O Gana, maior produtor africano de ouro, lançou recentemente várias reformas para maximizar a receita proveniente do metal, que também constitui o principal produto de exportação do país. Entre estas medidas está a adoção de uma nova tabela de royalties, projetada para beneficiar mais do nível atual dos preços do ouro.

Com a alta prolongada dos preços do ouro, o governo ganense planeia introduzir ainda este ano um novo regime de royalties que poderá elevar as taxas até 12%, mais do que o dobro do nível atual de 5%. A proposta já gerou preocupações significativas, não apenas entre as empresas mineiras, mas também junto de vários governos estrangeiros, incluindo Estados Unidos, China e Reino Unido.

Beijing, Washington e Londres juntos

Anunciada inicialmente em meados de janeiro, a reforma dos royalties do ouro no Gana ainda está em processo de aprovação. Ao preço atual do ouro, próximo de 5.100 dólares por onça, a medida exigiria que as empresas mineradoras transferissem 12% das receitas de suas minas para o Estado ganense, contra os 5% atuais.

Segundo informações da Reuters, missões diplomáticas da China, Estados Unidos, Reino Unido e Canadá expressaram recentemente preocupações quanto às implicações desta medida, buscando persuadir Accra a suspender a subida planejada das royalties. As missões, apoiadas por países como Austrália e África do Sul, teriam apresentado um documento conjunto destacando seus receios e solicitando a continuação do diálogo com o governo ganense.

Uma fonte próxima ao assunto declarou à Reuters: “É a primeira vez que vejo a comunidade diplomática envolver-se a este nível […]. Os chefes de missão manifestaram preocupação com as dificuldades que os mineradores enfrentarão nas condições de operação”.

Concessões insuficientes

O governo ganense respondeu parcialmente às preocupações do setor. Em fevereiro, foi relatado que as autoridades propuseram às empresas uma redução da taxa adicional ‘Growth and Sustainability Levy’, de 3% para 1%, como forma de facilitar a adoção do novo regime de royalties.

No entanto, a Chamber of Mines do Gana, que representa a indústria de ouro, considera a medida insuficiente e defende a eliminação total desta taxa, propondo uma tabela de royalties mais moderada, entre 4% e 8%. Até o momento, o andamento das negociações com o governo sobre estas propostas permanece incerto, assim como o impacto da crescente participação de governos estrangeiros no debate.

Maximizar a renda do ouro

O Gana busca, com esta reforma, maximizar os rendimentos do ouro, seu principal produto de exportação, em um contexto de preços elevados do metal. A iniciativa segue uma tendência observada em outros produtores africanos, como Mali e Burkina Faso, que recentemente revisaram seus regimes fiscais para capturar uma maior fatia da renda mineral.

Até agora, não há cronograma definido para a adoção ou entrada em vigor do novo regime de royalties.

Aurel Sèdjro Houenou

Prevista para entrar em produção em 2027, a Orom-Cross deverá tornar-se a primeira mina de grafite da Uganda. Embora o plano mineiro se baseie atualmente nos dois depósitos identificados no local, o operador Blencowe Resources continua a exploração para ampliar o potencial do projeto.

A empresa britânica anunciou na sexta-feira, 6 de março, a descoberta de um novo depósito no projeto Orom-Cross, denominado Iyan, que se torna o terceiro depósito integrado ao plano mineiro deste ativo.

Segundo a Blencowe, esta descoberta resulta de 87 sondagens exploratórias realizadas no perímetro de Iyan, que agora alberga uma recurso inferido inicial de 16,9 milhões de toneladas a 6% de teor. Estes recursos adicionais juntam-se aos depósitos Synclinal Norte e Camp Lode, aumentando em 66% o potencial mineiro global da Orom-Cross.

Na prática, Iyan representa um avanço importante para o projeto, fortalecendo a possibilidade de prolongar a vida útil estimada em 15 anos. Esta descoberta, porém, não altera, para já, o perfil de produção: os recursos identificados precisam ainda de ser convertidos em reservas exploráveis através de trabalhos adicionais. Apenas os dois outros depósitos do local cumprem esta condição e sustentam os planos de produção de curto prazo.

