Impulsionado pelas novas reformas implementadas pelas autoridades, o setor de mineração de ouro artesanal e de pequena escala (ASM) do Gana alcançou um marco importante em 2025. Considerado por muito tempo um segmento secundário, ele se consolidou como o principal contribuinte para a produção de ouro nacional.

No Gana, o GoldBod, regulador do setor artesanal e de pequena escala (ASM) do ouro, tem como meta uma produção anual de cerca de 127 toneladas nos próximos três anos. Essa projeção, anunciada na quarta-feira, 25 de fevereiro, e baseada na consolidação das reformas implementadas no setor, supera em muito o volume recorde de 3,1 milhões de onças (96,4 toneladas) registrado em 2025.

Reforçando a estrutura de compra do ouro artesanal

Para alcançar esse objetivo, o GoldBod prevê fortalecer a estrutura de seu sistema de compra de ouro proveniente da ASM. A estratégia proposta inclui, entre outras medidas, a aquisição, por meio de circuitos oficiais, de no mínimo 2,45 toneladas de ouro por semana junto aos produtores artesanais. Para isso, o conselho administrativo da entidade pública pretende mobilizar os financiamentos necessários para formar estoques que cubram de três a quatro semanas de compras.

Este passo antecederá a transferência, prevista para março, da "responsabilidade total pela assinatura dos acordos de compra e pela gestão da venda de todo o ouro da ASM" adquirido. A esse ajuste, destinado a aumentar a eficácia do sistema de compra, serão adicionadas outras medidas para integrar de forma sustentável os pequenos produtores no processo de formalização do setor. Está prevista, por exemplo, a introdução de incentivos tarifários e bônus para os mineradores licenciados (reconhecidos pelo GoldBod), com o objetivo de desencorajar o contrabando e orientar maior volume de ouro para os circuitos oficiais.

O ouro artesanal como pilar do setor de mineração de ouro do Gana

Para o Gana, o maior produtor de ouro da África, a concretização dessa ambição pode ser decisiva, tanto para consolidar seu status continental quanto para apoiar o crescimento das receitas provenientes do ouro. O desafio é ainda mais estratégico, já que o setor ASM se tornou o principal motor da produção nacional de ouro. Em 2025, a produção artesanal aumentou mais de 60%, alcançando 3,1 milhões de onças, superando assim os 2,9 milhões de onças provenientes das minas industriais, que permaneceram relativamente estáveis no período.

Ao mesmo tempo, as autoridades estimam que o objetivo de 127 toneladas de ouro poderia gerar mais de 20 bilhões de dólares em receitas de exportação, com base nos preços atuais. O metal amarelo está sendo negociado a cerca de 5.160 USD por onça nesta quinta-feira, 26 de fevereiro, nos mercados internacionais. Para efeito de comparação, esse valor é praticamente equivalente aos 20,9 bilhões de dólares obtidos com as exportações totais de ouro do Gana em 2025, incluindo tanto a produção artesanal quanto industrial.

Um impulsionador estratégico para a economia do país

A trajetória ascendente refletida nesse objetivo do GoldBod parece alinhar-se com suas ambições de longo prazo, um ano após sua criação. No entanto, será necessário que a folha de rota e os mecanismos operacionais anunciados produzam os efeitos esperados, especialmente neste ano, quando o país já espera aumentar sua produção nacional de ouro. Isso é ainda mais importante porque os desafios vão além do setor de mineração.

De fato, Accra pretende usar o dinamismo antecipado do setor ASM como um alavancador nas suas estratégias para reforçar as suas reservas de divisas. Um acordo está sendo planejado entre o Banco Central e o GoldBod, para que o GoldBod ceda exclusivamente à instituição monetária todas as divisas geradas pelas exportações de ouro.

