A Barrick Mining enfrenta um futuro incerto na mina de ouro Loulo, após uma disputa com o governo maliano;
Situado no complexo aurífero Loulo-Gounkoto, a mina é um estável fornecedor há duas décadas, contribuindo cerca de 5 a 10% do PIB do Mali na última década.

A mina de ouro Loulo entregou vários milhões de onças desde o início de sua produção em 2005. Localizada a 350 km a oeste de Bamako, a mina é parte do complexo aurífero Loulo-Gounkoto, que está no meio de uma disputa incerta entre a Barrick (80% de interesse) e o governo do Mali (20%).

No litígio que a coloca frente ao governo maliano no Centro Internacional para Resolução de Disputas de Investimentos (CIRDI), a Barrick Mining sofreu um revés em 29 de outubro, quando o tribunal de arbitragem do Banco Mundial rejeitou seu pedido de urgência.

Barrick gostaria principalmente que o CIRDI se pronunciasse rapidamente sobre a detenção de quatro de seus funcionários e sobre a nomeação pelo judiciário maliano de um administrador provisório encarregado de gerenciar o complexo Loulo-Gounkoto.

Vinte anos atrás, as coisas começaram bem entre as duas partes, quando o então presidente maliano, o general Amadou Toumani Touré, inaugurou oficialmente Loulo, a primeira mina de ouro da Randgold Resources no Mali. Sob controle da Barrick Mining desde 2018, a mina continua ligada à trajetória de Mark Bristow, líder da Randgold e força motriz por trás da fusão com a Barrick.

Contudo, o futuro deste ativo será traçado sem o líder sul-africano, que deixou a direção do grupo no final de setembro de 2025, quando o futuro da Barrick no projeto parece mais incerto do que nunca.

A fese de exploração

O potencial aurífero de Loulo foi identificado em 1981, com a descoberta do depósito de Gara pela Syndicat Or, uma joint venture entre a Direção Nacional de Geologia e Minas do Mali e o Bureau de Pesquisas Geológicas e Minerais (BRGM). Em 1992, a BHP Minerals Mali assumiu, antes de vender o projeto para a Randgold em 1996. A mineradora sul-africana empreendeu então uma exploração regional que resultou na descoberta de Yalea em 1997, o segundo maior depósito do futuro complexo.

Um estudo de viabilidade realizado em 2003 pavimentou o caminho para a construção de uma mina a céu aberto em 2004. Loulo entregou seu primeiro lingote de ouro em setembro de 2005, sendo oficialmente inaugurada em 12 de novembro pelo general Amadou Toumani Touré. O investimento de 89 milhões de dólares feito pela Randgold (comprada pela Barrick em 2018) para as obras de construção foi rapidamente recuperado. Lucrativa desde o primeiro mês, a mina se beneficiou de isenção fiscal durante os primeiros cinco anos de atividade e de isenção aduaneira de três anos.

A  fase de produção

Para aproveitar este período de graça, a Randgold acelerou a exploração dos recursos de Loulo, avaliados em 9,9 milhões de onças no final de 2005. Durante os poucos meses de produção daquele ano, a mina entregou 67.984 onças para uma receita de 30,7 milhões de dólares. O desenvolvimento prosseguiu com o estudo de viabilidade do depósito subterrâneo em 2005, o início das obras em 2006 e a primeira produção subterrânea em Gara em 2011.

Entre 2006 e 2010, a mina forneceu um total de 1,43 milhão de onças, com uma produção anual variando entre 242.000 e 352.000 onças. Em 2011, o início da produção de Gounkoto elevou a produção do complexo Loulo-Gounkoto a 346.000 onças. Já em 2012, os dois locais ultrapassaram juntos a marca de meio milhão de onças, com 503.000 onças produzidas, consolidando assim o nascimento do complexo aurífero Loulo-Gounkoto. De acordo com a Barrick, esse complexo gerou quase 10 bilhões de dólares de contribuição econômica para o Mali, representando de 5 a 10% do PIB maliano na última década.

O fim da aventura Barrick?