Prevista para iniciar produção em 2027, Orom-Cross deverá começar com uma produção anual de 20.000 toneladas de concentrado de grafite, com uma segunda fase prevista para aumentar o volume para 70.000 toneladas. Em paralelo, a Blencowe continua negociações com financiadores para levantar os 160 milhões de dólares necessários ao projeto e mantém esforços de exploração em Iyan e no prospecto Beehive.

Aurel Sèdjro Houenou

Nos últimos anos, o grupo Endeavour Mining tem sido o maior produtor de ouro exclusivamente ativo na África Ocidental. Esse status também o torna um ator importante nas economias dos países anfitriões, especialmente em períodos de alta do mercado, como em 2025.

Para o exercício de 2025, o grupo aurífero Endeavour Mining afirmou ter injetado um total de 2,8 bilhões de dólares na economia de três países da África Ocidental onde opera, nomeadamente a Costa do Marfim, Burkina Faso e Senegal. Esse valor representa um aumento considerável em relação a 2024, refletindo o impacto do rally do ouro em suas contribuições econômicas.

Aumento de 27% em relação ao ano anterior

Atualmente, a Endeavour concentra sua produção exclusivamente na África Ocidental, com as minas de Sabodala-Massawa (Senegal), Mana e Houndé (Burkina Faso), e Ity e Lafigué (Costa do Marfim). Essa forte presença na região faz dela, há vários anos, o maior produtor de ouro da África Ocidental e um ator significativo nas economias locais.

Em 2024, o grupo já tinha declarado uma contribuição de 2,2 bilhões de dólares, valor que agora aumentou em 27% para atingir 2,8 bilhões de dólares no último ano.

De acordo com o relatório financeiro publicado na quinta-feira, 5 de março, essa quantia inclui 919 milhões de dólares pagos diretamente aos governos sob a forma de impostos sobre a renda, royalties e dividendos relacionados às participações minoritárias nas minas. Além disso, incluem-se os pagamentos realizados aos fornecedores locais e os salários do pessoal, composto em grande parte por cidadãos da África Ocidental.

A alta nos preços como fator principal

Um dos principais motores desse crescimento anual na contribuição econômica da Endeavour é a alta nos preços do ouro. Impulsionado por um rally prolongado, o preço do metal precioso mais que dobrou durante o último exercício. Essa situação beneficiou não apenas a companhia, que teve um aumento significativo em sua receita, mas também os governos da África Ocidental, que conseguiram lançar reformas para maximizar suas receitas. Isso foi particularmente notável em Burkina Faso e na Costa do Marfim, onde a taxa de royalties foi aumentada de 6% para 8%.

A Endeavour Mining não é a única empresa ativa na África Ocidental a ver um aumento em sua contribuição econômica. Um cenário semelhante foi observado com a sul-africana Gold Fields, cujos pagamentos de royalties aumentaram em 26% no Gana. O mesmo aconteceu com a Perseus Mining, empresa australiana ativa no Gana e na Costa do Marfim, que já mostrava um salto em seu impacto econômico na metade de 2025.

Explicando essa tendência, a empresa destacou que "à medida que o preço do ouro aumenta, os governos e as comunidades anfitriãs esperam receber uma parcela maior [das receitas, Ndlr]. Isso se traduz em um aumento nos royalties e taxas indiretas relacionadas ao preço do ouro impostas pelos governos...". A continuidade dessa dinâmica em 2026 não seria surpreendente, já que os sinais do mercado permanecem positivos, com analistas como JP Morgan e UBS antecipando que o preço do ouro pode ultrapassar os 6.000 USD por onça até dezembro.

Será importante observar a evolução dessas dinâmicas nos próximos meses e seu impacto nas atividades das empresas, especialmente a Endeavour, que prevê uma produção estável. O mesmo se aplica aos seus países anfitriões, cujas receitas do ouro continuam a contribuir substancialmente para o orçamento nacional, sendo o desafio agora direcionar esses recursos de forma eficaz para os esforços de desenvolvimento.