Aurel Sèdjro Houenou

Primeiro produtor africano de ouro, o Gana acolhe várias das principais empresas de mineração estrangeiras, como Newmont, AngloGold Ashanti e a sul-africana Gold Fields. Esta última possui no país um portfólio com dois ativos, nomeadamente as minas de Tarkwa e Damang.

No seu relatório financeiro publicado a 19 de fevereiro, a empresa de mineração sul-africana Gold Fields indicou ter pago 98,8 milhões de USD em royalties de ouro ao Gana, onde opera as minas de Tarkwa e Damang. Este valor representa um aumento de 26% em comparação com os 77,9 milhões de USD pagos no exercício de 2024.

Para recordar, os royalties correspondem à parte das receitas geradas por uma mina que o seu operador devolve ao Estado anfitrião. No Gana, o regime em vigor estabelece uma taxa variável entre 3% e 5%, dependendo do preço do ouro. A taxa máxima de 5% aplica-se quando o metal é negociado acima de 2.300 USD por onça.

Mercado favorável do ouro impulsiona o aumento dos royalties

Num contexto de preços sustentavelmente superiores a este limiar em 2025, a Gold Fields indicou ter aplicado a taxa máxima para todos os seus pagamentos durante o ano. A título de comparação, os royalties pagos em 2024 foram calculados com taxas entre 4,1% e 5%, refletindo condições de mercado ligeiramente diferentes.

Segundo a empresa, é o mercado em alta do ouro que explica este aumento dos royalties. Contudo, esses pagamentos não incluem os dividendos que pertencem ao Gana devido às suas participações nas minas, nem outros impostos como o imposto sobre as sociedades. Enquanto o preço do ouro está atualmente em torno dos 5.100 USD por onça e analistas, como os da JP Morgan, antecipam que o preço ultrapasse os 6.000 USD por onça até o final de 2026, o Gana já se posiciona para tirar ainda mais proveito desta dinâmica e aumentar as receitas provenientes dos royalties.

Novo regime para os royalties

Este aumento dos royalties pagos pela Gold Fields ilustra de forma mais ampla os ganhos dos produtores de ouro africanos num contexto de mercado em alta. Para além do Gana, esta dinâmica pode ser observada no Mali e no Burkina Faso, países que até revisaram os seus quadros regulamentares para maximizar os benefícios. O Gana também deseja seguir essa lógica, com a implementação de uma nova tabela de royalties capaz de refletir os níveis atuais dos preços do metal.

Previsto para ser adotado ainda este mês, este novo regime começará com uma taxa de 5% e poderá chegar a 12% se o preço do ouro ultrapassar os 4.500 USD por onça, um limite já atingido no atual contexto de mercado. Embora o grupo norte-americano Newmont, também ativo no Gana, tenha alertado sobre os impactos potenciais de tal aumento na rentabilidade das suas operações, a posição da Gold Fields ainda não foi completamente definida.

Projeção de produção em declínio

Por outro lado, enquanto a produção em Tarkwa deverá manter-se relativamente estável, a Gold Fields prevê uma queda significativa em Damang em 2026, com apenas 25.000 onças esperadas, contra as 97.500 onças entregues no ano anterior. Esta projeção ocorre num contexto de esgotamento progressivo das reservas do local e da expiração iminente da licença de exploração, marcada para abril.

Até ao momento, nenhum acordo de renovação da licença foi celebrado com o Estado, o que levanta a possibilidade de uma diminuição da produção no Gana pela Gold Fields. Resta avaliar o impacto desses vários fatores nas suas receitas comerciais no país, bem como na trajetória dos royalties para o exercício em curso.

Aurel Sèdjro Houenou

Grafite, terras raras, níquel: o subsolo da Tanzânia se afirma como um polo chave para minerais estratégicos na transição energética

O subsolo tanzaniano é já reconhecido pelo seu grande potencial em minerais essenciais para a transição energética, como o grafite, as terras raras e o níquel. Em um momento de crescente pressão para garantir esses recursos no Ocidente, a Tanzânia continua a se destacar como um pilar central.

