As autoridades argelinas estão a esforçar-se por aumentar o número de empresas cotadas, com o objetivo de dar novo impulso à praça financeira de Argel, que tem dificuldades em ganhar tração desde o seu lançamento em 1997.

A Bolsa de Argel deverá acolher até três novas empresas em 2026, incluindo uma empresa de serviços informáticos e um importante operador do ensino superior privado, anunciou o regulador do mercado no domingo, 7 de dezembro. « A Bolsa de Argel deverá registar duas ou três ofertas públicas iniciais no próximo ano, incluindo a da Ayrade, uma empresa de serviços informáticos que procura financiar a construção de centros de dados », declarou Youcef Bouzenada, presidente da Comissão de Organização e Supervisão das Operações de Bolsa (COSOB), citado pela Bloomberg.

« Outras possibilidades são o INSAG Education Group e um laboratório farmacêutico », acrescentou, sem fornecer mais detalhes. A Ayrade, que opera principalmente nos domínios de alojamento de dados, cloud computing, cibersegurança e integração de software de gestão de relações com clientes (CRM) e ERP, apresentou em março de 2025 um pedido de entrada em bolsa.

O INSAG Education Group, que possui vários institutos especializados em gestão, marketing, finanças e tecnologias, anunciou em outubro último a sua intenção de ingressar no mercado bolsista como parte de uma estratégia de desenvolvimento destinada a consolidar o seu crescimento e melhorar a transparência financeira.

A Argélia, cujo setor dos hidrocarbonetos representa 14 % do PIB, 86 % das exportações e 47 % das receitas, segundo o Banco Mundial, esforça-se por diversificar a economia, na qual a Bolsa de Argel ainda desempenha um papel marginal. Esta praça bolsista, criada em 1997, conta atualmente apenas com oito empresas cotadas: Alliance Assurances, Biopharm, El Aurassi, Saidal, Crédit Populaire d’Algérie, AOM Invest SPA, Banque de Développement Local e Moustachir.

A sua capitalização atingiu 745,4 mil milhões de dinares (cerca de 5,73 mil milhões de dólares) no final de junho de 2025, contra aproximadamente 520 mil milhões de dinares no início de janeiro, registando assim um aumento de 43 % no primeiro semestre do ano em curso, de acordo com dados publicados pela COSOB. Este crescimento deve-se, nomeadamente, à entrada de duas empresas na bolsa: a Banque de Développement Local (BDL) e a start-up Moustachir, especializada em consultoria.

Walid Kéfi

Estas medidas, que entrarão em vigor a 1 de janeiro de 2026, são anunciadas após o Grupo de Ação Financeira (GAFI) ter retirado a Nigéria da sua lista de supervisão reforçada. Visam, nomeadamente, reduzir os riscos de branqueamento de capitais.

O Banco Central da Nigéria (CBN) está a implementar um conjunto de medidas destinadas a limitar os custos relacionados com a gestão de numerário, reforçar a segurança e reduzir os riscos de branqueamento de capitais numa economia ainda muito dependente dos pagamentos em dinheiro.

De acordo com uma circular publicada na terça-feira, 2 de dezembro de 2025, estas medidas preveem sobretudo a eliminação do teto acumulado para depósitos em numerário. Não será aplicada qualquer taxa sobre os depósitos excedentários. O limite semanal de levantamentos permanece fixado em 500 000 nairas (cerca de 345 dólares) para particulares e 5 milhões para empresas. Qualquer montante que ultrapasse estes limites implicará o pagamento de taxas por levantamento excedentário.

Além disso, os levantamentos mensais especiais de 5 milhões para particulares e 10 milhões para empresas deixam de ser permitidos. O limite de levantamento nos caixas automáticos (ATM) é fixado em 100 000 nairas por dia (por cliente), com um máximo de 500 000 nairas por semana.

