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Hidrocarbonetos: RDC prepara projetos para reforçar o abastecimento em 3 províncias
Com o objetivo de garantir o abastecimento de produtos petrolíferos em várias províncias, as autoridades congolesas lançaram projetos que foram inscritos entre as prioridades para 2026.
A ministra dos Hidrocarbonetos, Acacia Bandubola Mbongo (foto), anunciou projetos destinados a melhorar o fornecimento de produtos petrolíferos nas províncias do Grande Equador, Kasaï e Sankuru. Estes projetos foram apresentados aos responsáveis das empresas petrolíferas de logística e distribuição durante uma reunião realizada em 8 de janeiro de 2026.
Na ocasião, a ministra apresentou as prioridades inscritas na agenda de 2026, incluindo a construção de novos oleodutos, a instalação de centros de armazenamento adicionais e a reabilitação das infraestruturas existentes, de forma a reforçar o abastecimento das províncias mal servidas na República Democrática do Congo.
Segundo Olivier Okunda, diretor-geral adjunto da Cobil, o encontro teve como objetivo identificar projetos capazes de melhorar o fornecimento de produtos petrolíferos nas províncias do Grande Equador, Kasaï e Sankuru. Ele precisou que dados técnicos e numéricos serão transmitidos à ministra para validação dos projetos ao nível do governo.
Uma mesa-redonda realizada em 2022 entre o Estado e os operadores petrolíferos recomendou a elaboração de um plano estratégico dedicado ao abastecimento das províncias do Grande Equador e do Grande Kasaï. As principais medidas propostas incluíam o desengase e a sinalização das vias fluviais, a manutenção e reabilitação das estradas nacionais, a construção de postos de abastecimento em cada território, a expansão do programa de marcação molecular dos produtos petrolíferos, bem como o reforço das capacidades logísticas, nomeadamente através da dotação das províncias com equipamentos anti-incêndio.
Os operadores petrolíferos também defenderam a concessão de subsídios à SNCC para aumentar os volumes transportados e o número de vagões-tanque, a manutenção de um abastecimento regular das províncias e a aplicação efetiva da estrutura de preços vigente em cada província.
Ronsard Luabeya (Bankable)
África do Sul: a transição energética avança fora do âmbito público
Na África do Sul, o funcionamento do setor energético evolui num contexto de restrições persistentes na eletricidade. Esta situação influencia as escolhas dos diversos atores económicos.
Na quarta-feira, 7 de janeiro de 2026, o relaxamento das regras de concorrência decidido por Pretória para as empresas confrontadas com o aumento dos custos da eletricidade revelou um fenómeno mais amplo. Na África do Sul, a transição energética está a estruturar-se cada vez mais fora do âmbito público.
Entre 2019 e 2024, a capacidade instalada de energias renováveis na África do Sul aumentou 129%, impulsionada pela energia solar, cuja capacidade cresceu 223%, atingindo mais de 13,5 GW em 2024, segundo dados da Agência Internacional de Energias Renováveis (IRENA). Apesar deste progresso, o sistema elétrico sul-africano continua estruturalmente frágil.
Os cortes de eletricidade, ainda frequentes em 2024 e 2025, continuam a afetar a atividade económica, especialmente nos setores industriais. Face a esta situação, um número crescente de empresas tem implementado estratégias para reduzir a sua dependência da rede pública.
Adaptações progressivas dos atores económicos
Desde 2021, as reformas regulatórias implementadas pelo Estado têm gradualmente alargado o campo de ação dos atores privados. A eliminação do limiar de licença para projetos de produção até 100 MW tem favorecido o crescimento da autoprodução e a multiplicação de contratos de compra de eletricidade bilateral (Power Purchase Agreements, PPA), nomeadamente nos setores mineiro, industrial e agroalimentar. Estes projetos, embora muitas vezes ligados à rede nacional, escapam ao financiamento público.
Neste contexto, o relaxamento direcionado das regras de concorrência permite agora às empresas mais expostas aos elevados custos de eletricidade cooperar em soluções energéticas comuns. Estas cooperações podem incidir sobre o desenvolvimento de infraestruturas partilhadas ou sobre a negociação coletiva de fornecimentos. Este mecanismo é sobretudo dirigido às indústrias pesadas, cuja competitividade tem sido duradouramente afetada pelo aumento contínuo das tarifas elétricas observado ao longo de mais de uma década.
Capacidades privadas em forte crescimento
Segundo dados oficiais do Renewable Energy Independent Power Producer Procurement Programme (REIPPPP), mais de 6 000 MW de capacidade renovável foram atribuídos a produtores independentes entre 2014 e 2024. Estes projetos baseiam-se essencialmente em financiamentos privados.