Em um estudo de viabilidade atualizado, publicado na quarta-feira, 25 de fevereiro, a empresa australiana EcoGraf anunciou um aumento de 10% nas reservas minerais da sua futura mina de grafite Epanko, localizada na Tanzânia. Esse aumento é significativo para as baterias de veículos elétricos, e agora as reservas totais do projeto somam 1,37 milhão de toneladas, confirmando ainda mais o potencial da Tanzânia em minerais críticos.

No contexto da corrida mundial por suprimentos desses minerais, a Tanzânia abriga vários projetos estruturantes em fase de desenvolvimento. Além de Epanko, destacam-se outros projetos de grafite, como Mahenge e Nachu, bem como o projeto de níquel Kabanga, liderado pela empresa americana Lifezone Metals. Por enquanto, esses ativos estão em fases preliminares de construção, mas já atraem grande interesse na Europa e nos Estados Unidos.

A EcoGraf obteve recentemente o apoio do Banco Europeu de Investimento (BEI) para auxiliar nos trabalhos de desenvolvimento de Epanko, enquanto continua suas negociações para obter um empréstimo e uma subvenção tanto na Europa quanto em Washington. O aumento das reservas está inserido nesse movimento, refletindo uma estratégia de otimização contínua das capacidades da futura mina, que a companhia planeja posicionar como a maior do continente africano.

Inicialmente, a produção de Epanko estava projetada para ser de 73.000 toneladas por ano nos primeiros 15 anos, mas a produção deve aumentar progressivamente para atingir até 390.000 toneladas de grafite, com o avanço de trabalhos de expansão. Esse objetivo pode ser facilitado pela otimização constante das reservas minerais, já que a demanda mundial de grafite deverá dobrar até 2035, em comparação aos níveis atuais, de acordo com a Agência Internacional de Energia (AIE).

No entanto, ainda persiste um grande desafio para a EcoGraf: garantir o financiamento necessário para a construção da mina, especialmente em um mercado global de grafite pressionado. Para a Tanzânia, o avanço do projeto Epanko também contribui para a perspectiva de novas fontes de receita mineral a médio e longo prazo. Segundo a EcoGraf, a exploração da mina pode gerar mais de 3 bilhões de dólares em impactos econômicos diretos para Dodoma durante toda a vida útil do projeto.

Aurel Sèdjro Houenou

Em dezembro de 2025, a Blencowe Resources anunciou sua intenção de iniciar a produção, até 2027, em sua futura mina de grafite Orom-Cross, em Uganda. O plano de mineração apresentado a esse respeito baseia-se nos recursos já identificados nas jazidas de Camp Lode e Northern Syncline.

Na terça-feira, 24 de fevereiro, a Blencowe Resources confirmou sua intenção de publicar, ao longo deste trimestre, a primeira estimativa de recursos na área de exploração Iyan, dentro de seu projeto de grafite Orom-Cross, em Uganda.

Impulsionado por resultados de perfuração considerados encorajadores, esse avanço deverá, segundo a empresa britânica de mineração, reforçar o potencial do ativo e apoiar seu desenvolvimento, já que está bem posicionado para se tornar a maior mina de grafite do país da África Oriental.

O plano de mineração atual de Orom-Cross baseia-se nos recursos já identificados nas jazidas de Camp Lode e Northern Syncline. A publicação de uma primeira estimativa de recursos na área de Iyan deverá, na prática, torná-la a terceira jazida do projeto, oferecendo assim uma base de recursos adicionais para a futura mina.

"A estimativa inicial de Iyan está agora iminente, e esses resultados demonstram claramente a importância e a qualidade do recurso. Isso é particularmente importante no contexto das discussões sobre financiamento, pois confirma o potencial de desenvolvimento em grande escala e a longo prazo do Orom-Cross", declarou Cameron Pearce, presidente executivo da Blencowe Resources.