Os bancos deverão enviar relatórios mensais detalhados sobre levantamentos e depósitos em numerário acima dos limites estabelecidos. Terão igualmente de criar contas separadas para registar as taxas cobradas sobre os levantamentos excedentários.

Estas medidas surgem após o GAFI, principal organismo mundial de combate ao branqueamento de capitais e ao financiamento do terrorismo, ter retirado, no passado mês de outubro, a Nigéria da sua «lista cinzenta».

Segundo a instituição, o país realizou «progressos significativos na implementação de reformas estruturais» para reforçar a transparência e a conformidade do seu sistema financeiro. A título de exemplo, a Comissão Nigeriana de Luta contra os Crimes Económicos e Financeiros (EFCC) revelou, em março último, ter apreendido um valor recorde de quase 500 milhões de dólares em fundos ligados à corrupção em 2024.

Além disso, para desenvolver os meios de pagamento, promover a inclusão financeira e limitar a circulação de numerário, o CBN lançou, em 2021, o e-naira. No entanto, a economia continua dominada por transações em dinheiro, que representavam 85% da massa monetária em circulação em 2022.

Desde a sua chegada ao poder, o presidente nigeriano Bola Tinubu implementou reformas económicas destinadas a reforçar a economia nacional. Estas reformas conduziram a um aumento da inflação, que atingiu um pico em junho de 2024 (34,19%), o nível mais elevado dos últimos 28 anos. Para conter as pressões inflacionistas, o CBN procedeu a várias subidas das taxas de juro, com o objetivo de reduzir a quantidade de numerário na economia.

Importa referir que estas novas medidas entrarão em vigor a 1 de janeiro de 2026.

Lydie Mobio

A forte subida da liquidez na UEMOA traduz um momento raro de acalmia financeira, alimentado por um crescimento vigoroso, pela queda da inflação e por termos de troca favoráveis, que devolvem fôlego tanto aos bancos como aos Estados.

A liquidez bancária na União Económica e Monetária da África Ocidental (UEMOA) aumentou para cerca de 1 700 mil milhões de FCFA (3,02 mil milhões de dólares) em um ano, anunciou na quarta-feira, 3 de dezembro de 2025, o governador do BCEAO, Jean-Claude Kassi Brou (na foto), no final da reunião do Comité de Política Monetária (CPM).

Este aumento marca um alívio notável das condições de financiamento na União, num contexto em que a atividade económica permanece dinâmica e em que vários fatores macroeconómicos contribuem para aliviar a pressão sobre o sistema bancário.

Segundo o governador, «a liquidez bancária é abundante» e reflete um setor financeiro «em condições de apoiar a dinâmica económica». Os créditos ao setor privado aumentaram 6% em termos anuais, confirmando que «o crescimento está a ser adequadamente financiado pelo setor bancário».

Este crescimento mantém-se entre os mais elevados do continente: o PIB real da União aumentou 6,6% no terceiro trimestre, apoiado por uma excelente campanha agrícola, pela retoma dos serviços, pela indústria transformadora e por um crescimento excecional da produção de hidrocarbonetos, que passou de 120 000 para mais de 240 000 barris por dia em 2025. A subida dos preços do ouro e do cacau reforçou igualmente os rendimentos da região, melhorando os seus termos de troca e reduzindo a pressão sobre as necessidades de financiamento externo — elementos que contribuem indiretamente para reforçar a liquidez global do sistema bancário.

Os dados de mercado confirmam este alívio. As taxas marginais aplicadas nas operações de refinanciamento do BCEAO recuaram de 5,5% para cerca de 3,5–4% entre junho e outubro de 2025, enquanto os montantes injetados se mantiveram estáveis, em torno de 7 900 a 8 100 mil milhões de FCFA por operação. As propostas de subscrição dos bancos continuam, no entanto, a ultrapassar amplamente as alocações retidas, sinal de uma forte procura estrutural, mas que agora é melhor satisfeita pela abundância de liquidez doméstica.

