Impulsionados pelos sucessivos rallies de alta no preço do ouro, as empresas mineiras estão a acelerar cada vez mais os seus investimentos no desenvolvimento de projetos auríferos. A Galiano Gold está a impulsionar esta dinâmica no Gana, através das suas despesas de exploração previstas para 2026.

A empresa mineira canadiana Galiano Gold prevê investir mais 7,5 milhões de dólares norte-americanos em 2026 nos trabalhos de exploração em curso na sua mina de ouro Asanko, no Gana. Este montante, anunciado na quarta-feira, 13 de maio, junta-se a um orçamento inicial já fortemente aumentado, refletindo a vontade do grupo de acelerar os investimentos necessários para sustentar a nova fase de crescimento deste ativo.

No final de janeiro, a Galiano Gold já tinha anunciado a intenção de gastar 17 milhões de dólares canadianos (12,3 milhões de dólares) em novas campanhas de perfuração nos depósitos de Esaase e Abore, duas componentes principais da mina Asanko no Gana. Se a dinâmica ligada a Abore se manteve globalmente, os fundos adicionais previstos resultam sobretudo de ajustamentos em Esaase, onde um programa inicial de 9 000 metros tinha sido planeado. A continuação destes trabalhos estava então condicionada à obtenção de resultados considerados satisfatórios.

Foi essa condição que a Galiano afirma ter agora cumprido, abrindo caminho a um programa de perfuração ampliado para um total de 33 000 metros, previsto para decorrer ao longo do restante exercício em curso. O objetivo declarado é reforçar a confiança no potencial do depósito, convertendo mais recursos da categoria “inferida” em recursos “indicados” e, posteriormente, em reservas exploráveis. Em conjunto com os trabalhos em Abore, onde se pretende uma primeira estimativa de reservas subterrâneas, estas iniciativas visam alimentar um plano atualizado da mina até 2027.

Na prática, o objetivo é otimizar o perfil de exploração do site, com níveis de produção que poderão ultrapassar as 200 000 onças de ouro nos próximos anos. Para comparação, Asanko produziu 121 191 onças em 2025, enquanto as previsões atuais apontam para um intervalo entre 140 000 e 160 000 onças este ano. Resta saber em que medida os investimentos anunciados se traduzirão efetivamente em ganhos operacionais no complexo.

A implementação bem-sucedida deste plano será determinante para a Galiano Gold, num contexto marcado por uma forte valorização do ouro ao longo do último ano. Enquanto a onça é atualmente negociada em torno dos 4 650 dólares, instituições como o UBS e o JP Morgan antecipam ainda um potencial de subida até 6 000 dólares até ao final do ano. Estas dinâmicas são também favoráveis para o Gana, cujo ouro continua a ser o principal produto de exportação e um pilar da estratégia de crescimento.

Aurel Sèdjro Houenou

Com a recuperação dos preços do urânio e uma procura em crescimento, o projeto Dasa da Global Atomic pode ajudar o Níger a recuperar terreno após uma década de queda da produção. No entanto, para a empresa canadiana, os desafios para colocar a mina em operação continuam significativos.

No Níger, a Global Atomic anunciou na quarta-feira, 13 de maio, que a sua futura mina de urânio Dasa deverá entregar os primeiros carregamentos de concentrado (yellowcake) no primeiro semestre de 2028. Embora esta nova mina seja esperada num contexto de aumento da procura e dos preços do urânio, a empresa canadiana terá de enfrentar outros desafios para cumprir um calendário de produção já várias vezes revisto desde 2023.

Localizado na região de Agadez, o jazigo de Dasa é operado pela SOMIDA, uma empresa de direito nigerino detida em 80% pela Global Atomic e em 20% pelo Estado do Níger. Autorizado em 2020 e em desenvolvimento ativo desde novembro de 2022, o projeto poderá produzir 68,1 milhões de libras ao longo de cerca de 24 anos, segundo um estudo de viabilidade publicado em 2024.

Mercado favorável e posição estratégica

O projeto beneficia de um ambiente de preços estruturalmente favorável. Segundo dados divulgados pela Cameco, o preço à vista do urânio situava-se em 86,35 dólares por libra em abril de 2026, contra cerca de 51 dólares no final do primeiro semestre de 2023. Os preços a longo prazo chegaram mesmo a cerca de 90 dólares por libra no primeiro trimestre de 2026, impulsionados por perspetivas de procura global claramente em alta.