Curiosamente, pode ser outro general, Assimi Goïta, que vai encerrar o capítulo Randgold-Barrick em Loulo. Mark Bristow, elo simbólico entre as duas empresas, manteve uma disputa com o presidente maliano sobre a distribuição das receitas da mina. De fato, desde a auditoria do setor de mineração em 2023 e a adoção de um novo código de mineração no mesmo ano, as tensões aumentaram, culminando na suspensão das operações em janeiro de 2025 e na recorrência da Barrick ao CIRDI.

A gestão deste arquivo acabou custando o seu cargo. Segundo fontes citadas pela Reuters, a provável perda de Loulo-Gounkoto foi "a gota d'água" que levou o conselho de administração da Barrick a afastar o líder sul-africano. Em junho de 2025, a justiça maliana colocou Loulo-Gounkoto sob administração temporária, confiando a gestão do local ao ex-ministro Soumana Makadji. Enquanto a licença de exploração de Loulo, um dos dois depósitos do complexo, expira em fevereiro de 2026, o futuro do projeto, que entregou 723.000 onças em 2024, permanece incerto.

Segundo o plano minerário de longo prazo, Loulo-Gounkoto ainda deve fornecer 66,9 milhões de toneladas de minério a 3,87 g/t até 2037, ou cerca de 7,5 milhões de onças recuperadas com uma taxa média de recuperação de 89,5%. O complexo almeja manter uma produção superior a 500.000 onças por ano até 2032, apesar do esperado esgotamento de Gounkoto subterrâneo a partir de 2030.

Entre a vontade de Bamako de retomar o controle de suas riquezas e a batalha jurídica travada pela Barrick, os próximos meses mostrarão sob que bandeira continuará a aventura Loulo-Gounkoto. Até então, lembramos que a Barrick Mining ainda detém oficialmente 80% de interesse no complexo, contra 20% do Mali. A produção de ouro foi retomada em outubro de 2025.

Emiliano Tossou

O acordo fechado entre os EUA e a China suspendeu as restrições chinesas à exportação de terras raras, mas Washington busca fontes alternativas na África
O projeto de terras raras Phalaborwa na África do Sul recebeu um investimento de 50 milhões de dólares da agência americana DFC

Segundo a Benchmark Minerals, a África deve garantir até 9% do fornecimento mundial de terras raras, graças às minas emergentes na região. Essa previsão posiciona o continente como uma fonte alternativa à China, que ainda domina amplamente a produção destes metais.

No sábado, 1º de novembro, o governo americano confirmou a conclusão de um acordo com a China para que esta suspenda suas restrições à exportação de terras raras implementadas este ano. Este acordo foi alcançado durante o encontro entre os presidentes Donald Trump e Xi Jinping na Coréia do Sul, com o objetivo de garantir o fornecimento aos usuários americanos e seus fornecedores de Pequim.

Contudo, isso é percebido como uma simples trégua, enquanto Washington acelera seus esforços para garantir fontes alternativas à oferta chinesa, principalmente na África.

Um plano de 2 anos, com um papel estratégico para a África

O setor global de terras raras, metais essenciais para turbinas eólicas, motores de veículos elétricos e a indústria de defesa, é atualmente amplamente dominado pela China. De acordo com várias estimativas, o império do oriente controla cerca de 70% da produção e 90% da capacidade global de refino. Uma dominação utilizada como instrumento de coerção em sua guerra comercial com os Estados Unidos, cujas indústrias ainda dependem das importações vindas de seu rival asiático.

Washington pretende reduzir essa dependência, estipulando um prazo de dois anos para desenvolver cadeias de suprimentos alternativas. Isso foi relatado ao Financial Times pelo secretário do Tesouro americano, Scott Bessent, logo após o anúncio do acordo para suspender as restrições à exportação na China. Para ele, Pequim teria cometido "um grave erro" ao impor suas medidas restritivas, alertando os EUA sobre a necessidade de acelerar a diversificação para outros mercados.

Essa estratégia americana nas terras raras já está tomando forma na África, por meio de subsídios e acordos estratégicos em vários projetos em desenvolvimento. Na África do Sul, por exemplo, o projeto de terras raras Phalaborwa (Rainbow Rare Earths) conta com o apoio da agência americana DFC, que se comprometeu em 2023 a injetar 50 milhões de dólares em seu desenvolvimento, por meio da TechMet.