Ao mesmo tempo, a forte queda da inflação — que voltou a –1,3% no terceiro trimestre — ajudou a aliviar as necessidades de tesouraria da economia. A combinação da descida dos preços internacionais dos produtos alimentares e energéticos, de uma boa oferta agrícola local e de uma fatura de importação mais leve terá permitido aos bancos manter uma posição de liquidez mais confortável. Esta evolução melhora igualmente a posição externa da União e reduz a pressão sobre as reservas, o que apoia a estabilidade financeira e o funcionamento do mercado monetário, segundo o governador.

O mercado interbancário começa, aliás, a ganhar mais dinamismo. Em outubro, registou o seu volume mais elevado do ano, com quase 920 mil milhões de FCFA, contra cerca de 780 mil milhões em agosto, representando uma progressão significativa da circulação da liquidez entre instituições. As taxas interbancárias aliviaram-se ligeiramente, com a taxa média a uma semana a regressar para cerca de 4,8%, por vezes inferior à taxa diretora, enquanto a taxa a um mês se situa em cerca de 6%, um ligeiro recuo face ao primeiro semestre.

Fiacre E. Kakpo

A instituição financeira alemã DEG lançou o mecanismo de garantia TradeConnect para garantir pequenas operações comerciais entre empresas alemãs e seus parceiros africanos, com a Nigéria e o Access Bank liderando o programa.
A garantia pode chegar a 5 milhões de euros ou até 50% do valor do empréstimo concedido pelo Access para pequenas transações comerciais internacionais.

A instituição financeira alemã implementou o TradeConnect para garantir as pequenas transações comerciais das empresas alemãs com seus parceiros africanos. O programa começou na Nigéria com o Access Bank.

O banco alemão DEG lançou uma nova ferramenta de garantia chamada TradeConnect. Este instrumento visa assegurar as pequenas transações comerciais internacionais realizadas entre as empresas alemãs e seus parceiros localizados nos países em desenvolvimento e emergentes.

Neste sentido, o primeiro contrato foi assinado na terça-feira, 2 de dezembro de 2025, com o banco nigeriano Access Bank. Esta ferramenta cobrirá uma parte do risco assumido pelos bancos locais ao financiar pequenas operações de importação e exportação.

Uma ferramenta para preencher a falta de financiamento local
Em muitos países em desenvolvimento, os bancos locais não emprestam dinheiro para pequenas operações de importação e exportação. Este bloqueio cria três dificuldades principais: transações comerciais que não avançam por falta de financiamento; PMEs alemãs que têm dificuldade em vender ou comprar; e empresas locais que não conseguem crédito para importar produtos alemães ou exportar para a Alemanha.

Face a essa situação, o banco alemão se compromete a garantir até 5 milhões de euros, ou até 50% do valor do empréstimo concedido pela Access para pequenas transações comerciais internacionais. Graças a esta garantia, os bancos poderiam financiar mais facilmente pequenas operações comerciais que, anteriormente, permaneceriam sem solução.

Uma expansão direcionada dos serviços da DEG

Com o TradeConnect, a DEG pretende reforçar as relações comerciais entre a Alemanha e os países em desenvolvimento, reduzir os riscos bancários associados a pequenas operações e facilitar a cooperação econômica, especialmente para pequenas transações comerciais. O TradeConnect complementa outros dispositivos já oferecidos pelo banco, incluindo financiamento de longo prazo para projetos industriais; o programa ImpactConnect, que fornece empréstimos para pequenos investimentos; os German Desks, que auxiliam as empresas a resolver dificuldades financeiras e linguísticas; e os serviços de consultoria da DEG Impulse sobre clima e desenvolvimento sustentável.

Chamberline Moko

BCEAO opta por manter as principais taxas de juros em contexto de crescimento robusto e inflação em queda

Taxa de referência, pelo qual o Banco Central empresta recursos aos bancos, permanece fixada em 3,25%

A BCEAO optou por manter suas principais taxas de juros em um contexto de crescimento robusto e inflação em queda (em território negativo), enquanto monitora de perto os riscos geopolíticos e de segurança que podem perturbar a estabilidade econômica regional.