Enquanto isso, a Blencowe Resources planeja lançar a produção em Orom-Cross no primeiro semestre de 2027. O plano de desenvolvimento prevê uma exploração em duas fases, com duração de 15 anos. A primeira fase deverá permitir uma produção anual de cerca de 20.000 toneladas de concentrado de grafite.

A segunda fase tem como objetivo aumentar a produção para 70.000 toneladas de concentrado, além de 20.000 toneladas de grafite esferonizado e purificado não revestido (USPG), um produto de maior valor agregado utilizado na fabricação de ânodos para baterias elétricas.

O financiamento a ser mobilizado é atualmente estimado em 160 milhões de dólares, dos quais 40 milhões de dólares serão dedicados à fase 1. Enquanto a Blencowe Resources intensifica seus esforços para otimizar o potencial de Orom-Cross e acelerar seu desenvolvimento, essas iniciativas acontecem em um mercado tenso para o grafite. Com um excedente de oferta global causando um ambiente de preços deprimidos, essa situação já pesa sobre alguns projetos, como a mina de grafite Balama, em Moçambique.

Aurel Sèdjro Houenou

Impulsionada por um aumento significativo na sua produção, num contexto de queda observada no site congolês de Kibali, a mina de ouro de Ahafo South, no Gana, subiu para o posto de maior mina de ouro de África em 2024. O ranking voltou a evoluir no ano seguinte, com a entrada de novos sites.

Em 2025, as cinco maiores minas de ouro de África produziram, coletivamente, 2,87 milhões de onças de ouro (89,3 toneladas), contra 3,45 milhões de onças no ano anterior. Essa queda reflete a redução na produção dos principais sites já presentes na edição anterior deste ranking anual, estabelecido pela Agência Ecofin com base nos dados oficiais publicados pelas empresas mineiras.

RDC: Kibali de volta ao topo do continente

Passando de maior mina de ouro de África para o terceiro lugar no top 5 em 2024, Kibali voltou a alcançar o topo, superando a mina de Ahafo South. Apesar de uma queda de cerca de 2 % em relação ao ano anterior, as 674.000 onças de ouro produzidas em 2025 pela mina congolense foram suficientes para recuperar a liderança continental. A mina também está bem posicionada para manter seu título este ano, com seu operador canadiano Barrick Mining prevendo uma produção de até 688.900 onças.

Gana na segunda posição

Como mencionado anteriormente, Ahafo South cedeu seu título continental para Kibali. Explorada no Gana pela americana Newmont, a mina terminou 2025 com 664.000 onças de ouro, uma queda significativa em relação às 798.000 onças produzidas em 2024. Vale ressaltar que esta segunda posição ocorre em um contexto de ausência significativa da mina maliana Loulo-Gounkoto, que ocupava essa posição no ranking anterior. Essa mina ficou grande parte do ano parada devido a um litígio entre Barrick Mining e o Estado do Mali.

A tendência de queda também deve continuar em Ahafo South em 2026, com a Newmont prevendo uma produção de cerca de 440.000 onças de ouro no exercício atual.

Sem Loulo-Gounkoto, o Mali é representado por Fekola

Apesar da ausência de Loulo-Gounkoto, o Mali conseguiu colocar um novo representante no top 3. Trata-se da mina Fekola, explorada pelo grupo canadiano B2Gold, que declarou uma produção de 530.769 onças de ouro em 2025. Este desempenho, em linha com os objetivos anuais, representa um aumento de 35 % em relação ao ano anterior.

No entanto, espera-se uma redução na produção este ano em Fekola, com uma meta de produção que pode atingir, no máximo, 460.000 onças. Resta saber se este nível será suficiente para manter o Mali nas primeiras posições, enquanto a Barrick Mining prevê volumes ainda mais baixos com a retomada das atividades em Loulo-Gounkoto.