Ignorado ao longo da última década, na sequência do desastre de Fukushima no Japão em 2011, a energia nuclear civil voltou a ganhar relevância. Desde a COP28 realizada no Dubai em 2023, cerca de trinta países comprometeram-se a triplicar a capacidade nuclear instalada no mundo até 2050, elevando-a para 1 200 gigawatts. Segundo a World Nuclear Association (WNA), isso poderá aumentar as necessidades anuais de urânio para 250 000 toneladas, contra cerca de 60 000 toneladas atualmente produzidas no mundo.

No Níger, o projeto Dasa afirma-se como um pilar essencial neste contexto. O país, outrora o 8.º maior produtor mundial de urânio, viu a sua produção cair para 962 toneladas em 2024, segundo a WNA, contra mais de 4 100 toneladas em 2015. O encerramento da Cominak em 2021 e, posteriormente, a nacionalização em 2025 da Somaïr, a única mina ainda em atividade e até então gerida pela francesa Orano, contribuíram para a redução da produção. Dasa tornou-se, assim, um dos principais instrumentos da estratégia nacional, garantindo-lhe o apoio de Niamey.

Financiamento e logística, dois desafios persistentes

Apesar das vantagens do projeto nigerino da Global Atomic, a empresa ainda não eliminou definitivamente as restrições que atrasaram a entrada em produção da mina, inicialmente prevista para 2025 e depois adiada para o segundo semestre de 2026. A maior parte dos fundos deverá vir de um empréstimo de um banco norte-americano, cujo processo de aprovação já passou uma primeira etapa formal, tendo sido atrasado pelo golpe de Estado de julho de 2023 no Níger. Ainda não existe um acordo final.

Em paralelo, a Global Atomic explora outras opções, incluindo uma parceria de joint-venture que prevê a cedência de uma participação minoritária na SOMIDA. A empresa indicou ainda que a entrada em funcionamento da unidade de processamento, prevista para o quarto trimestre de 2027, e o início das exportações dependem da garantia do financiamento.

A logística constitui outro desafio importante. Inicialmente encerrada por Cotonou após o golpe de 2023, a fronteira entre o Níger e o Benim continua fechada por decisão de Niamey. Isto obriga a Global Atomic a recorrer a rotas alternativas, nomeadamente através do porto de Lomé, no Togo, um percurso mais longo e mais dispendioso do que a rota natural via Benim para importação e exportação. A eleição do novo presidente beninense Romuald Wadagni, em abril de 2026, abre uma janela de diálogo com Niamey, podendo simplificar no futuro as condições logísticas do projeto. Para a Global Atomic, 2028 continua a ser mais um objetivo — a questão é saber se as condições estarão finalmente reunidas para o cumprir.

Emiliano Tossou

Há muito fornecedor de cobalto e níquel, Madagáscar reforça nos últimos anos a sua importância nos minerais críticos através do aumento da produção de grafite e de planos para extrair terras raras. O país exporta estes recursos sem os transformar.

A NextSource Materials anunciou, na terça-feira, 12 de maio, uma decisão final de investimento para a fase 1 da sua fábrica de ânodos para baterias (BAF) em Abu Dhabi. A empresa canadiana dá assim um passo na sua estratégia de integração vertical, impulsionada pela grafite extraída da mina de Molo, em Madagáscar. Para além do projeto industrial, a decisão da NextSource ilustra o lugar ainda limitado de Madagáscar nos restantes elos da cadeia de valor dos minerais críticos, dos quais o país é, no entanto, um fornecedor importante a nível mundial.

Com a decisão final de investimento, a empresa canadiana prevê concluir os primeiros contratos para os trabalhos de pré-construção, avançar com as autorizações ambientais e iniciar as primeiras encomendas de equipamentos de longo prazo de entrega. Estes desenvolvimentos surgem após um estudo publicado em outubro de 2025 que estimou que o projeto nos Emirados Árabes Unidos poderá fornecer 30 000 toneladas de material ativo de ânodo por ano, um componente essencial para baterias de veículos elétricos. O investimento global está estimado em 291 milhões de dólares.

Líder africano… na extração

Historicamente segundo maior produtor de grafite natural do continente, Madagáscar ultrapassou Moçambique para se tornar o principal produtor africano no período 2023-2025. Segundo o United States Geological Survey (USGS), a produção malgaxe atingiu 85 000 toneladas em 2024 e está estimada em 80 000 toneladas em 2025, contra 39 000 e 60 000 toneladas respetivamente para Moçambique. Vários operadores alimentam esta dinâmica no Estado insular.

A mina de Molo, concebida com capacidade de 17 000 toneladas por ano, opera atualmente a um ritmo anual de 11 000 toneladas devido a constrangimentos técnicos e económicos. Madagáscar dispõe também de duas minas exploradas pela Tirupati Graphite na região de Toamasina. Os Établissements Gallois, cujas atividades no nordeste do país remontam a mais de um século, também exploram minas. Outros atores como a Evion Group no projeto Maniry e a Greenwing Resources na Graphmada possuem ativos em desenvolvimento ou parados.