O Banco Central dos Estados da África Ocidental (BCEAO) anunciou na quarta-feira, 3 de dezembro de 2025, a manutenção de suas principais taxas de juros, após a reunião regular de seu Comitê de Política Monetária (CPM) realizada em Dakar.

A taxa de juros pela qual o Banco Central empresta seus recursos aos bancos permanece fixada em 3,25%, enquanto a taxa de empréstimo marginal continua em 5,25%, taxas em vigor desde 16 de junho de 2025. A taxa de reserva compulsória dos bancos também é mantida em 3%.

De acordo com a BCEAO, essas decisões são baseadas na recente análise da conjuntura econômica, na evolução dos preços e na situação externa da União.

De acordo com Jean-Claude Kassi Brou, governador do Banco Central, o crescimento econômico da UEMOA manteve-se robusto no terceiro trimestre, com um aumento do PIB real de 6,6%, após 6,5% no trimestre anterior. Esse dinamismo é sustentado pelo consumo interno, investimentos públicos, bom desempenho da campanha agrícola e a força dos setores manufatureiro, extrativo e de serviços. Os empréstimos ao setor privado aumentaram 6% em um ano, até o final de setembro. Para 2025, o crescimento deve atingir 6,7%, contra 6,2% em 2024.

A inflação desacelerou acentuadamente, atingindo -1,3% no terceiro trimestre, uma queda ligada à queda nos preços dos alimentos e energia importados e à melhoria da oferta local. A inflação anual agora é esperada em 0,2%, ante 3,5% em 2024. E embora tenha estado em território negativo por pelo menos quatro meses, a BCEAO alerta que riscos de alta ainda persistem, devido a tensões geopolíticas e situação de segurança na região.

O comércio externo melhorou, impulsionado pelo aumento das exportações de produtos petrolíferos, cuja produção aumentou 25% em termos anuais, pelo aumento dos preços do ouro e do cacau e pela diminuição dos custos das importações de alimentos e energia. Os financiamentos externos mobilizados pelos estados também reforçam essa tendência.

O CPM afirma que permanecerá atento aos riscos que podem afetar a estabilidade dos preços e o balanço externo, e está pronto para agir, se necessário, para preservar a estabilidade monetária e financeira da UEMOA.

Fiacre E. Kakpo 

A Agência Francesa de Desenvolvimento (AFD) lançou um projeto de 50 milhões de euros (cerca de US$ 58,4 milhões) destinado à modernização das infraestruturas de Boma, na República Democrática do Congo (RDC).
O financiamento faz parte de um acordo entre a RDC e a França, assinado em março, permitindo melhorias urbanas e fortalecendo a resistência da cidade às mudanças climáticas.

No último mês de março, autoridades congolesas assinaram vários acordos com seus homólogos franceses para apoiar o desenvolvimento da cidade de Boma. As autoridades congolesas e a Agência Francesa de Desenvolvimento (AFD) lançaram em Boma um projeto de 50 milhões de euros (cerca de US$ 58,4 milhões) destinado a modernizar as infraestruturas urbanas e fortalecer a resistência de Boma, uma cidade de Kongo Central, às mudanças climáticas.

Este passo se segue à assinatura, em 14 de março de 2025, de duas convenções de empréstimo entre a RDC e a França, por meio da AFD, para apoiar a transformação digital e o programa multissetorial de desenvolvimento sustentável da cidade de Boma. O financiamento, composto por 40 milhões de euros em empréstimos e 10 milhões de euros em subsídios, faz parte da cooperação entre a República Democrática do Congo (RDC) e a França.