Na semana passada, a empresa britânica Pensana anunciou que o Export-Import Bank dos Estados Unidos (EXIM) pretende conceder-lhe um empréstimo de 160 milhões de dólares para desenvolver sua mina de terras raras em Longonjo, Angola. Este apoio faz parte, descobrimos, de uma parceria mais ampla visando estabelecer uma "cadeia de fornecimento americana completa". Inserida "da mina ao ímã", esta se baseará no concentrado de terras raras produzido em Longonjo até o início de 2027, "antes que o governo americano restrinja as importações chinesas".

E a China não está de braços cruzados...

Essas projeções americanas ocorrem em um contexto em que Pequim também aposta na África para consolidar sua liderança. É o caso da aquisição de Peak Rare Earths, operadora australiana do projeto de terras raras Ngualla na Tanzânia. Diante de uma oferta de 195 milhões de dólares australianos (cerca de 127 milhões de dólares) da chinesa Shenghe Resources, o gestor de ativos americano General Innovation Capital fez uma contra-oferta em setembro passado, com uma proposta não solicitada de 240 milhões de dólares australianos.

Essa tentativa, no entanto, não se concretizou, e a proposta de Shenghe foi a escolhida. Este duelo em torno de Ngualla, uma futura mina que pode produzir anualmente 37.200 toneladas de concentrado de terras raras por mais de 20 anos, sugere que os atores chineses também estão envolvidos na segurança de novas fontes de produção de terras raras na África, apesar de já dominarem amplamente o setor.

No entanto, Washington continua implementando medidas para recuperar o atraso, como evidenciado pela recente criação de um novo consórcio voltado para minerais críticos. Em outubro, a Casa Branca também anunciou parcerias estratégicas com o Japão e a Austrália, dois outros atores já ativos no setor de mineração africano. Para a África, um dos atuais e potenciais futuros circuitos da corrida pelo fornecimento de terras raras, o desafio reside na capacidade dos países de aproveitar plenamente esse interesse crescente, para maximizar a receita gerada por recursos locais.

Aurel Sèdjro Houenou 

• A Sarama Resources elevou sua reivindicação de $117 milhões para $242 milhões na disputa de arbitragem com Burkina Faso por causa do cancelamento de seus direitos de mineração no depósito de ouro Tankoro 2.
• A mineradora canadense acionou o Centro Internacional para a Resolução de Disputas sobre Investimentos (CIRDI) em dezembro de 2024, e aguarda agora a resposta do governo de Burkina Faso até 31 de janeiro de 2026.
  

A Sarama Resources, em 2024, instaurou um procedimento de arbitragem contra o Burkina Faso após o cancelamento de seus direitos de mineração no depósito de ouro Tankoro 2. A empresa originalmente reivindicava cerca de US$ 117 milhões em danos e compensações de Ouagadougou.

Em uma nota divulgada na segunda-feira, 3 de novembro, a Sarama Resources anunciou que havia apresentado um memorial detalhando sua reivindicação na disputa que tem com o Burkina Faso em relação à rescisão dos direitos de mineração do depósito de ouro Tankoro 2, que possuía. Este desenvolvimento também inclui, aparentemente, uma reivindicação de danos de US$ 242 milhões, um valor superior aos 180 milhões de dólares australianos (cerca de US$ 117 milhões) inicialmente solicitados.

Esta disputa remonta a 2023, quando a Sarama afirma ter sido informada pelo Ministério de Energia, Minas e Pedreiras de Burkina Faso sobre a revogação dos direitos de mineração da licença Tankoro 2, um depósito de 2,5 milhões de onças de recursos minerais. Uma decisão que ela considerou "incoerente", uma vez que já havia obtido a renovação da referida licença em 2021. Sem obter sucesso em sua reivindicação junto às autoridades, a mineradora canadense recorreu ao Centro Internacional para a Resolução de Disputas sobre Investimentos (CIRDI) para arbitragem no final de dezembro de 2024.