Aurel Sèdjro Houenou

Em 2026, a Resolute Mining prevê iniciar a construção da sua futura mina de Doropo, o seu projeto mais avançado na Costa do Marfim. Paralelamente, a empresa pretende continuar os seus planos de crescimento no país através dos seus outros projetos auríferos, ABC e La Debo.

Na Costa do Marfim, a Resolute Mining anunciou na quinta-feira, 5 de março, a intenção de publicar, no segundo semestre de 2026, um estudo de enquadramento para o seu projeto aurífero La Debo. Esta iniciativa reflete a vontade da empresa australiana de posicionar este ativo como uma potencial mina de ouro, num país onde já prevê este cenário para os seus outros projetos, Doropo e ABC.

No setor mineiro, o estudo de enquadramento constitui geralmente uma primeira avaliação económica e técnica, servindo de base para estudos mais detalhados relacionados com uma futura mina. Enquanto Doropo já ultrapassou esta etapa e se encontra atualmente em fase de construção, a Resolute previa publicar o mesmo documento para o ABC um pouco mais cedo este ano. La Debo insere-se agora nesta dinâmica, sendo este ativo de exploração integrado no portefólio da empresa no final de 2024.

Este desenvolvimento surge alguns meses após a primeira estimativa de recursos para La Debo, que atualmente possui 643.000 onças de ouro inferidas. Embora este potencial seja significativamente inferior às 2,2 milhões de onças do ABC, a Resolute continua os trabalhos de exploração para expandir a “mineralização de alto teor”. A concretização destes planos poderá posicionar de forma duradoura a empresa na indústria aurífera da Costa do Marfim, com a perspetiva de vir a dispor, a longo prazo, de três minas de ouro no país.

Resta saber como o potencial de La Debo e ABC se refletirá nos estudos de enquadramento futuros. Entretanto, Doropo já está programada para iniciar a produção no primeiro semestre de 2028, permitindo à Costa do Marfim integrar, até essa data, o portefólio de ativos em exploração da Resolute, que já possui duas minas de ouro no Mali e no Senegal.

Aurel Sèdjro Houenou

Entre um défice estrutural antecipado da oferta de cobre e as ambições de crescimento da Zâmbia, a empresa australiana Prospect Resources acelera o desenvolvimento do seu projeto Mumbezhi. Em fevereiro, anunciou um aumento das reservas após trabalhos de exploração bem-sucedidos.

Na Zâmbia, a junior mineradora australiana Prospect Resources anunciou, na quinta-feira, 5 de março, a conclusão de um acordo para elevar a sua participação no projeto de cobre Mumbezhi para 90%, contra os 85% atuais. A longo prazo, a transação permitiria à empresa consolidar ainda mais a sua posição neste país, o segundo maior produtor africano deste metal estratégico.

Graças a um acordo celebrado em 2024, a Prospect Resources já detém a maioria do capital do projeto Mumbezhi, com o antigo proprietário Global Development Cooperation (GDC) a manter 15%. Com o novo acordo anunciado, a empresa prevê comprar mais 5% ao seu parceiro, elevando a sua participação para 90%, mediante o pagamento de 4,25 milhões de USD. A operação permanece condicionada à obtenção das autorizações regulatórias, com finalização prevista para abril de 2026.

Este desenvolvimento ocorre num momento em que a Prospect Resources antecipa um crescimento contínuo do potencial do Mumbezhi. Após ter anunciado em fevereiro um aumento de 63% nas reservas de cobre, a empresa já planeia uma nova campanha de exploração este ano, com início previsto para o segundo trimestre, apoiada por uma recente ronda de financiamento.

«Estamos satisfeitos por termos reforçado a nossa participação no projeto de cobre Mumbezhi, um depósito de classe mundial, em condições vantajosas. As atividades de exploração em campo já foram retomadas e a equipa prepara-se para retomar as perfurações após a estação das chuvas. O nosso recente financiamento permite-nos avançar com confiança no ambicioso programa de perfuração de 50.000 metros […]», declarou Sam Hosack, diretor-geral da Prospect.