O que todos estes operadores têm em comum é a sua relação com a exportação. Ao contrário de outros produtores africanos de minerais críticos, que obrigam ou incentivam as empresas a desenvolver planos de transformação local, Madagáscar não impõe atualmente qualquer exigência deste tipo. As empresas podem assim exportar a grafite para clientes na Ásia ou na Europa, que tratam das fases de transformação em produtos de maior valor acrescentado.

Mesma lógica para as terras raras

No caso das terras raras, o projeto Vara Mada da Energy Fuels (NYSE/TSX: EFR), no sudoeste da ilha, ilustra a mesma tendência. Um estudo de viabilidade publicado em janeiro de 2026 prevê uma produção anual de 959 000 toneladas de ilmenite, 66 000 toneladas de zircão e 24 000 toneladas de monazite ao longo de 38 anos de exploração. A monazite será, no entanto, transformada em óxidos de terras raras na fábrica norte-americana de White Mesa, no Utah. A Harena Rare Earths avança, por sua vez, com o projeto de Ampasindava, considerado um dos maiores do mundo fora da China, mas para o qual a empresa já procura compradores nos Estados Unidos.

O níquel e o cobalto de Ambatovy introduzem uma nuance. A mina, explorada até agora pela japonesa Sumitomo em parceria com a sul-coreana KOMIR, dispõe de uma refinaria em Toamasina capaz de produzir 40 000 toneladas de níquel refinado e 4 000 toneladas de cobalto refinado por ano. No entanto, as instalações funcionam abaixo da sua capacidade há vários anos e a Sumitomo anunciou recentemente a venda da sua participação maioritária.

Num momento em que os países africanos com minerais críticos procuram avançar na cadeia de valor, impondo às empresas a instalação de unidades de transformação local — como o Zimbabué, que proibiu a exportação de lítio bruto — Madagáscar continua a ser uma das exceções. Este modelo pode, no entanto, refletir a prioridade atual do país em atrair novos investimentos. Um novo código mineiro, adotado em 2023, e a reforma em curso da lei sobre grandes investimentos mineiros mostram a vontade de tornar o país novamente atrativo após anos de estagnação do setor.

Se a exigência de investimento imediato na transformação local pudesse travar este impulso, a questão deixará de poder ser indefinidamente adiada à medida que a posição de Madagáscar nas cadeias globais de minerais críticos se consolida. A capacidade do país de oferecer um quadro atrativo, nomeadamente em termos de acesso à energia e estabilidade regulatória, será então decisiva.

«A criação de valor é muito importante para o país, mas é preciso também considerar que a transformação exige muita energia. Ora, se não conseguirmos fornecê-la em quantidade suficiente, isso implica investimento adicional nos projetos, o que pode afetar a sua rentabilidade», reconhecia em 2025 à RFI Olivier Rakotomalala, ministro malgaxe das Minas até ao golpe de Estado de novembro de 2025.

Emiliano Tossou

Atualmente presente no Mali e no Senegal, a empresa australiana Resolute Mining ambiciona adicionar a Costa do Marfim às suas principais bases operacionais. Esta dinâmica já é impulsionada pela futura mina Doropo e poderá também estender-se ao ABC, o seu outro projeto na Costa do Marfim.

Na Costa do Marfim, a companhia australiana Resolute Mining planeia uma nova mina de ouro com um custo estimado de 648 milhões de dólares no seu projeto ABC. Esta perspetiva resulta do estudo económico preliminar publicado na quarta-feira, 13 de maio, enquanto os trabalhos de desenvolvimento da sua mina Doropo também prosseguem no país.

Até agora ativa principalmente nas minas Syama no Mali e Mako no Senegal, a Resolute Mining colocou a Costa do Marfim no centro da sua estratégia de crescimento através da aquisição, no ano passado, dos projetos Doropo e ABC junto da AngloGold Ashanti. Desde então, a empresa tem realizado trabalhos nos dois locais para melhor definir o seu potencial. É neste contexto que se insere o novo estudo económico do ABC, baseado numa estimativa de recursos de 2,16 milhões de onças de ouro.

Em detalhe, o documento descreve uma mina capaz de produzir em média cerca de 141 000 onças de ouro por ano, ao longo de uma vida útil estimada de 12 anos. Com base num preço de consenso do ouro fixado em 4 750 dólares por onça (próximo dos níveis atuais), o investimento de desenvolvimento poderá ser recuperado em cerca de um ano. O projeto apresenta um valor atual líquido (VAN) após impostos estimado em 2,3 mil milhões de dólares, com uma taxa interna de rentabilidade (TIR) de 63%.