Segundo Hervé Conan, diretor da AFD na RDC, o projeto tem por objetivo "revitalizar e aumentar o atrativo desta cidade e testar uma abordagem piloto integrada de cidade sustentável e resiliente que possa ser reproduzida no território da RDC". Ele também enfatiza que Boma foi escolhida por sua antiga função de capital, por sua posição estratégica e pela coerência do projeto com outras intervenções financiadas pela AFD na região.

O projeto inclui obras de urbanização, elaboração de um plano de desenvolvimento territorial, melhorias de vias e serviços urbanos, e fortalecimento das capacidades dos atores locais. A parcela de subsídio de 10 milhões de euros será usada para financiar, por meio de Expertise France, assistência técnica e a reabilitação ou construção de infraestruturas específicas, incluindo a "Casa dos Jovens", um complexo esportivo, e a futura "Casa das Mulheres", um espaço dedicado ao apoio e autonomia das mulheres.

Essas ações devem possibilitar a recuperação de infraestruturas essenciais, melhorar o acesso aos serviços urbanos, apoiar a atividade econômica local - com o objetivo de aumentar a renda de pelo menos 5.000 mulheres - e estabelecer uma governança adaptada.

O projeto é supervisionado nacionalmente pelo Ministério do Planejamento Territorial e implementado pela Unidade de Gestão do Projeto (UGP), uma estrutura autônoma em termos administrativos e financeiros, que responde ao Ministério das Finanças. No nível local, a Agência Nacional de Planejamento Territorial (ANAT) e a prefeitura de Boma garantem a coordenação.

Boaz Kabeya (Bankable)

Operadora pública Camtel se prepara para entrar no mercado de mobile money de Camarões em 2026 com a solução Blue Money.
O mercado de mobile money é dominado principalmente pela MTN Mobile Money e a Orange Money, que concentram mais de 80% das transações eletrônicas.

Nos últimos anos, o mobile money se tornou uma das principais atividades dos operadores de telecomunicações. Nos Camarões, a operadora de telecomunicações pública está se preparando para entrar nesse segmento.

Camtel está se preparando para fazer sua entrada oficial no mercado camaronês de mobile money em 2026 com sua solução Blue Money. O anúncio foi feito pela Ministra dos Correios e Telecomunicações, Minette Libom Li Likeng, que inscreveu este projeto entre as principais áreas de foco do operador público para os próximos anos. Uma entrada tardia em um mercado já dominado pela MTN Mobile Money e Orange Money, mas em rápida expansão.

Segundo documentos legais consultados, a estrutura Blue Money tem um capital de 500 milhões de FCFA. Seu presidente do conselho de administração (PCA) já foi nomeado: Jean Marie Aimé Ottou foi encarregado de liderar a implementação deste novo ator dos serviços financeiros móveis.

Um mercado amplamente dominado

O lançamento anunciado da Blue Money ocorre em um ambiente extremamente competitivo. Há vários anos, o mercado de mobile money nos Camarões é amplamente dominado pela MTN Mobile Money e Orange Money, que concentram mais de 80% das transações eletrônicas.

Este duopólio agora está sendo desafiado pela recente entrada da fintech americana Wave. Com um modelo de negócios baseado em depósitos e retiradas gratuitos e transferências cobradas a 1%, esta plataforma já modificou profundamente o ecossistema de mobile money na África Ocidental. Nos Camarões, a Wave opera com o apoio do Commercial Bank Cameroun (CBC), possui aprovação da Comissão Bancária da África Central (CObAC) e está gradualmente implantando seus serviços no território.

Nessa paisagem em remodelação, a chegada da Camtel com Blue Money inaugura um novo capítulo na batalha pelo controle do uso digital em Camarões.

Vantagens e desafios da competitividade

Para conseguir se posicionar entre atores já estabelecidos, a Camtel tem uma vantagem essencial: sua vasta rede de infraestrutura de telecomunicações. O operador controla especialmente o backbone nacional, uma importante malha de fibra ótica e tem uma presença histórica em várias áreas rurais, onde há potencial para bancarização via mobile.