Paralelamente, o desenvolvimento de projetos ditos behind-the-meter, destinados à autoconsumo, está a avançar. Embora a produção destas instalações seja difícil de quantificar com precisão, devido à ausência de consolidação estatística centralizada, a sua multiplicação ilustra uma transferência das decisões de produção para a esfera privada.
Este movimento insere-se num panorama energético ainda largamente dominado pelo carvão, que representa cerca de 70% da produção nacional de eletricidade. As renováveis, embora em crescimento, representavam apenas cerca de 17% da produção de eletricidade na África do Sul em 2024.
Abdel-Latif Boureima
Comércio EUA/África: Parlamentares americanos aprovam prorrogação do regime AGOA até 2028
O pacto comercial, que permitiu durante 25 anos aos países da África subsaariana aceder ao mercado americano sem pagar direitos aduaneiros, terminou a 1 de outubro de 2025. Mas o Congresso parece decidido a renová-lo para tentar travar a crescente influência dos rivais dos Estados Unidos no continente.
A Câmara dos Representantes dos EUA aprovou, na noite de segunda-feira, 12 de janeiro, um projeto de lei relativo à prorrogação do programa AGOA (African Growth and Opportunity Act), um regime de preferências comerciais concedido desde o ano 2000 pelos Estados Unidos aos países da África subsaariana, até 31 de dezembro de 2028.
O projeto de lei foi aprovado por 340 votos a favor entre 394 votantes nesta câmara baixa do Congresso americano. O “AGOA Extension Act” será depois submetido ao Senado. Um voto favorável desta câmara alta do Congresso deverá restaurar o acesso sem direitos aduaneiros para uma ampla gama de produtos provenientes dos países elegíveis da África subsaariana.
O projeto de lei inclui também uma disposição que prevê o reembolso dos direitos sobre os artigos provenientes de países elegíveis da região que tenham entrado nos Estados Unidos após 30 de setembro de 2025 e antes da data de entrada em vigor do texto.
O último ciclo da iniciativa expirou a 1 de outubro de 2025, num contexto marcado pela implementação de novas tarifas alfandegárias pela administração Trump. As novas disposições são, aliás, ambíguas nesta questão. Embora eliminem as barreiras alfandegárias clássicas, não funcionam como escudo contra os impostos específicos decididos diretamente pela Casa Branca.
Além disso, existem incertezas quanto à manutenção da África do Sul na lista de países beneficiários. A nação arco-íris mantém atualmente relações difíceis com a administração Trump, que acusa Pretória de perseguir cidadãos brancos. Washington também reprova à maior potência económica africana a manutenção de relações estreitas com potências rivais dos Estados Unidos, como a China, a Rússia e o Irão.
Os membros do Congresso referiram recentemente a “proximidade” entre o país mais industrializado do continente e os rivais estratégicos dos EUA, aquando da participação da China, da Rússia e do Irão em manobras navais ao largo da costa sul-africana.
Não deixar campo livre à China
O pragmatismo extremo do 47.º presidente dos EUA poderá levá-lo a usar o AGOA como uma “arma” para pressionar os países elegíveis a alinhar-se com os interesses do país ou para sancionar os “amigos” das potências rivais. O texto reconhece-o explicitamente.
“África alberga cerca de 30% dos recursos mundiais em minerais críticos, e a China investiu entre 8 e 10 mil milhões de dólares no continente para tentar monopolizar estas cadeias de abastecimento essenciais. O AGOA é uma das nossas ferramentas mais valiosas para garantir a nossa segurança económica e nacional a longo prazo. Uma interrupção prolongada do AGOA prejudicaria a liderança dos EUA na região, criando um vazio que atores mal-intencionados como a China e a Rússia procurarão preencher”, lê-se no documento.
Se o AGOA for finalmente renovado, isso acontecerá num momento em que os Estados Unidos continuam a perder influência em África face à China, que se apressou a eliminar todos os direitos aduaneiros sobre as suas importações provenientes dos 53 países africanos com os quais mantém relações diplomáticas, após Trump ter aumentado os direitos aduaneiros no ano passado.
Lançado em maio de 2000, o programa AGOA permitia, até 30 de setembro de 2025, aos países elegíveis da África subsaariana exportar mais de 1 700 produtos para os Estados Unidos sem pagar direitos aduaneiros. Todos os anos, Washington atualizava a lista de países elegíveis para o AGOA, com base, nomeadamente, no seu compromisso com a economia de mercado, no respeito pelo Estado de Direito e nas políticas de combate à pobreza. O mecanismo também considera os avanços ou retrocessos democráticos dos países em questão.