Garantir um crescimento sustentável do potencial do Mumbezhi, ao mesmo tempo que consolida os seus interesses, será determinante para a Prospect, num momento em que se antecipa um défice estrutural de abastecimento de cobre a nível mundial, em função das crescentes necessidades ligadas à transição energética e à inteligência artificial. Neste contexto, investir para posicionar o projeto como futuro produtor constitui uma oportunidade tanto para a Prospect como para a Zâmbia, que procura aumentar a sua produção nacional.

Aurel Sèdjro Houenou

Em dezembro de 2025, a Pensana anunciou a celebração de um acordo destinado a financiar o desenvolvimento da sua futura mina de terras raras Longonjo, em Angola. O objetivo é avançar com as obras a tempo de iniciar a produção em 2027.

A empresa mineira britânica Pensana anunciou, na quarta-feira, 4 de março, ter chegado a um acordo com um investidor estratégico para um financiamento de 165 milhões de dólares destinado a apoiar o desenvolvimento do seu projeto Longonjo, em Angola. Estes fundos deverão permitir acelerar as obras de construção deste ativo, que tem potencial para se tornar a primeira mina de terras raras do país da África Central.

A iniciativa já tinha sido tornada pública em dezembro de 2025, com a Pensana referindo então um investimento de 100 milhões de dólares por parte da Cascade Natural Resources, a empresa de investimento envolvida na transação. Este montante foi agora aumentado no âmbito do novo acordo, que prevê, entre outros pontos, a entrada deste investidor no capital da empresa com uma participação de 3,8%.

Para a Pensana, este desenvolvimento integra-se na estratégia de estabelecer uma cadeia de fornecimento de terras raras orientada para os Estados Unidos, através da futura produção de Longonjo. Iniciada a construção em maio de 2025, a mina está programada para iniciar a produção em 2027, prevendo-se que forneça, a longo prazo, 20.000 toneladas por ano de carbonato de terras raras misto (MREC), um composto utilizado na cadeia de valor dos ímanes permanentes e das baterias.

“O investimento estratégico permitiria a construção da mina de Longonjo, incluindo a implementação do programa de perfuração recentemente anunciado e da instalação de recuperação de terras raras pesadas, as primeiras iniciativas de desenvolvimento a jusante […], bem como todos os custos gerais a montante da primeira produção de Longonjo prevista para 2027”, explica a Pensana no seu comunicado.

Embora o acordo agora anunciado constitua um avanço para o projeto, a sua concretização ainda carece de validação. Ambas as partes terão de finalizar a documentação definitiva da transação antes de qualquer desembolso dos fundos.

Paralelamente, a Pensana continua a procurar mobilizar financiamentos complementares, nomeadamente através de um acordo em curso com o banco de importação e exportação norte-americano US EXIM. A empresa beneficia ainda do apoio do fundo soberano angolano FSDEA, que se encontra entre os seus principais acionistas em nome do Estado. 

Trigon Metals inicia campanha de exploração no projeto de prata Addana

Em África, o Marrocos destaca-se como um ator importante na produção de prata, apoiado por minas de referência como Imiter e Zgounder, atraindo investidores interessados nas oportunidades oferecidas por esta jurisdição mineral do continente.

Na terça-feira, 3 de março, a mineradora júnior canadiana Trigon Metals anunciou o lançamento da sua primeira campanha de exploração no projeto de prata Addana, em Marrocos. Esta iniciativa representa um passo estratégico na sua atuação no país, considerado uma “destinação chave para novas descobertas de depósitos de prata”.

O projeto Addana foi selecionado pela Trigon como seu principal ativo em Marrocos, enquanto a empresa já opera localmente com o projeto Silver Hill. O programa de exploração contempla 12 furos diamantados, totalizando 2.100 metros, focados nos alvos Antenna Hill e Addana Southwest. Embora o custo total não tenha sido detalhado, a empresa havia estimado, em julho de 2025, um orçamento inicial de 350.000 dólares destinado às atividades de exploração em Addana.