O desafio para a Blue Money será transformar essa vantagem técnica em vantagem competitiva para o usuário: política de preços, simplicidade de uso, densidade da rede de distribuição, confiabilidade dos serviços, inovação em usos (pagamentos de comerciantes, pagamento de contas, transferências, etc.). Em um mercado onde os hábitos já estão bem estabelecidos, a Camtel terá que oferecer uma proposta suficientemente diferenciada para convencer os clientes a adotar um novo ator.

Um mercado com alto potencial

Embora a concorrência seja acirrada, o potencial de crescimento é alto. De acordo com um relatório do Banco dos Estados da África Central (BEAC) sobre serviços de pagamento na zona Cemac (Camarões, Congo, Gabão, Guiné Equatorial, Chade e RCA), o volume de transações de dinheiro móvel nos Camarões foi multiplicado por 3,6 entre 2019 e 2023. Em valor, as operações foram multiplicadas por 2,5 no mesmo período.

Concretamente, as transações de mobile money realizadas em Camarões totalizaram 22.137 bilhões de FCFA em 2023, contra 8.812,1 bilhões de FCFA em 2019. Este aumento em valor vem acompanhado de uma explosão no número de operações: 2,2 bilhões de transações em 2023, contra 615 milhões em 2019. A marca de um bilhão de transações foi alcançada pela primeira vez em 2021, antes de um novo salto em 2023, com mais de 600 milhões de operações adicionais em um ano.

Os Camarões se impõem assim como líderes de mobile money na zona Cemac. De acordo com o BEAC, o país concentra por si só 62,11% das contas registradas, 63,58% do volume de transações e 76,57% do valor das operações de mobile money nesse espaço comunitário.

Nesse contexto, a entrada da Camtel não é insignificante: o operador histórico visa capturar uma parcela de um mercado que se tornou um dos mais dinâmicos do setor financeiro camaronês. Resta saber se a Blue Money conseguirá se destacar diante de atores já fortemente estabelecidos, ao mesmo tempo que resiste à pressão de preços e à inovação trazida pelas fintechs.

A batalha pelo uso digital está cada vez mais aberta. A capacidade da Camtel em oferecer um serviço competitivo, confiável e bem distribuído determinará o espaço que a Blue Money poderá ocupar no ecossistema mobile money em Camarões.

Amina Malloum (Investir nos Camarões)

A I&P lançou um novo fundo visando 70 milhões de euros (US$ 81,6 milhões) para financiar PMEs na África Ocidental e Madagascar e fortalecer o suporte operacional para essas empresas.
A Investisseurs & Partenaires (I&P) anunciou na terça-feira, 2 de dezembro de 2025, o primeiro fechamento de seu novo fundo, I&P Afrique Entrepreneurs 3 (IPAE 3), no valor de 41 milhões de euros (US$ 47,7 milhões).

A Investisseurs & Partenaires (I&P) anunciou na terça-feira, 2 de dezembro de 2025, a primeira aquisição de seu novo fundo, I&P Afrique Entrepreneurs 3 (IPAE 3), com um valor de 41 milhões de euros (47,7 milhões de dólares). O objetivo final é atingir 70 milhões de euros. Está previsto um segundo fechamento para o segundo semestre de 2026. Até lá, a I&P continuará com as ações de due diligence e as negociações com potenciais novos investidores que possam se juntar ao fundo.

Os investimentos serão direcionados para a África Ocidental e Madagascar, onde a I&P mantém equipes locais há vários anos. Esta presença possibilita um acompanhamento direto das empresas, acesso aos diretores e conhecimento detalhado dos mercados locais.

O fundo planeja investir em 15 a 20 PMEs, por meio de participações minoritárias, em forma de equity ou quasi-equity. As quantidades variam entre 1 e 5 milhões de euros por empresa. Os setores-alvo cobrem várias atividades essenciais: educação, saúde, energia, agricultura e agroindústria, serviços financeiros, logística e indústria.