Mauritânia: Tasiast mantém a 4ª posição

Embora a hierarquia do ranking tenha sido novamente alterada em 2025, Tasiast se destaca como uma exceção. Maior mina de ouro da Mauritânia, manteve sua quarta posição com uma produção de 503.429 onças de ouro, conforme as previsões de seu operador canadiano Kinross Gold.

Embora essa performance ainda seja uma queda de 19 % em relação a 2024, Tasiast continuará sob vigilância em 2026, com a Kinross prevendo níveis de produção globalmente estáveis para o exercício atual.

A maior mina de ouro do Egito se posiciona

Passada para o controle da AngloGold Ashanti após a compra da empresa britânica Centamin, a mina egípcia Sukari completa a classificação. Em 2025, sua produção foi de 500.000 onças de ouro, um nível ligeiramente superior ao da mina tanzaniana Geita, explorada pelo mesmo operador, e também superior à mina de Tarkwa, no Gana (detida pela Gold Fields), que ocupava esta quinta posição em 2024.

Mines d’or

País | Companhia(s) | Produção (em onças)

Kibali | RDC | Barrick / AngloGold

Ahafo South | Gana | Newmont

Fekola | Mali | B2Gold

Tasiast | Mauritânia | Kinross

Sukari | Egito | AngloGold

Produção das cinco maiores minas de ouro de África em 2025

Aurel Sèdjro Houenou

Em 2025, a Anglo American acelerou a reestruturação do seu portfólio de ativos, especialmente com a separação de sua filial especializada em metais do grupo de platina, a Valterra Platinum (antiga Amplats). O grupo pretende continuar essa trajetória, vendendo suas operações diamantíferas em 2026.

No relatório financeiro publicado na sexta-feira, 20 de fevereiro, a Anglo American anunciou uma nova depreciação de 2,3 bilhões de dólares da avaliação da De Beers, grupo diamantífero do qual detém 85% do capital. Este ajuste, que segue uma redução anterior de 2,9 bilhões de dólares registrada em 2024, ocorre em um contexto de persistente fraqueza do mercado de diamantes naturais, enquanto a gigante mineradora prossegue com o processo de venda de sua filial, presente no Botswana, na Namíbia e em Angola.

Os produtores globais de diamantes naturais, de fato, têm operado há vários anos em um mercado sob tensão, especialmente devido ao crescimento dos diamantes de laboratório. O aumento do interesse dos consumidores por essas pedras sintéticas, combinado com a queda da demanda e dos preços dos diamantes naturais, levou as empresas a revisar suas estratégias de produção. A De Beers não está imune a isso, ajustando agora seus volumes de produção de acordo com a demanda, com uma produção prevista em queda de 12% em 2025. Esses fatores contribuíram para a depreciação anunciada pela controladora.

"Esta depreciação é devida a preços previstos abaixo das previsões iniciais, resultantes de uma preferência crescente dos consumidores por diamantes sintéticos em detrimento dos diamantes naturais, além de um excesso de diamantes brutos disponíveis em relação à demanda atual", pode-se ler no relatório da Anglo American.

Qual o impacto no processo de venda?

Este novo ajuste de valor ocorre enquanto a Anglo American afirma que está progredindo no processo de separação de sua filial diamantífera. Nos últimos meses, o grupo tem implementado um plano de reestruturação visando focar seu portfólio de ativos ao se desfazer de algumas operações consideradas não estratégicas. Essa dinâmica levou, por exemplo, à cisão, em maio de 2025, da sua filial especializada em metais do grupo de platina, a Valterra Platinum (ex-Amplats). A venda da De Beers é, portanto, uma das próximas etapas dessa transformação.

Neste momento, um processo estruturado de venda da De Beers está previsto para ser concluído em 2026, embora o andamento das negociações não tenha sido especificado. Poucos elementos também permitem avaliar o impacto das sucessivas depreciações nas condições da transação. Essas incertezas são ainda mais significativas, uma vez que vários Estados africanos já expressaram interesse em participar deste processo de venda.