Um plano mineiro ainda por confirmar…

Em comparação, o potencial previsto para o ABC é ligeiramente inferior ao volume médio anual de 169 000 onças esperado no projeto Doropo, cuja vida útil é estimada em 13 anos. No entanto, enquanto este último já foi objeto de uma decisão final de investimento (FID) em março, abrindo caminho ao início da fase de construção, a trajetória de desenvolvimento do ABC ainda precisa de ser definida.

O estudo económico preliminar publicado constitui apenas um enquadramento conceptual provisório para um eventual desenvolvimento do projeto, o que implica a realização de trabalhos adicionais para confirmar os seus parâmetros técnicos e económicos.

Na prática, esta folha de rota deverá visar a conversão dos recursos atuais em reservas exploráveis, capazes de sustentar um estudo de viabilidade definitivo (DFS), o nível mais avançado de planeamento mineiro. A Resolute Mining estima poder atingir esta fase até 2027, cerca de um ano antes da entrada em produção prevista de Doropo em 2028.

A empresa vê mesmo um potencial de otimização do ABC à medida que os recursos forem sendo atualizados, com uma meta de produção anual de 200 000 onças ao longo de pelo menos dez anos de exploração.

No conjunto, os desenvolvimentos em curso nestes dois projetos na Costa do Marfim são estratégicos para a Resolute Mining, que ambiciona elevar a sua produção global para 500 000 onças de ouro até ao final de 2028, contra 277 236 onças produzidas em 2025 apenas com as minas de Syama e Mako. Estas perspetivas têm também importância para a economia da Costa do Marfim, com a promessa de novos projetos mineiros capazes de gerar emprego e receitas adicionais para o Estado.

A nação marfinense regista de facto um crescimento do seu setor aurífero, impulsionado pela ambição das autoridades de atingir uma produção nacional de 100 toneladas de ouro na próxima década, contra 58 toneladas em 2024.

Aurel Sèdjro Houenou

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O desenvolvimento da mina de ferro Baniaka requer um investimento inicial de 200 milhões de dólares. O projeto deverá depois produzir anualmente 5 milhões de toneladas na sua primeira fase, antes de aumentar a capacidade para pelo menos 10 milhões de toneladas por ano.

A Genmin anunciou na quarta-feira, 13 de maio, ter recebido várias manifestações de interesse para financiar total ou parcialmente os 200 milhões de dólares necessários ao desenvolvimento de Baniaka, o seu projeto de minério de ferro situado no sudeste do Gabão. A informação confirma que o ativo está a atrair um conjunto alargado de investidores, para além das discussões já em curso com parceiros chineses.

Segundo a empresa australiana, as propostas recebidas assumem várias formas. Um consórcio do Médio Oriente apresentou uma oferta não solicitada e não vinculativa para fornecer a totalidade do capital necessário, através da criação de uma nova joint venture. Uma empresa chinesa cotada em Xangai expressou, por seu lado, interesse em adquirir pelo menos 51% do projeto, direta ou indiretamente, ao mesmo tempo que prestaria apoio ao financiamento da construção e à experiência técnica.

A Genmin indica também ter recebido um projeto de acordo de um comerciante global de matérias-primas que prevê uma linha de pré-pagamento associada a compromissos de compra da futura produção, no valor de até 50 milhões de dólares. Um fundo de investimento especializado em mineração ofereceu ainda 10 milhões de dólares sob a forma de financiamento pré-construção.

Estas ofertas juntam-se à carta de intenções enviada em dezembro de 2025 pela empresa chinesa SHICO, que pretende financiar até 60% do capital necessário ao projeto. A Genmin assinou ainda, em abril de 2025, um memorando de entendimento com a Sinohydro, subsidiária do conglomerado público Power China, para a construção da mina, incluindo a possibilidade de a empresa chinesa ajudar na mobilização de fundos.

Um ativo seguido de perto em Libreville

A dimensão do interesse manifestado explica-se pela conjugação de vários fatores. Do ponto de vista regulatório, Baniaka dispõe de uma licença mineira de 20 anos, aprovação ambiental e assinatura de uma convenção mineira com o Estado gabonês. A infraestrutura de transporte já existe, com a produção a ser escoada por uma estrada de 60 quilómetros (cujas obras estão em curso) até um terminal ferroviário ligado ao Transgabonais, antes de ser exportada através do porto mineiro de Owendo.

Do ponto de vista da procura, a dinâmica global também favorece Baniaka. A entrada em funcionamento do megaprojeto Simandou, na Guiné, confirmou o interesse chinês, o maior consumidor mundial de ferro, pelos depósitos africanos. A Genmin prevê desenvolver inicialmente o projeto a um ritmo de 5 milhões de toneladas por ano, com possibilidade de aumentar progressivamente a capacidade para pelo menos 10 milhões de toneladas anuais.

