Num contexto de tensões persistentes no Médio Oriente, o conflito envolvendo o Irão está a reconfigurar os equilíbrios energéticos globais e a reavivar as preocupações quanto à estabilidade dos abastecimentos, bem como aos efeitos macroeconómicos associados.

Reunidos em Houston, durante a conferência CERAWeek, na segunda-feira, 23 de março, vários dirigentes de grandes companhias petrolíferas expressaram preocupações quanto aos efeitos duradouros do conflito nos mercados energéticos e na economia mundial. Referem perturbações prolongadas da oferta, enquanto a administração norte-americana, pela voz do secretário da Energia dos Estados Unidos, Chris Wright, mantém uma leitura mais moderada dos riscos nesta fase.

O encerramento do estreito de Ormuz constitui o principal ponto crítico. Esta via marítima estratégica assegura habitualmente o trânsito de cerca de 20% dos fluxos mundiais de petróleo e gás. A sua perturbação, combinada com os danos sofridos por algumas infraestruturas energéticas regionais, limita a oferta disponível nos mercados internacionais. Neste contexto, o Brent mantinha-se em torno dos 99 dólares por barril na segunda-feira, apesar de uma correção associada a sinais de distensão diplomática.

Para Patrick Pouyanné, diretor executivo da TotalEnergies, as consequências ultrapassam o mercado petrolífero. O responsável sublinha que as perturbações afetam também outras cadeias de abastecimento, nomeadamente as ligadas ao hélio, indispensável à fabricação de semicondutores e a determinados usos médicos. Esta análise alarga o impacto do conflito ao conjunto da economia industrial.

No mesmo sentido, Sultan Al Jaber, à frente da companhia petrolífera nacional de Abu Dhabi (ADNOC), considera que o aumento dos preços da energia abranda o crescimento mundial e eleva o custo de vida. Refere efeitos visíveis tanto nos agregados familiares como nos setores produtivos, das indústrias às explorações agrícolas. Por seu lado, Mike Wirth, dirigente da Chevron, considera que as atuais tensões ainda não estão totalmente refletidas nos preços futuros, o que sugere um ajustamento progressivo dos mercados.

Mas Washington modera

Perante estes sinais, as autoridades norte-americanas adotam uma posição mais prudente. O secretário da Energia, Chris Wright, considera que os preços do petróleo ainda não atingiram um nível suscetível de afetar significativamente a procura, apesar de uma subida acentuada dos preços dos combustíveis.

O responsável destaca as medidas adotadas por Washington para conter as tensões, nomeadamente o recurso às reservas estratégicas e a reorientação de certos fluxos petrolíferos para mercados específicos.

Segundo analistas do JPMorgan, as perturbações observadas já se traduzem em escassez de petróleo bruto e de produtos refinados na Ásia. Por outro lado, o BNP Paribas reviu em alta as suas previsões de inflação para 2026, incorporando os efeitos do aumento dos custos energéticos na economia.

Por fim, os esforços coordenados da Agência Internacional de Energia (AIE) para mobilizar reservas estratégicas não conseguiram estabilizar de forma duradoura os mercados. A evolução do conflito, bem como eventuais progressos diplomáticos, continuarão a ser determinantes nesta fase, enquanto a capacidade de restaurar infraestruturas e garantir a segurança dos fluxos energéticos influenciará diretamente a trajetória dos mercados globais.

Olivier de Souza