Com um nível de endividamento ainda inferior ao de várias economias africanas comparáveis, o Camarões dispõe ainda de alguma margem de manobra para mobilizar financiamentos.

Em 31 de março, o stock da dívida pública do Camarões fixou-se em 15 416 mil milhões de FCFA (27,3 mil milhões de dólares), um aumento de 6% num ano, segundo dados da Caisse autonome d’amortissement du Cameroun (CAA), publicados na sexta-feira, 15 de maio.

Apesar desta subida, o país mantém um nível de endividamento considerado sustentável, que representa 44,3% do produto interno bruto (PIB). Este nível permanece em conformidade com as orientações da Estratégia de Endividamento a Médio Prazo (SDMT) 2025-2027, que fixa o teto da dívida pública em 50% do PIB, abaixo do limite comunitário de 70%. O rácio dívida/PIB reflete uma gestão considerada “prudente” da dívida pública.

Uma dinâmica de endividamento impulsionada pelas necessidades de investimento

Para a CAA, instituição responsável pela gestão da dívida do setor público, este aumento do endividamento reflete sobretudo as necessidades de financiamento associadas a projetos de infraestruturas e outros investimentos do Estado. A administração central continua a concentrar a maior parte desta dívida, com 93,6% do stock total, contra 93,3% em 30 de setembro de 2025.

Além disso, as necessidades de financiamento do Estado permanecem elevadas. O orçamento de 2026 do Camarões foi fixado em 8 816,4 mil milhões de FCFA, um aumento de 14% face ao exercício anterior.

Para cobrir estas necessidades, o Camarões deverá continuar a recorrer ao endividamento, sobretudo nos mercados externos, que deverão representar mais de 67% dos financiamentos em 2026. No período 2026-2028, as necessidades de financiamento a cobrir por empréstimos são estimadas em 7 689 mil milhões de FCFA, dos quais 3 197 mil milhões em 2026 (cerca de 8,8% do PIB). O Estado prevê igualmente uma emissão de euro-obrigações para financiar alguns projetos estruturantes.

Apesar desta dinâmica de endividamento, as autoridades camaronesas consideram que a dívida pública deverá permanecer “viável”, embora o risco de sobreendividamento continue elevado. Neste contexto, o Fundo Monetário Internacional prevê um crescimento económico de 3,3% em 2026, sustentado pelo aumento do investimento público.