Para além dos aspetos regulatórios, o governo gabonês também manifesta um apoio claro a este projeto, considerado prioritário no setor mineiro. Em reuniões realizadas esta semana em Libreville com o ministro das Minas, Sosthène Nguéma Nguéma, a Genmin afirma ter recebido garantias de que o acesso da empresa às infraestruturas públicas será assegurado.

A questão ultrapassa o caso da própria Genmin, já que o Gabão procura diversificar as suas receitas mineiras, atualmente fortemente dependentes do manganês, promovendo uma nova fileira baseada no minério de ferro. Nos termos da convenção mineira, o Estado gabonês detém uma participação gratuita de 10% no projeto, com opção de aumento até 25%. Receberá ainda uma taxa de 5% sobre as receitas de venda, e os lucros da Genmin serão tributados a 35%.

A decisão de investimento, o próximo teste

Apesar deste impulso, nada está ainda garantido para o desenvolvimento de Baniaka. A Genmin esclarece que todas as ofertas recebidas até agora são não vinculativas, sujeitas a diligências em curso e a negociações cujo resultado permanece em aberto. O presidente executivo Greg Lilleyman afirmou, no entanto, estar “confiante” na capacidade da empresa para fechar um acordo com um ou vários parceiros, o que permitiria ao conselho de administração tomar uma decisão final de investimento esperada para meados de 2026.

Essa decisão permitiria então lançar a construção da mina e definir o calendário de entrada em produção. Embora as comunicações da Genmin ainda apontassem em janeiro de 2026 para o início da produção antes do final do ano, as recentes declarações da empresa dão agora destaque à decisão final de investimento como o próximo marco, sem fixar nova data para a entrada em operação da mina. Os próximos meses serão, por isso, decisivos.

Emiliano Tossou

12 mil milhões de dólares: esta é a meta que o Zimbabué ambiciona atingir há vários anos em termos de receitas mineiras anuais. Um objetivo ainda distante dos níveis atuais, embora novos investimentos no setor mineiro já estejam a surgir, sobretudo na indústria do ouro.

No Zimbabué, a Mutapa Gold Resources, empresa mineira apoiada pelo Estado, anunciou na segunda-feira, 11 de maio, a sua intenção de investir 12 milhões de dólares em 2026 na exploração das suas minas de ouro no país. Esta iniciativa, inserida numa estratégia de crescimento mais ampla, junta-se aos investimentos já realizados por empresas privadas como a Caledonia Mining e a Ariana Resources, no setor aurífero local.

Braço operacional do fundo soberano zimbabueano Mutapa Investment Fund, a Mutapa Gold Resources explora três minas de ouro no país, nomeadamente Freda Rebecca, Jena e Shamva. O investimento previsto visa financiar trabalhos de perfuração em cada um destes ativos, de forma a prolongar a sua vida útil em cerca de 10 anos. Paralelamente, a empresa indica estar a trabalhar na mobilização de cerca de 250 milhões de dólares destinados a apoiar os planos de expansão da capacidade de produção destas minas.

Este anúncio surge poucos dias depois de a empresa britânica Ariana Resources ter lançado um programa de testes metalúrgicos no valor de 1 milhão de dólares australianos (cerca de 1 milhão de dólares) no projeto Dokwe. O objetivo é concluir um estudo de viabilidade definitivo (DFS) deste ativo, considerado uma das futuras minas industriais de ouro do Zimbabué, a par do projeto Bilboes desenvolvido pela Caledonia Mining. Neste último projeto, os trabalhos de construção já começaram, com um investimento de 132 milhões de dólares anunciado para o ano em curso.

Reforçar uma fileira económica estratégica

Os avanços nestes diferentes projetos inserem-se num contexto particularmente favorável para o setor do ouro, marcado em 2025 por uma subida de mais de 60% nos preços do metal precioso. Esta tendência está a levar cada vez mais empresas a acelerar os seus investimentos no desenvolvimento de novos projetos mineiros no continente. O Zimbabué enquadra-se nesta dinâmica, com projetos que assumem uma dimensão estratégica num setor onde a produção nacional é historicamente dominada em cerca de 65% por mineiros artesanais.