O Botswana, principal local de produção da De Beers e acionista minoritário com 15%, deseja aproveitar essa oportunidade para adquirir uma posição majoritária no capital. A Angola também manifestou sua intenção de adquirir uma participação de 20 a 30% no grupo que está sendo vendido. Um "parceiro africano" foi até mesmo mencionado, reunindo outros Estados envolvidos nas operações da De Beers, como a Namíbia e a África do Sul. Paralelamente, o interesse de investidores internacionais foi sinalizado, incluindo o bilionário indiano Anil Agarwal, além dos grupos diamantíferos indianos KGK Group e Kapu Gems.

Enquanto os sinais do mercado de diamantes permanecem preocupantes, levando a De Beers a reduzir novamente suas previsões de produção para 2026, o resultado dessas dinâmicas permanece incerto. As decisões estratégicas da Anglo American provavelmente terão um peso significativo, em um contexto em que a empresa também busca finalizar sua fusão com a canadense Teck Resources.

Aurel Sèdjro Houenou

Com Boundiali, a junior mineira Aurum Resources ambiciona adquirir sua primeira mina de ouro e planeja iniciar a construção em 2026. Várias etapas foram definidas para alcançar esse objetivo, incluindo o aumento do potencial mineral do projeto.

Na Costa do Marfim, os recursos minerais do projeto de ouro Boundiali agora chegam a 3,03 milhões de onças de ouro, de acordo com uma atualização operacional publicada na segunda-feira, 23 de fevereiro, pela operadora australiana Aurum Resources. Esse aumento representa quase o dobro do potencial mineral em apenas um ano para esta futura mina, cujo lançamento da fase de construção já está programado para este ano.

Em janeiro de 2025, o projeto Boundiali apresentava recursos minerais estimados em 1,59 milhão de onças. Esse potencial foi inicialmente revisado para cima em julho de 2025, antes de ser aumentado em 26% para ultrapassar a marca de 3 milhões de onças. Essa estimativa atualizada deverá passar por uma nova atualização ainda este ano, já que a empresa planeja um programa de exploração de 100.000 metros de perfuração, com o objetivo de refinar o entendimento sobre os depósitos já identificados e os prospects nas proximidades.

“O próximo ano marcará uma transição crucial para a Aurum, com nosso ambicioso programa de perfuração de diamante de 100.000 metros previsto para 2026, já em andamento em Boundiali. Continuamos focados na exploração de várias alvos prioritários que ainda não foram perfurados, assim como na avaliação da extensão em profundidade e direção dos depósitos ainda abertos”, disse Caigen Wang, CEO da Aurum Resources.

O aprimoramento contínuo do potencial aurífero reforça as ambições da Aurum Resources, que pretende acelerar o desenvolvimento de uma nova mina de ouro em Boundiali. A empresa planeja publicar um estudo de pré-viabilidade até o final deste trimestre, uma etapa importante que permitirá revelar, pela primeira vez, os principais parâmetros técnicos e econômicos do projeto. Um estudo de viabilidade definitivo está previsto para ser publicado até o final do ano, com o objetivo de estabelecer o plano completo da mina e definir os contornos operacionais da futura exploração.

Enquanto esses avanços ocorrem em um contexto de preços do ouro em alta, sua concretização nos próximos meses será crucial. O sucesso das ambições da Aurum em Boundiali pode, de fato, constituir um importante impulso para a Costa do Marfim, que busca sustentar o crescimento de sua produção aurífera nacional, enquanto vários outros projetos também estão em desenvolvimento no país.

Aurel Sèdjro Houenou

Em junho de 2025, o grupo australiano Perseus Mining anunciou o início das obras de construção da sua futura mina de ouro Nyanzaga, na Tanzânia. O projeto visa fortalecer seu portfólio com um novo ativo capaz de produzir 200.000 onças de ouro por ano.