Para a Trigon, que no ano passado colocou à venda a mina de cobre Kombat na Namíbia, a aceleração das atividades em Addana reveste-se de importância estratégica. O contexto é favorável, já que Marrocos é uma das jurisdições mineiras mais atrativas do continente (2º lugar em 2025 segundo o Fraser Institute) e já abriga minas de prata de destaque como Imiter (Managem) e Zgounder (Aya Gold & Silver), enquanto os preços internacionais da prata se mantêm elevados.

Segundo Andreas Rompel, diretor de exploração da Trigon Metals:

“O Marrocos continua a consolidar a sua posição como jurisdição favorável à mineração, com infraestruturas modernas, um quadro regulatório claro e uma presença crescente no setor de metais preciosos. Com os preços globais da prata em níveis elevados, Addana beneficia de uma posição estratégica numa região que abriga a maior mina de prata de África [Imiter].”

Resta agora observar se o investimento em Addana trará resultados concretos, a começar pelos primeiros resultados dos furos em curso. O projeto ainda se encontra em fase inicial e poderão decorrer vários anos antes da definição de recursos economicamente viáveis.

Aurel Sèdjro Houenou

A Globeleq, produtor independente de eletricidade ativo em África, anunciou na terça-feira, 3 de março, a aquisição de uma participação majoritária de 51 % na Lunsemfwa Hydro Power Company (LHPC), na Zâmbia, junto da instituição norueguesa de financiamento do desenvolvimento Norfund. Os 49 % restantes permanecem detidos pela zambiana Wanda Gorge Investments.

A LHPC opera duas centrais hidroelétricas com capacidade combinada de 56 MW e desenvolve paralelamente um projeto solar de 27 MWp, além de um portfólio em expansão de 200 MWp. Com sede em Kabwe, a empresa vende eletricidade à ZESCO, companhia nacional, através de contratos de compra de longo prazo, e fornece clientes privados como Copperbelt Energy Corporation e Jubilee Metals. A LHPC possui ainda uma licença de comércio dentro do Southern African Power Pool (SAPP), permitindo-lhe participar de trocas regionais de eletricidade.

Segundo Jonathan Hoffman, CEO da Globeleq:

“Esta parceria representa um avanço significativo para a Globeleq e para o setor energético zambiano. A base operacional sólida e os ambiciosos projetos de crescimento da LHPC alinham-se com a nossa estratégia, permitindo-nos estabelecer uma presença na Zâmbia e negociar ativamente no SAPP. Combinada com o nosso portfólio, a LHPC reforça a nossa capacidade de oferecer soluções energéticas personalizadas aos principais consumidores da região.”

Esta aquisição marca a entrada operacional da Globeleq no mercado zambiano, onde abriu recentemente um escritório em Lusaca. A empresa desenvolve também o projeto solar Kafue Solar de 40 MWac e o Leopard’s Hill, uma central solar de 150 MWac com sistema de armazenamento de 150 MW e 600 MWh.

A operação faz parte da estratégia de expansão por participações majoritárias na África Austral. Em dezembro de 2024, a Globeleq adquiriu 75 % da central solar Mocuba de 41 MW em Moçambique junto da Scatec e KLP Norfund. Na África do Sul, adquiriu um projeto fotovoltaico de 90 MW da Magnora em 2023. Fundada em 2002 e focada exclusivamente em África desde 2015, a Globeleq desenvolve, adquire e opera centrais elétricas de grande escala no continente.

Abdoullah Diop

Em atividade há mais de 50 anos, o complexo Richards Bay Minerals (RBM) é, segundo a Rio Tinto, o maior produtor de areias mineralizadas da África do Sul. Para assegurar a continuidade das operações, o grupo anunciou em 2019 o lançamento do projeto de expansão Zulti South.

Na segunda-feira, 2 de março, a anglo-australiana Rio Tinto anunciou a relançamento do Zulti South, destinado a prolongar a vida útil do complexo de RBM, rico em zircão, rutilo e ilmenite. Suspenso desde janeiro de 2020, o projeto de 463 milhões USD deverá reiniciar no primeiro trimestre deste ano, visando alcançar produção comercial no quarto trimestre de 2028.