Atualmente, apenas um pequeno número de minas industriais está em operação no país, nomeadamente as operadas pela Mutapa Gold Resources, bem como a Caledonia Mining com a mina Blanket, e a Namib Minerals através do seu ativo How. Esta última também planeia projetos de relançamento das suas minas Redwing e Mazowe. Em 2025, a produção de ouro do Zimbabué atingiu um recorde de 46,7 toneladas, uma subida de 17% face a 2024. Como exemplo do potencial contributo destas novas iniciativas, a mina Bilboes deverá acrescentar cerca de 200 000 onças de ouro (6,22 toneladas) até 2029, ano previsto para a sua plena produção.

De forma mais ampla, estas perspetivas poderão ser determinantes para as ambições económicas do país, onde o ouro constitui o principal produto de exportação e um pilar de apoio à moeda local ZIG, no âmbito da política de acumulação de reservas de ouro conduzida pelo Reserve Bank of Zimbabwe. Ainda assim, tudo dependerá da concretização efetiva dos investimentos anunciados.

No caso da Mutapa Gold, as negociações continuam para finalizar um modelo de financiamento destinado a mobilizar os fundos necessários à expansão das minas. Em paralelo, o setor artesanal também procura estruturar-se mais, tendo a Zimbabwe Miners Federation apresentado recentemente um roteiro destinado a formalizar as atividades dos pequenos produtores, melhorando o controlo das operações e canalizando mais ouro para os circuitos oficiais.

Aurel Sèdjro Houenou

Das terras raras ao lítio, passando pelo grafite e pelo cobre, a lista de metais críticos presentes no subsolo africano é ao mesmo tempo longa e diversificada. Este inventário continua, aliás, a crescer, acolhendo agora um novo elemento descoberto na Namíbia.

Na segunda-feira, 11 de maio, a empresa mineira júnior australiana Aldoro Resources anunciou a descoberta do que apresenta como o maior “recurso mundial” de estrôncio no seu projeto Kameelburg, na Namíbia. Este desenvolvimento constitui igualmente a descoberta mais importante realizada em África para este metal considerado crítico e cuja cadeia de valor continua largamente dominada pela China.

O estrôncio é um metal alcalino-terroso utilizado em várias aplicações industriais especializadas, nomeadamente na pirotecnia, em ímanes de ferrite (integrados num conjunto de ímanes utilizados em motores de veículos elétricos e turbinas eólicas), bem como em certas tecnologias emergentes ligadas à energia e à defesa.

Segundo o U.S. Geological Survey (USGS), a sua produção primária está principalmente concentrada num pequeno número de países, entre os quais o Irão, a Espanha e a China, sendo esta última também um importante polo de refinação, à semelhança das terras raras, do grafite ou do cobre, outros metais mais mediatizados já produzidos em África.

Uma oportunidade para África

O estrôncio figura, aliás, na lista das 34 matérias-primas críticas reconhecidas pela União Europeia, que reúne os minerais considerados estratégicos devido à sua importância económica e aos riscos associados ao seu abastecimento. O USGS não menciona, até ao momento, nenhum país africano nas dinâmicas ligadas a este metal, seja em termos de produção ou de reservas disponíveis. Neste contexto, a Aldoro poderá preencher essa lacuna com os recursos identificados no seu projeto Kameelburg, estimados em 596 milhões de toneladas de minério com um teor de 2,17% de estrôncio.

Em detalhe, a empresa indica que esta descoberta resulta de cerca de vinte perfurações diamantadas realizadas nos últimos meses no projeto namibiano. Para além da sua dimensão, o jazigo distingue-se igualmente pela concentração da sua mineralização em estrôncio sob a forma de ancilite (um mineral que associa estrôncio e terras raras), em vez de celestina, considerada a principal fonte natural deste metal. Importa notar que esta última já é objeto de exploração artesanal em África, nomeadamente no sítio de Sakoany, em Madagáscar.

“Esta atualização dos recursos representa uma nova etapa decisiva para o projeto Kameelburg e confirma a emergência de um dos mais importantes sistemas minerais multicríticos do mundo […]. Sobretudo, declaramos oficialmente um primeiro recurso de estrôncio e um primeiro crédito para os subprodutos, o que posiciona Kameelburg como o maior recurso de estrôncio conhecido no mundo”, declarou Quinn Li, presidente da Aldoro Resources.

Condições ainda por cumprir…

Tendo em conta a forte concentração da oferta mundial, a capacidade da Aldoro Resources para produzir os primeiros volumes industriais de estrôncio a partir do continente africano poderá constituir uma alavanca determinante. Em mercados tão restritos, as dinâmicas de diversificação são geralmente bem recebidas, sobretudo porque continuam expostas a choques estruturais recorrentes. Esta vulnerabilidade ficou, aliás, evidente em 2025, quando “o abastecimento mundial de carbonato de estrôncio foi perturbado devido a uma diminuição da produção chinesa, a uma grande explosão num porto iraniano e a um incêndio ocorrido numa fábrica no México”, revela o USGS.

