A Barrick Mining enfrenta um futuro incerto na mina de ouro Loulo, após uma disputa com o governo maliano;
Situado no complexo aurífero Loulo-Gounkoto, a mina é um estável fornecedor há duas décadas, contribuindo cerca de 5 a 10% do PIB do Mali na última década.

A mina de ouro Loulo entregou vários milhões de onças desde o início de sua produção em 2005. Localizada a 350 km a oeste de Bamako, a mina é parte do complexo aurífero Loulo-Gounkoto, que está no meio de uma disputa incerta entre a Barrick (80% de interesse) e o governo do Mali (20%).

No litígio que a coloca frente ao governo maliano no Centro Internacional para Resolução de Disputas de Investimentos (CIRDI), a Barrick Mining sofreu um revés em 29 de outubro, quando o tribunal de arbitragem do Banco Mundial rejeitou seu pedido de urgência.

Barrick gostaria principalmente que o CIRDI se pronunciasse rapidamente sobre a detenção de quatro de seus funcionários e sobre a nomeação pelo judiciário maliano de um administrador provisório encarregado de gerenciar o complexo Loulo-Gounkoto.

Vinte anos atrás, as coisas começaram bem entre as duas partes, quando o então presidente maliano, o general Amadou Toumani Touré, inaugurou oficialmente Loulo, a primeira mina de ouro da Randgold Resources no Mali. Sob controle da Barrick Mining desde 2018, a mina continua ligada à trajetória de Mark Bristow, líder da Randgold e força motriz por trás da fusão com a Barrick.

Contudo, o futuro deste ativo será traçado sem o líder sul-africano, que deixou a direção do grupo no final de setembro de 2025, quando o futuro da Barrick no projeto parece mais incerto do que nunca.

A fese de exploração

O potencial aurífero de Loulo foi identificado em 1981, com a descoberta do depósito de Gara pela Syndicat Or, uma joint venture entre a Direção Nacional de Geologia e Minas do Mali e o Bureau de Pesquisas Geológicas e Minerais (BRGM). Em 1992, a BHP Minerals Mali assumiu, antes de vender o projeto para a Randgold em 1996. A mineradora sul-africana empreendeu então uma exploração regional que resultou na descoberta de Yalea em 1997, o segundo maior depósito do futuro complexo.

Um estudo de viabilidade realizado em 2003 pavimentou o caminho para a construção de uma mina a céu aberto em 2004. Loulo entregou seu primeiro lingote de ouro em setembro de 2005, sendo oficialmente inaugurada em 12 de novembro pelo general Amadou Toumani Touré. O investimento de 89 milhões de dólares feito pela Randgold (comprada pela Barrick em 2018) para as obras de construção foi rapidamente recuperado. Lucrativa desde o primeiro mês, a mina se beneficiou de isenção fiscal durante os primeiros cinco anos de atividade e de isenção aduaneira de três anos.

A  fase de produção

Para aproveitar este período de graça, a Randgold acelerou a exploração dos recursos de Loulo, avaliados em 9,9 milhões de onças no final de 2005. Durante os poucos meses de produção daquele ano, a mina entregou 67.984 onças para uma receita de 30,7 milhões de dólares. O desenvolvimento prosseguiu com o estudo de viabilidade do depósito subterrâneo em 2005, o início das obras em 2006 e a primeira produção subterrânea em Gara em 2011.

Entre 2006 e 2010, a mina forneceu um total de 1,43 milhão de onças, com uma produção anual variando entre 242.000 e 352.000 onças. Em 2011, o início da produção de Gounkoto elevou a produção do complexo Loulo-Gounkoto a 346.000 onças. Já em 2012, os dois locais ultrapassaram juntos a marca de meio milhão de onças, com 503.000 onças produzidas, consolidando assim o nascimento do complexo aurífero Loulo-Gounkoto. De acordo com a Barrick, esse complexo gerou quase 10 bilhões de dólares de contribuição econômica para o Mali, representando de 5 a 10% do PIB maliano na última década.

O fim da aventura Barrick?

Curiosamente, pode ser outro general, Assimi Goïta, que vai encerrar o capítulo Randgold-Barrick em Loulo. Mark Bristow, elo simbólico entre as duas empresas, manteve uma disputa com o presidente maliano sobre a distribuição das receitas da mina. De fato, desde a auditoria do setor de mineração em 2023 e a adoção de um novo código de mineração no mesmo ano, as tensões aumentaram, culminando na suspensão das operações em janeiro de 2025 e na recorrência da Barrick ao CIRDI.

A gestão deste arquivo acabou custando o seu cargo. Segundo fontes citadas pela Reuters, a provável perda de Loulo-Gounkoto foi "a gota d'água" que levou o conselho de administração da Barrick a afastar o líder sul-africano. Em junho de 2025, a justiça maliana colocou Loulo-Gounkoto sob administração temporária, confiando a gestão do local ao ex-ministro Soumana Makadji. Enquanto a licença de exploração de Loulo, um dos dois depósitos do complexo, expira em fevereiro de 2026, o futuro do projeto, que entregou 723.000 onças em 2024, permanece incerto.

Segundo o plano minerário de longo prazo, Loulo-Gounkoto ainda deve fornecer 66,9 milhões de toneladas de minério a 3,87 g/t até 2037, ou cerca de 7,5 milhões de onças recuperadas com uma taxa média de recuperação de 89,5%. O complexo almeja manter uma produção superior a 500.000 onças por ano até 2032, apesar do esperado esgotamento de Gounkoto subterrâneo a partir de 2030.

Entre a vontade de Bamako de retomar o controle de suas riquezas e a batalha jurídica travada pela Barrick, os próximos meses mostrarão sob que bandeira continuará a aventura Loulo-Gounkoto. Até então, lembramos que a Barrick Mining ainda detém oficialmente 80% de interesse no complexo, contra 20% do Mali. A produção de ouro foi retomada em outubro de 2025.

Emiliano Tossou