Num contexto em que a BEAC procura relançar o uso da sua linha especial de refinanciamento, a Camtel prepara-se para mobilizar um financiamento inédito para expandir a cobertura móvel no Camarões, revelando os desafios de um instrumento ainda pouco conhecido.

Um consórcio bancário formado pelo Commercial Bank Cameroon (CBC), Afriland First Bank, Union Bank of Cameroon (UBC) e National Financial Credit (NFC) foi selecionado para apoiar a Cameroon Telecommunications (Camtel), operador histórico das telecomunicações no país, na execução de um programa de investimento de 52,2 mil milhões de FCFA (cerca de 93,1 milhões de USD), segundo fontes concordantes. O plano visa o desenvolvimento das redes 2G, 3G e 4G nas capitais regionais e departamentais, nas cidades universitárias e nas grandes escolas do país.

Para mobilizar este montante, o CBC, líder do consórcio, recorreu à Banque des États de l’Afrique Centrale (BEAC) — instituto emissor dos seis países da CEMAC (Camarões, Congo, Gabão, Guiné Equatorial, Chade e RCA) — para acionar a sua linha B. Ao contrário da linha A, que gere operações de injeção e recompra de liquidez no setor bancário sub-regional, a linha B, agora denominada linha especial de refinanciamento, destina-se ao refinanciamento de créditos de médio prazo para investimento produtivo. O regulamento que a organiza estabelece que este refinanciamento não pode exceder 60% do valor global do projeto.

Durante a sessão do seu Comité de Política Monetária (CPM) de 29 de setembro de 2025, a BEAC deu parecer favorável à mobilização, através da linha B, de um montante de 31,3 mil milhões de FCFA, correspondente a 60% do programa de investimento da Camtel. O crédito tem uma duração prevista de sete anos, sem diferimento de amortização, a uma taxa indexada no TIAO (taxa de juro dos concursos) vigente à data da decisão, ou seja, 4,5%. Para referência, esta taxa à qual os bancos comerciais se refinanciam na linha da BEAC subiu para 4,75% após o CPM de 15 de dezembro de 2025.

Duas condições para o desembolso do empréstimo

O banco central condicionou, porém, o desembolso efetivo do financiamento a duas exigências: “a realização prévia ou concomitante de autofinanciamento, a aumentar de 11,2 mil milhões para 20,9 mil milhões, ou seja, um incremento de 9,7 mil milhões; e um compromisso escrito do mutuário de aplicar os fundos exclusivamente ao desenvolvimento da cobertura 2G, 3G e 4G nas capitais regionais, departamentais e grandes escolas do Camarões”, segundo um documento oficial da BEAC ao qual o Investir au Cameroun teve acesso.

Na prática, a Camtel deverá primeiro comprovar 20,9 mil milhões de FCFA de autofinanciamento — a sua quota-parte — para permitir, através do consórcio bancário, a mobilização dos 31,3 mil milhões de FCFA esperados da linha B. A empresa deverá depois formalizar por escrito a aplicação exclusiva dos fundos no desenvolvimento da cobertura 2G, 3G e 4G, sem realocação para outros usos.

A BEAC acrescenta exigências de gestão, dirigidas aos dirigentes da Camtel: “aumentar as taxas de rentabilidade económica de forma que o resultado operacional represente pelo menos 15%, elevar as taxas de rentabilidade para que atinjam um nível mínimo requerido de 10%, e reforçar os fundos próprios da empresa para que a independência financeira cubra a todo momento pelo menos 50% dos recursos estáveis”, sublinha o instituto emissor.

Um instrumento de financiamento pouco conhecido

Apesar destas recomendações, a BEAC considera o projeto elegível para refinanciamento, “em função da capacidade do projeto de efetuar reembolsos, dos fluxos de caixa previstos, da evolução favorável dos principais rácios, do histórico de reembolso integral das adiantamentos da CBC junto do banco central por montantes superiores a 100 mil milhões de FCFA e das garantias apresentadas”.

Criada desde os anos 1990 como instrumento estratégico ao serviço do setor produtivo, a linha B continua, porém, pouco conhecida no espaço CEMAC. “Em junho de 2025, reunimos todos os bancos em Bangui e apresentámos a linha B, destinada a financiar projetos produtivos. O constatado foi amargo: os bancos desconheciam totalmente a existência deste instrumento. Fizemos um levantamento da linha B ao longo de três anos. Apenas dois bancos no Camarões implementaram dois projetos financiados através da linha B”, afirmou Yvon Sana Bangui durante a conferência de imprensa que encerrou o CPM da BEAC de 29 de setembro de 2025.

Para encorajar bancos e Estados a recorrerem mais a este instrumento, apresentado como capaz de apoiar a densificação do tecido produtivo da CEMAC, o governador anuncia uma revisão em curso da regulamentação que define o seu funcionamento. “De forma a adaptar este dispositivo ao nosso contexto atual”, precisou Yvon Sana Bangui.

Brice R. Mbodiam (Investir au Cameroun)