A agência S&P Global Ratings atualiza a classificação de crédito de Madagascar para "B-/B", sinalizando uma crescente incerteza política e econômica.
A agência de classificação cortou as previsões de crescimento do PIB para 3% em 2025-2026, em comparação com a previsão anterior de 4,1%, e prevê um déficit orçamentário médio de 5,3% do PIB.

De acordo com a agência S&P Global Ratings, a atual instabilidade política de Madagascar ameaça o crescimento, a consolidação fiscal e o acesso a financiamento externo, em um contexto econômico já frágil.

A S&P Global Ratings, agência americana, anunciou na sexta-feira, 17 de outubro de 2025, que colocou a classificação de crédito soberano de Madagascar ("B-/B") sob vigilância com implicações negativas (Credit Watch Negative), indicando um aumento nas incertezas políticas e econômicas.

"A vigilância reflete nossa opinião de que a persistente instabilidade política e a incerteza em torno da governança de Madagascar e o ritmo da transição política pesarão sobre as perspectivas econômicas e os resultados fiscais do país no futuro próximo", declara a nota informativa. E acrescenta: "Também acreditamos que uma transição pode apresentar riscos à continuidade administrativa, afetando a capacidade do novo governo de cumprir suas obrigações comerciais existentes".

Esta revisão é justificada pela grande crise política que se instalou no país desde o final de setembro. O movimento de protesto "Gen Z", iniciado pela juventude contra os cortes de eletricidade e água, bem como a deterioração das condições sociais, rapidamente ganhou um viés político. Após a dissolução do governo e do parlamento pelo presidente da República, Andry Rajoelina, ele mesmo foi afastado do poder por uma transição militar. Essa transição é liderada pelo coronel Michael Randrianirina, chefe do elite corps CAPSAT, que tomou posse na sexta-feira, 17 de outubro. O exército prometeu eleições dentro de dois anos.

Dessa forma, a agência de classificação reduziu suas previsões de crescimento do PIB real para 3% em 2025-2026 contra 4,1% anteriormente, ao mesmo tempo em que prevê um déficit orçamentário médio de 5,3% do PIB. No entanto, ela ressalta que a dívida pública da Grande Ilha permanece moderada e amplamente concessional, o que limita os riscos imediatos de default. Por outro lado, a dependência de Madagascar em relação aos doadores internacionais, como o FMI, o Banco Mundial e a União Europeia, constitui um ponto de vulnerabilidade. Uma retirada ou congelamento do apoio financeiro comprometeria ainda mais os equilíbrios macroeconômicos.

A S&P aponta que reavaliará a classificação do país dentro de três meses, dependendo da estabilidade política, da continuidade administrativa e do cumprimento do serviço da dívida.

Charlène N’dimon