O fundo também inclui um montante de assistência técnica de 1,2 milhão de euros. Este valor será usado para financiar necessidades operacionais, auditorias ESG, avaliações climáticas ou ações de treinamento. O objetivo é melhorar o desempenho interno das PMEs financiadas e sua capacidade de alcançar os objetivos de crescimento.

O IPAE 3 segue o modelo lançado pelo IPAE 1 em 2012 e pelo IPAE 2 em 2017. Esses fundos investiram 146 milhões de euros, apoiaram 56 PMEs, das quais 68% estão em países menos desenvolvidos ou frágeis, e realizaram 17 desinvestimentos. Eles atendem a uma necessidade persistente: financiar o "missing middle", ou seja, as PMEs africanas muito grandes para capital de risco, mas ainda muito pequenas para fundos de private equity tradicionais. Este segmento representa uma parte significativa da economia africana, mas ainda é difícil de financiar, pois essas empresas têm necessidades de investimento intermediárias e requerem acompanhamento próximo.

Un fonds structuré autour de l’impact et des performances

O IPAE 3 integra com uma abordagem de impacto construída em torno de dois eixos: gênero, com um objetivo de 30% de mulheres empreendedoras no portfolio; e clima, com uma due diligence sistemática e um plano de ação para cada empresa. Isso contribui para medir o progresso das emissões e obter uma desconexão de pelo menos 15% entre o crescimento do faturamento e as emissões.

Vale ressaltar que vários investidores participaram do fechamento inicial do IPAE 3: a Banque européenne d'investissement (BEI), a BOAD, a Bpifrance e a Proparco, por meio da iniciativa FISEA. Este último destina uma parcela junior de 7 milhões de euros, usada para melhorar o perfil de risco do fundo e atrair outros investidores institucionais.

Chamberline Moko

O Senegal lança um novo apelo público à poupança para refinanciar parte da sua dívida interna e aliviar a pressão de tesouraria, numa altura em que se aproximam as maturidades da dívida externa de 2026.

O Tesouro senegalês abriu, de terça-feira 2 a 22 de dezembro de 2025, um apelo público à poupança (APE 4) no valor de 400 mil milhões de FCFA (710,2 milhões de dólares), o maior programa deste tipo alguma vez emitido pelo país. A operação, estruturada em torno de quatro maturidades (3, 5, 7 e 10 anos) e de taxas compreendidas entre 6,40% e 6,95%, inscreve-se numa estratégia de gestão ativa da dívida, num momento em que Dakar enfrenta fortes necessidades de refinanciamento.

Segundo os dados consolidados, este novo montante surge após três operações APE que permitiram mobilizar perto de 1220 mil milhões de FCFA em 2025: o APE 1 mobilizou 405 mil milhões de FCFA (para um objetivo inicial de 150 mil milhões), o APE 2 levantou 364 mil milhões de FCFA (acima da meta de 300 mil milhões) e o APE 3 ultrapassou os 450 mil milhões de FCFA (para um objetivo idêntico). Com esta quarta operação de 400 mil milhões, o Senegal deverá ultrapassar o limiar de 1600 mil milhões de FCFA mobilizados em 2025 através dos APE (compartimento de sindicância), um nível inédito no mercado regional. No outro compartimento do mercado (UMOA-Titres), já foram mobilizados mais de 1978 mil milhões de FCFA este ano.

Não apenas “recursos frescos”

Como explicam as autoridades, esta mobilização não se destina exclusivamente a financiar novos projetos. Uma parte importante deve substituir créditos bancários existentes, muitas vezes de curto prazo, por dívida obrigacionista de maturidade mais longa. O objetivo é adiar certas maturidades, suavizar o perfil da dívida e reduzir a pressão de tesouraria no final do ano.

Esta estratégia tornou-se agora clássica para os Estados da UEMOA. O ministro das Finanças, Cheikh Diba (na foto), fala de cerca de 500 mil milhões de FCFA de dívidas bancárias a converter, o que representa perto de 2% do stock total da dívida senegalesa.