Contudo, embora África já esteja bem posicionada — ou em vias de o estar — em vários metais críticos dominados pela China, como as terras raras, o caso do estrôncio continua ainda por clarificar. Antes de considerar uma exploração comercial em Kameelburg, a Aldoro Resources terá de intensificar os seus trabalhos de exploração para converter os recursos em reservas exploráveis, conduzindo ao mesmo tempo estudos de viabilidade que possam validar um plano mineiro economicamente viável. Estas etapas poderão exigir mais investimentos e prolongar-se por vários anos, sobretudo porque o estrôncio é aqui considerado apenas um subproduto associado às terras raras no modelo económico do projeto.

Aurel Sèdjro Houenou

Depois de ter passado grande parte do ano de 2025 parada, as operações mineiras foram oficialmente retomadas em dezembro passado na mina de ouro Loulo-Gounkoto. Um avanço tornado possível graças à resolução do litígio entre a sua operadora canadiana Barrick Mining e o Estado maliano.

No seu primeiro trimestre completo de exploração desde a paralisação em 2025, a mina de ouro Loulo-Gounkoto produziu um total de 80 000 onças entre janeiro e março de 2026. O anúncio foi feito pela Barrick Mining no seu relatório financeiro publicado na segunda-feira, 11 de maio, referindo uma retoma das atividades mais rápida do que o previsto no âmbito do reinício deste ativo considerado o maior complexo aurífero do Mali.

Loulo-Gounkoto permaneceu efetivamente parada durante grande parte do último exercício, num contexto de intensificação do litígio de longa data entre a Barrick Mining e o governo maliano relativamente à aplicação do novo Código Mineiro de 2023. Graças a um acordo de resolução alcançado entre as duas partes, a empresa retomou as operações em meados de dezembro, indicando ter produzido apenas cerca de 36 200 onças de ouro em 2025 devido à situação, contra 723 000 onças um ano antes.

Para devolver a mina aos níveis anteriores à suspensão, está em curso uma fase de aumento progressivo da capacidade de produção, sendo o primeiro trimestre o início desta estratégia. Um arranque considerado bastante positivo pela Barrick, que refere desempenhos superiores às previsões em termos de extração e processamento de minério na unidade industrial. Os objetivos anuais de produção foram assim mantidos, com uma meta que pode atingir 362 500 onças.

«A produção de ouro do primeiro trimestre de 2026 foi significativamente superior à do quarto trimestre de 2025, uma vez que a Barrick só retomou o controlo operacional em meados de dezembro de 2025. A retoma das operações durante o primeiro trimestre de 2026 avançou mais rapidamente do que o previsto, com a extração e o processamento a apresentarem desempenhos superiores às projeções do plano de reinício», pode ler-se no relatório da empresa.

Apesar do ritmo acelerado de recuperação mencionado, a trajetória real da produção dependerá provavelmente dos resultados registados ao longo dos próximos três trimestres. O cumprimento dos objetivos fixados para este ano poderá já constituir uma etapa importante rumo ao regresso de Loulo-Gounkoto à sua capacidade nominal. Entretanto, esta retoma já beneficia a Barrick Mining, que recupera progressivamente os volumes provenientes de um dos principais ativos do seu portefólio aurífero, mas também o Mali, cuja produção industrial de ouro caiu 22,9% em 2025 devido à ausência da contribuição de Loulo-Gounkoto.

Recorde-se que a Barrick Mining detém 80% das participações do complexo mineiro, enquanto o Estado maliano possui os restantes 20%.

Aurel Sèdjro Houenou

Num contexto marcado pela subida persistente dos preços do ouro, o apetite dos investidores pelo metal amarelo continua a reforçar-se. Uma dinâmica igualmente observável na indústria mineira, onde os grupos auríferos multiplicam as aquisições de novas minas, nomeadamente em África.

A empresa mineira chinesa Zhaojin Mining Industry está a considerar adquirir novas minas de ouro fora do território chinês, com um interesse particular em África. A informação, divulgada na segunda-feira, 11 de maio, pela Bloomberg, com base numa entrevista ao diretor de investimentos Xu Jianzhuo, surge cerca de um ano após a entrada do grupo na mina Abujar, na Côte d’Ivoire, a sua primeira aquisição no setor do ouro africano.

Em detalhe, a Zhaojin Mining Industry está sobretudo a explorar oportunidades em várias jurisdições mineiras da África Ocidental, incluindo o Gana, a Guiné e a Côte d’Ivoire. Embora outras regiões, como a Ásia Central e a Ásia-Pacífico, também estejam entre as zonas estudadas, o interesse demonstrado pelo continente africano está longe de ser insignificante. Este insere-se num contexto de subida dos preços do ouro, que há vários meses alimenta o interesse dos grupos auríferos por novos ativos africanos. Uma dinâmica ilustrada, nomeadamente, pela Zijin Mining, atualmente envolvida num processo de aquisição da canadiana Allied Gold e das suas minas na região.