Na Tanzânia, as reservas exploráveis da futura mina Nyanzaga agora somam 4 milhões de onças, um aumento de 73% em relação à estimativa anterior de 2,3 milhões de onças divulgada em abril de 2025. Essa atualização, anunciada na sexta-feira, 20 de fevereiro, pela operadora australiana Perseus Mining, levou a um prolongamento da vida útil do projeto para 16 anos.

A nova estimativa reflete um aumento no número de onças de ouro exploráveis quando a mina de Nyanzaga estiver operacional. Inicialmente, a Perseus Mining havia previsto uma vida útil de 11 anos, mas o aumento das reservas reforçou o potencial do ativo. Ao longo dos 16 anos agora previstos, a empresa espera produzir mais de 200.000 onças de ouro por ano durante 14 anos, de 2028 a 2041.

Vale lembrar que as obras preliminares de construção da mina Nyanzaga começaram em junho de 2025, com um custo total estimado de 523 milhões de dólares. Com a revisão do plano de mineração, a Perseus Mining incorpora Nyanzaga de maneira mais estratégica em seu crescimento na África, onde já opera outras três minas de ouro: Edikan, em Gana, além de Yaouré e Sissingué na Costa do Marfim. Da mesma forma, a Tanzânia poderá se beneficiar mais longamente das receitas geradas por essa futura mina.

De 2026 a 2030, a Perseus Mining planeja uma produção anual média entre 515.000 e 535.000 onças de ouro, contra 431.684 onças em 2024, graças, em parte, à entrada em operação de Nyanzaga. No entanto, é crucial que o cronograma de implementação seja cumprido, especialmente em um contexto de aumento dos preços do ouro em 2026, após um crescimento superior a 60% no ano passado.

Aurel Sèdjro Houenou

Maior produtor mundial de ouro, o grupo norte-americano Newmont declarou, em 2024, uma produção de 798.000 onças no seu site de Ahafo South, no Gana. Um ano depois, as suas operações no país foram ampliadas com a entrada em operação de um novo site de produção.

Em 2026, o grupo norte-americano Newmont prevê uma produção total de 755.000 onças de ouro nas minas do complexo de Ahafo, no Gana, segundo as projeções apresentadas no seu relatório financeiro publicado a 19 de fevereiro. Este objetivo representa um ligeiro aumento em relação às 734.000 onças produzidas no país em 2025.

Inicialmente presente na mina de Ahafo South, a Newmont consolidou a sua presença no Gana com a entrada em operação do site adjacente de Ahafo North em setembro de 2025. A longo prazo, esses dois ativos devem constituir um complexo aurífero capaz de produzir cerca de 850.000 onças de ouro por ano a plena capacidade. Contudo, esse objetivo não deverá ser alcançado em 2026, com uma diminuição acentuada da produção prevista para Ahafo South, devido ao esgotamento das reservas do depósito a céu aberto de Subika.

Após uma produção de 664.000 onças, o site de Ahafo South deverá entregar apenas 440.000 onças neste ano. Por sua vez, Ahafo North deverá atingir 315.000 onças, no que se prevê ser o seu primeiro ano completo de operação, contra 70.000 onças na sua fase de arranque no ano anterior. A Newmont baseia esta projeção numa progressiva intensificação das operações ao longo do exercício.

Um contexto de reforma a ser monitorizado de perto

Entre a diminuição esperada da produção em Ahafo South e a intensificação das operações em Ahafo North, o ano de 2026 surge como uma fase de transição para a Newmont no Gana. A esses ajustes operacionais somam-se incertezas fiscais, num contexto em que Accra busca captar uma maior parte das receitas resultantes da valorização do preço do ouro.