As taxas propostas — entre 6% e quase 7% — refletem a tensão persistente no financiamento doméstico, enquanto os rendimentos exigidos pelos investidores poderão ser ainda mais elevados. Num contexto de revisão em alta da dívida pública (mais de 130% do PIB segundo algumas estimativas, integrando as dívidas das empresas públicas), a margem de manobra continua limitada.

No mercado regional, os bancos costa-marfinenses detêm já perto de 42% dos títulos soberanos do Senegal. Uma parte importante dos subscritores são investidores estrangeiros, atraídos pelos rendimentos oferecidos pela dívida em moeda local, onde o risco de incumprimento é percebido como baixo (as receitas fiscais mantêm-se sólidas) e o vínculo do franco CFA ao euro atenua o risco cambial.

A operação permite ganhar tempo, mas não elimina as futuras obrigações de reembolso.

Um desafio mais amplo: a dívida externa

A médio prazo, o verdadeiro desafio será estender esta estratégia de “gestão ativa” à dívida externa, que representa ainda cerca de 68% do stock total. As pesadas maturidades previstas para 2026 — nomeadamente as associadas às euro-obrigações — constituem, segundo vários analistas, um teste crucial para a sustentabilidade orçamental, numa altura em que o país tem dificuldade em concluir um acordo com o FMI, indispensável para aceder a financiamentos concessionais e ponderar um regresso aos mercados internacionais.

Fiacre E. Kakpo

A operadora de call centers CCI Global planeja investir cerca de US$ 355,3 milhões na África.
O investimento irá impulsionar a contratação de pessoal, o treinamento, bem como a integração de inteligência artificial, automação e outras tecnologias avançadas.

Com 85% das empresas globais vendo a África como um destino para a terceirização de serviços ao cliente, o grupo busca aproveitar as oportunidades oferecidas por esse mercado em crescimento.

A CCI Global, um dos principais operadores de call centers na África, planeja investir cerca de US$ 378 milhões nos próximos dois anos para expandir suas atividades na Europa, Oriente Médio e na África.

Cerca de 94% desse montante, o equivalente a aproximadamente US$ 355,3 milhões, será investido na África, 5% no Oriente Médio e 1% na Europa, de acordo com dados fornecidos pelo grupo para a Bloomberg. Os países africanos envolvidos incluem África do Sul, Quênia, Ruanda, Etiópia, Gana, Botsuana e Egito.

"Essa distribuição reflete a atenção contínua que a CCI Global dedica à África, que permanece no centro de suas atividades, enquanto fortalece sua presença na Europa e no Oriente Médio para servir seus clientes internacionais de maneira mais eficaz", destacou o grupo sediado em Dubai, nos Emirados Árabes Unidos.

Mais da metade dos investimentos da CCI Global deverá ser destinada ao aumento da força de trabalho, treinamento e desenvolvimento em todas as regiões atingidas. Adicionalmente, 38% serão destinados à integração de inteligência artificial, automação e outras tecnologias avançadas no atendimento ao cliente, enquanto 10% serão destinados a investimentos em novos escritórios e modernização da infraestrutura.

A CCI Global é um dos maiores prestadores de serviços de terceirização de processos de negócios (BPO) e atendimento ao cliente na África. O grupo emprega cerca de 15 mil pessoas e fornece serviços para mais de 80 empresas nos setores de telecomunicações, mídia, tecnologia móvel, serviços financeiros, hospitalidade e saúde.

De acordo com um relatório publicado em agosto pela CCI Global e pela consultoria Everest Group, a terceirização de serviços ao cliente por empresas globais deve gerar até 1,5 milhão de novos empregos em call centers em toda a África até 2030. Cerca de 85% das empresas globais veem ativamente a África como um destino para a terceirização de serviços ao cliente, com particular interesse na África do Sul, Quênia e Egito, de acordo com o mesmo relatório.

Walid Kéfi