Atualmente, as operações de RBM concentram-se no depósito Zulti North, que inclui uma planta de separação de minerais e uma fundição. Diante do declínio previsto da capacidade de produção nessa área, a Rio Tinto anunciou em 2019 o Zulti South, com o objetivo de garantir o abastecimento de areias mineralizadas até 2050 e assegurar a produção contínua de dióxido de titânio (TiO₂), utilizado em tintas, plásticos e materiais de construção.

O projeto foi suspenso devido a conflitos comunitários, mas seis anos depois, a retomada está confirmada, com base na melhoria da segurança e no fortalecimento das parcerias com as comunidades. A empresa de engenharia China Harbour Engineering Company (CHEC) será a empreiteira principal, com duração prevista das obras de 30 meses.

Werner Duvenhage, diretor-geral da RBM, afirmou:

"A suspensão do Zulti South garante o futuro da RBM. Este não é um projeto de expansão; reflete o nosso compromisso em preservar empregos e continuar a contribuir significativamente para a província, o país e as comunidades locais."

Em 2024, a RBM declarou uma contribuição econômica de 7 mil milhões de rands (~434 milhões USD) e investimentos comunitários de 72 milhões de rands (~4 milhões USD), além dos empregos locais gerados.

Apesar da retomada, o mercado de areias mineralizadas enfrenta pressão. Com excesso de oferta, os preços do zircão e da ilmenite permaneceram em queda em 2025, afetando produtores como o grupo francês Eramet, cujo faturamento no Senegal caiu 23% no último exercício.

O desenvolvimento também ocorre no contexto de revisão estratégica das atividades de ferro e titânio da Rio Tinto, incluindo RBM, anunciada em agosto, deixando alguma incerteza sobre o futuro da empresa e do projeto Zulti South.

RBM é uma joint venture detida em 74% pela Rio Tinto e 24% pela Blue Horizon, um consórcio de investidores e comunidades locais. O restante do capital pertence a um fundo fiduciário em benefício dos funcionários.

Aurel Sèdjro Houenou

Primeiro produtor de ouro em África, o país procura tirar proveito sustentável do seu potencial, nomeadamente através do segmento da mineração artesanal e em pequena escala (ASM). Paralelamente, atores estrangeiros participam desta dinâmica através dos seus próprios projetos industriais.

No Gana, a mineradora júnior canadiana Newcore Gold anunciou, na segunda-feira, 2 de março, ter levantado 10,3 milhões de dólares canadenses (cerca de 7,5 milhões de USD) através do exercício de warrants por investidores. A empresa planeia usar estes fundos para financiar os trabalhos de desenvolvimento em curso no seu projeto aurífero Enchi, localizado no país.

“O produto do exercício de warrants, combinado com o nosso caixa disponível, permite à Newcore continuar o desenvolvimento […] do nosso projeto aurífero Enchi, visando a realização de um estudo de pré-viabilidade até ao final de junho de 2026. Paralelamente, o nosso programa de perfuração em curso de 45.000 metros está focado na exploração em profundidade, o que permitirá delimitar melhor o potencial de recursos mais significativo do projeto”, declarou Luke Alexander, presidente da Newcore.

Detido a 100% pela empresa, Enchi alberga atualmente 743.500 onças de ouro em recursos minerais indicados e 972.000 onças em recursos inferidos. Um potencial que a Newcore Gold pretende otimizar ainda mais, com o objetivo de lançar as bases para justificar, a longo prazo, o desenvolvimento de uma futura mina de ouro no local. A publicação do estudo de pré-viabilidade, esperada ainda este ano, constitui já um marco importante para esta ambição, cujas conclusões fornecerão os primeiros indicadores económicos do projeto.

Enquanto o mercado do ouro mantém uma tendência de alta, com o preço acima de 5.300 USD por onça no início desta semana, o apetite dos investidores mostra-se cada vez mais sustentado. Um contexto favorável que reforça a confiança da Newcore Gold, que já antecipa 2026 como um “ano-chave” para as suas ambições no Gana, o principal produtor de ouro do continente.

Aurel Sèdjro Houenou