Se a Zhaojin Mining Industry também pretende capitalizar esta dinâmica, a sua abordagem já se enquadra numa estratégia de crescimento afirmada, impulsionada sobretudo pela mina Abujar em 2025. Adquirido em 2024 no âmbito de uma transação superior a 400 milhões de dólares, este ativo, com uma capacidade de cerca de 200 000 onças por ano, contribuiu para a produção global do grupo, juntamente com as suas minas chinesas. No seu relatório anual de 2025, a empresa refere um aumento anual de 2,93% nos seus volumes de produção, indicando igualmente que pretende apoiar-se nesta base para desenvolver um modelo de crescimento assente num «forte apoio nacional e múltiplos avanços no estrangeiro».

Os próximos desenvolvimentos serão determinantes para avaliar de forma mais concreta a estratégia de crescimento da Zhaojin Mining Industry e o papel que África poderá desempenhar nesse processo. No entanto, o ouro não parece ser o único metal a despertar o seu interesse no continente. Segundo as informações disponíveis, a empresa estará também a estudar projetos de cobre de dimensão relativamente modesta na Namíbia e no Botswana.

Aurel Sèdjro Houenou

Há vários meses que a Atlantic Lithium e a Elevra Lithium estão em desacordo quanto à repartição das despesas relacionadas com o desenvolvimento do projeto Ewoyaa. Esta situação tem mantido incertezas em torno do avanço deste empreendimento, chamado a acolher a primeira mina de lítio do Gana.

Apenas alguns dias depois de ter avançado sobre a Atlantic Lithium, o grupo chinês Zhejiang Huayou Cobalt procura já consolidar a sua influência sobre o projeto Ewoyaa, anunciado como a futura primeira mina de lítio do Gana. Um acordo paralelo anunciado na segunda-feira, 11 de maio, com a Elevra Lithium, um dos atuais investidores do ativo, visa precisamente facilitar esta eventual tomada de controlo.

O projeto Ewoyaa é atualmente detido por uma joint-venture controlada em 22,5% pela Elevra Lithium, estando o restante nas mãos do operador australiano Atlantic Lithium. No entanto, esta última encontra-se sob uma oferta de aquisição total das suas ações por parte da Zhejiang Huayou Cobalt, no âmbito de uma transação que a avalia em 210 milhões de USD. A concretizar-se, esta operação deverá permitir à empresa chinesa assumir o controlo operacional do projeto, enquanto o acordo paralelo com a Elevra visa igualmente adquirir todos os seus interesses no ativo.

Na prática, a Elevra Lithium prevê ceder à Zhejiang Huayou Cobalt todos os seus direitos, obrigações, títulos e interesses ligados ao projeto Ewoyaa, incluindo os direitos de compra da futura produção de espodumena de lítio do local. O montante da transação não foi divulgado. Uma vez concluída, esta operação permitirá ao grupo chinês assegurar sozinho a gestão do projeto, assumindo também a totalidade das despesas de desenvolvimento.

“Se o acordo for concluído, a Huayou aceita que as condições suspensivas relativas aos custos de desenvolvimento sejam consideradas satisfeitas ou levantadas. Consequentemente, a Huayou financiará então sozinha os custos de desenvolvimento do projeto até ao limite das obrigações de financiamento exclusivo previstas no acordo do projeto”, indica a Atlantic Lithium numa nota.

Esta estratégia não responde apenas a uma lógica de consolidação do controlo da Zhejiang Huayou Cobalt sobre o projeto. Visa também facilitar a sua implementação, eliminando potenciais obstáculos ao desenvolvimento, num contexto em que os dois parceiros da joint-venture estão em desacordo há vários meses sobre a repartição das despesas. Segundo os planos atuais, a futura mina Ewoyaa deverá produzir um total de 3,6 milhões de toneladas de concentrado de espodumena ao longo de uma vida útil estimada em 12 anos, com um investimento inicial avaliado em 185 milhões de USD.

Para já, os diferentes acordos mencionados ainda estão por finalizar, incluindo o relativo à aquisição da Atlantic Lithium, cujos acionistas deverão pronunciar-se numa votação prevista para novembro. Desenvolvimentos que serão provavelmente acompanhados de perto no Gana, uma vez que a convenção mineira assinada com o Estado garante uma participação gratuita de 13% na futura mina.

Aurel Sèdjro Houenou