No seu relatório, o grupo confirma a expiração do seu acordo de estabilidade mineira, um mecanismo destinado a incentivar o investimento através da concessão de benefícios fiscais que as autoridades ganesas agora pretendem suprimir.

Com a expiração deste acordo, a Newmont informa que agora está sujeita a uma taxa de 3% chamada "Growth and Sustainability Levy", assim como a um aumento de 2,5 pontos do imposto sobre as empresas. Além disso, o projeto do governo do Gana de instituir, já neste ano, uma nova tabela de royalties, variando entre 5% e 12% (contra os 3% a 5% atuais), deverá, segundo a empresa, aumentar o seu AISC em cerca de 310 dólares por onça. Este indicador corresponde ao custo total necessário para produzir uma onça de ouro numa mina.

Em resultado, a companhia receia um aumento geral dos seus custos operacionais no complexo aurífero de Ahafo. No entanto, o grupo indica que continua em diálogo com as autoridades com o objetivo de "manter o Gana como uma das principais opções para os seus investimentos futuros".

Ghana : l’américain Newmont table sur une légère hausse de sa production d’or en 2026 Neste momento, os efeitos a longo prazo dessas alterações fiscais permanecem incertos, especialmente porque o impacto da nova tabela de royalties não foi integrado nas previsões para 2026. De acordo com as informações disponíveis, esta reforma poderá ser adotada ao longo do mês.

Aurel Sèdjro Houenou

Já operador de Kamoa-Kakula, a maior mina de cobre do país, a Ivanhoe Mines prevê intensificar os seus esforços no setor de cobre da RDC em 2026. Tal como no ano anterior, são esperados avanços nesse sentido no seu projeto Western Forelands.

A empresa canadiana Ivanhoe Mines planeia alocar, em 2026, um orçamento de 50 milhões de dólares para os trabalhos de exploração no seu projeto de cobre Western Forelands, na República Democrática do Congo. Este valor é idêntico ao que foi investido no ano passado para este ativo, que se espera venha a ser, a longo prazo, o motor de crescimento do grupo no setor do cobre congolês, ao lado da mina de Kamoa-Kakula.

O programa de exploração de 2026 segue a continuidade do realizado no ano passado, com a continuidade dos furos de sondagem no distrito de Makoko até maio. Esta zona do perímetro de Western Forelands inclui os depósitos de Makoko, Makoko Oeste e Kitoko. Paralelamente, a Ivanhoe Mines também realiza trabalhos em Tshipaya e Kamilli, dois novos alvos de exploração onde espera descobrir novas jazidas de cobre.

Está também prevista uma atualização dos recursos minerais até meados de 2026. A última estimativa, publicada em maio de 2025, indicava 773.000 toneladas de cobre em recursos indicados no distrito de Makoko, além de 8,38 milhões de toneladas em recursos inferidos. Considerando os progressos já realizados no local e o potencial de novas descobertas que a empresa antecipa, a Ivanhoe parece estar a preparar o terreno para o eventual desenvolvimento de uma segunda mina de cobre na RDC.

De facto, a empresa está atualmente a explorar Kamoa-Kakula, o maior complexo cuprífero do país. Localizado a poucos quilómetros deste sítio, o Western Forelands poderia, através dessas descobertas, constituir uma extensão natural das operações da Ivanhoe nesta região. Esta perspetiva insere-se num contexto onde a procura por cobre, um metal chave na transição energética, deverá crescer significativamente. Para concretizar esta ambição, várias etapas ainda terão de ser superadas.

Embora a empresa continue focada na melhoria do potencial mineiro do Western Forelands, o desenvolvimento de uma mina exigirá estudos complementares para confirmar a sua viabilidade económica. Neste momento, a Ivanhoe prossegue a sua estratégia de expansão no setor de cobre além da RDC, com trabalhos de exploração na Zâmbia, nos direitos de prospeção da província de North-Western, e também em Angola, no direito de prospeção de Moxico.

 Aurel Sèdjro Houenou