados Árabes Unidos.

Este financiamento ilustra os esforços realizados por empresas de mineração ativas na África para continuar o desenvolvimento de seus projetos de grafite, apesar de um mercado estagnado por vários anos.

Excesso chinês impacta produtores na África

Em seu relatório de atividades do terceiro trimestre de 2025, publicado na terça-feira, 28 de outubro, a Syrah Resources mais uma vez descreveu a situação difícil enfrentada pelos produtores de grafite. A empresa australiana, que opera a mina de Balama em Moçambique, acredita que os preços e a demanda por grafite natural são prejudicados pelo excesso de grafite sintético vindo da China, país que já fornece 70% do suprimento global de grafite natural de acordo com a Benchmark Mineral Intelligence, ambos utilizados na fabricação de ânodos para baterias elétricas.

No seu Global Critical Minerals Outlook 2025, publicado em maio, a International Energy Agency (Agência Internacional de Energia, AIE) informa que os fabricantes de ânodos agora privilegiam o grafite sintético, cujo consumo aumentou de fato 30% em 2024, contra um aumento global de apenas 8% para todo o mercado. "A oferta de anodos sintéticos está crescendo rapidamente para atender à crescente demanda por grafite, o que está baixando os preços dos ânodos muito abaixo das médias históricas", observa a instituição.

Em julho de 2024, o preço do material de ânodo em grafite natural caiu abaixo do de seu equivalente sintético, uma primeira em mais de três anos segundo a Benchmark. Os preços do grafite caíram 20% ao longo desse ano, indica a AIE. Esta crise levou a Syrah Resources a reduzir desde 2023 a exploração de Balama, que é a maior mina de grafite da África. A empresa funciona agora por fases, ajustando a produção da mina à demanda de seus clientes.
Esta situação também afeta outros produtores na África, incluindo a NextSource, que ainda não atingiu a capacidade nominal de 17,000 toneladas por ano prevista para Molo, mais de 2 anos após entrar em operação. Em fevereiro de 2025, a empresa afirmava estar avançando rumo a este objetivo, embora reconhecesse que "as condições de mercado difíceis desaceleraram o progresso do projeto".

Dificuldades técnicas e econômicas

Além da pressão exercida pela queda dos preços, várias empresas ativas na África precisam lidar com outros desafios. A Tirupati Graphite, que opera as minas de Vatomina e Sahamamy em Madagascar, está enfrentando desde 2024 uma série de contratempos operacionais. Este ano, condições climáticas desfavoráveis e problemas de fornecimento de peças de reposição estão prejudicando a produção.

"Elaboramos um plano completo de medidas corretivas e aumento de capacidade, que será implementado nos próximos meses. Esperamos, portanto, ainda poder alcançar o objetivo de produção anterior de 1.500 toneladas por mês até dezembro de 2025. A queda na produção claramente tem impacto em nosso fluxo de caixa", afirmou em agosto Mark Rollins, o presidente executivo da empresa sediada no Reino Unido.

Estes desafios lembram aqueles encontrados pela empresa australiana Walkabout Resources, que entrou em administração voluntária em novembro de 2024, poucos meses após a entrada em operação de sua mina de grafite Lindi Jumbo na Tanzânia. Este procedimento, que supostamente permitiria reestruturar suas finanças, resultou na sua desistência da bolsa australiana (ASX), e pouca informação tem sido divulgada desde então sobre a exploração contínua da mina.
No caso da NextSource, uma avaliação realizada no primeiro trimestre de 2025 ressaltou problemas técnicos, incluindo ineficiências nos circuitos de trituração e flotação, que limitam a capacidade de produção anual da mina Molo a 11.000 toneladas de grafite. A empresa decidiu economizar os fundos que seriam usados para otimizar a usina para financiar a próxima fase de expansão das instalações. Até lá, a mina segue o mesmo funcionamento que Balama, com campanhas de produção pontuais.
 
De maneira mais geral, as empresas que pretendem construir novas minas de grafite na África têm dificuldades em mobilizar o financiamento necessário para colocar seus projetos em operação. Estas dificuldades financeiras são particularmente visíveis na Tanzânia, onde vários projetos importantes estão estagnados por falta de capital. É o caso da Ryzon Materials (antiga Magnis Energy) para seu projeto Nachu, ou da EcoGraf para seu projeto Epanko.

Perspectivas favoráveis apesar dos desafios

Apesar das dificuldades encontradas, há otimismo entre as empresas de mineração ativas na extração de grafite na África, como a Black Rock Mining, que opera o projeto Mahenge na Tanzânia. Em outubro de 2025, a empresa iniciou os preparativos para a construção da mina, que deve começar assim que o financiamento for concluído e a decisão final de investimento for tomada. Três instituições financeiras panafricanas, incluindo o Banco de Desenvolvimento da África Austral, já aprovaram empréstimos e facilidades de crédito totalizando mais de 200 milhões de dólares em benefício da empresa.

NextSource também divulgou no mês passado um estudo técnico e econômico para sua fábrica de ânodos de bateria nos Emirados Árabes Unidos. O projeto exige um investimento de 291 milhões de dólares, que a empresa pretende levantar para iniciar a produção no final de 2026. A britânica Blencowe Resources mantém seu objetivo de produzir grafite na mina ugandesa de Orom-Cross em 2026, apesar da situação atual. A empresa anunciou em setembro de 2025 ter contratado a consultoria sul-africana WaterBorne Capital para estruturar o financiamento necessário para a construção da mina.
Estes compromissos financeiros refletem a confiança constante dos investidores no potencial a longo prazo do grafite, apesar da conjuntura atual. Segundo a AIE, a demanda mundial por este mineral deverá ultrapassar 10 milhões de toneladas até 2035, o dobro do nível atual. Vale lembrar que o grafite é o mineral mais presente em termos de peso num veículo elétrico, com aproximadamente 60 kg por carro.

Emiliano Tossou