A apresentação do memorial e a reivindicação de US$ 242 milhões são parte desse processo. Até agora, a empresa não especificou por que o montante agora reivindicado de Ouagadougou aumentou. No entanto, ela indica que a finalização dos procedimentos mencionados abre caminho para a continuidade do procedimento de arbitragem, com a resposta do governo de Burkina Faso prevista para 31 de janeiro de 2026. Após isso, um cronograma definitivo do processo será estabelecido.

Ouagadougou ainda não respondeu ao anúncio da Sarama Resources. À medida que aguardamos os próximos acontecimentos, observamos que um processo de arbitragem perante o CIRDI pode durar vários anos, às vezes exigindo gastos significativos das partes em disputa. Para cobrir os custos do processo, Sarama, por exemplo, fechou um acordo para obter um empréstimo de US$ 4,4 milhões da Locke Capital II LLC, uma entidade especializada no financiamento da resolução de disputas.

Nesta fase, o resultado deste caso ainda é incerto, o que levanta questões sobre o futuro do depósito de ouro no centro da disputa. Nenhuma comunicação oficial foi feita sobre sua gestão por mais de um ano. Mais um embate jurídico na série de disputas entre empresas de mineração e seus países anfitriões na África, particularmente no setor de ouro, com o caso da Barrick Mining no Mali como pano de fundo.

Aurel Sèdjro Houenou

O governo egípcio planeja melhorar a utilização de suas usinas hidrelétricas existentes para reforçar a estabilidade da rede e aumentar a proporção de energia limpa em sua matriz energética.
A iniciativa se alinha à estratégia nacional que visa aumentar a participação de energias renováveis para 42% até 2030 e 40% até 2040.

Enquanto a hidroeletricidade muitas vezes fica à margem das políticas energéticas, o Egito busca melhor explorar suas usinas existentes para apoiar a estabilidade da rede e fortalecer a parcela de energia limpa em sua matriz energética.

O ministro egípcio da Eletricidade e Energias Renováveis, Mahmoud Esmat, e o de Recursos Hídricos e Irrigação, Hani Sewilam, reuniram-se no domingo, 2 de novembro, na sede do Ministério da Eletricidade na nova capital administrativa. A reunião discutiu a coordenação entre os dois departamentos para modernizar as usinas hidrelétricas do país, principalmente a do Alto Barrage de Assuã, e melhor explorar os ativos existentes para maximizar o rendimento.

O ministro Esmat enfatizou que o Estado atribui grande importância às usinas hidrelétricas, considerando-as "um pilar de estabilidade da rede nacional e da continuidade do fornecimento de eletricidade". Ele especificou que essa iniciativa está alinhada com a estratégia nacional de aumentar a participação das energias renováveis para 42% até 2030 e 40% até 2040. Por sua vez, o ministro Sewilam destacou a necessidade de alta coordenação entre a Autoridade do Alto Barrage e a Sociedade Egípcia de Usinas Hidrelétricas para garantir a sustentabilidade e eficiência da produção.

Segundo dados da Agência Internacional de Energia (AIE), a hidroeletricidade representou 7,2% da produção total de eletricidade em 2023, ou seja, 15.458 GWh, volume superior à produção combinada de solar e eólica. Sua contribuição tem sido relativamente estável há vinte e cinco anos, refletindo o papel constante que desempenha na regulação de uma rede dominada pelo gás natural. De acordo com a Agência Internacional para Energias Renováveis (IRENA), a capacidade instalada atingiu 2832 MW no final de 2024.

Embora frequentemente relegada ao segundo plano nas discussões sobre a transição de energia, a hidroeletricidade é uma componente essencial para a segurança e flexibilidade dos sistemas elétricos. Globalmente, produziu cerca de 4500 TWh em 2024, representando 14% da eletricidade total, de acordo com a Associação Internacional de Hidroeletricidade. Na África, apenas 11% de seu potencial é explorado, mas isso já é suficiente para fornecer quase 20% da produção elétrica do continente.

Nesse contexto, a iniciativa egípcia simboliza o reconhecimento renovado da importância estratégica da hidroeletricidade e de seu papel na transição energética. Também faz parte de uma dinâmica regional em que vários países africanos, como a Etiópia com a Grande Barragem da Renascença, estão contando com esse recurso para garantir seu fornecimento e estabilizar suas redes elétricas.

Abdoullah Diop