Walid Kéfi
Senegal: o setor da mandioca organiza-se com vista à criação de uma interprofissional
Senegal: a mandioca é o principal tubérculo cultivado e constitui uma cultura estratégica para a segurança alimentar. Enquanto a produção tem vindo a decrescer nos últimos anos, o governo apoia a reorganização do setor para garantir uma melhor gestão.
No Senegal, o setor da mandioca encontra-se atualmente em processo de estruturação, com vista à criação próxima de uma interprofissional. Esta iniciativa, promovida pelo Fundo Nacional de Desenvolvimento Agro-Silvo-Pastoral (FNDASP), foi mencionada num comunicado publicado a 9 de janeiro.
Segundo as autoridades, várias etapas já foram concluídas. Após o diagnóstico organizacional, uma campanha de informação e sensibilização, bem como inquéritos e ateliers de validação que permitiram elaborar um novo esquema de estruturação, realizaram-se com sucesso as Assembleias Gerais dos sub-colégios regionais, que reúnem produtores, transformadores e comerciantes, nas três principais zonas de produção (Noroeste, Centro e Sudeste).
«O próximo passo consiste em organizar as Assembleias Gerais Constitutivas (AGC) dos colégios, de forma a estruturar de forma duradoura os atores do setor; instalar os órgãos de direção; formalizar as instâncias de governação através de atas validadas. Este processo será concluído com a Assembleia Geral Constitutiva da Interprofissional», sublinha o FNDASP.
Um setor em declínio
Segundo as autoridades, a criação de uma interprofissional visa reforçar a organização, a competitividade e o desempenho do setor da mandioca, em benefício dos diversos atores e da segurança alimentar nacional. Esta reorganização ocorre num contexto em que o setor da mandioca regista um forte recuo na produção nos últimos anos, de acordo com dados compilados pela Agência Nacional de Estatística e Demografia (ANSD).
Após um pico de produção de 1,34 milhão de toneladas na campanha agrícola de 2020/2021, a colheita caiu ligeiramente para 1,32 milhão de toneladas em 2021/2022, estagnou em 2022/2023 e desceu para 824.734 toneladas em 2023/2024.
Os resultados provisórios de 2024/2025, ainda por confirmar, indicam uma colheita de 740.721 toneladas, confirmando a continuidade desta tendência decrescente. Resta saber se a futura criação de uma interprofissional no setor conseguirá insuflar uma nova dinâmica e relançar a produção.
Stéphanas Assocle
Marrocos: exportações de laranjas aumentam 38% em 2024/2025
O Marrocos é o terceiro exportador africano de citrinos, depois da África do Sul e do Egito. A laranja, o segundo fruto mais exportado pela indústria de citrinos depois da tangerina, registou, em 2024/2025, desempenhos que apontam para uma retoma do sector.
No Marrocos, o sector dos citrinos exportou 84.600 toneladas de laranjas, no valor de 61 milhões de dólares, ao longo da campanha de comercialização de 2024/2025, segundo dados compilados pelo site especializado East Fruit. O volume anunciado representa um aumento de 38 % face à campanha anterior e marca o segundo ano consecutivo de crescimento desde 2022/2023.
Para explicar este bom desempenho, a East Fruit destaca a procura sustentada nos mercados tradicionais. Importa notar, por exemplo, que, com excepção dos EUA, as exportações para os nove outros principais destinos aumentaram todas de ano para ano. «As exportações para o Canadá dispararam 65 % […] as exportações para o Reino Unido multiplicaram-se por sete, para a Arábia Saudita por cinco e para Espanha por três», relata a mesma fonte.
Principais destinos das laranjas marroquinas em 2024/2025
Para além do crescente interesse pela laranja marroquina no mercado internacional, o aumento das exportações pode também ser atribuído ao apoio público de que o sector beneficia. Em maio do ano passado, por exemplo, o governo marroquino aprovou a entrada em vigor de um novo mecanismo de apoio à exportação de citrinos frescos, aplicável a cinco campanhas agrícolas de 2024 a 2028. Este mecanismo prevê a atribuição de um prémio fixo de 1.000 dirhams (107,7 $) por tonelada de citrinos exportada para a UE, Reino Unido e alguns países africanos.
Uma dinâmica de crescimento que deverá abrandar em 2025/2026
Embora os resultados das duas últimas campanhas de comercialização sugiram uma retoma do sector marroquino, as expectativas para a campanha em curso são mais moderadas. No seu último relatório sobre o mercado marroquino de citrinos, publicado a 17 de dezembro, o Departamento de Agricultura dos EUA (USDA) prevê uma estagnação dos volumes de laranjas destinadas à exportação, em 85.000 toneladas, para a campanha 2025/2026 em curso.
Para explicar esta previsão, a organização norte-americana destaca os desafios relacionados com a seca e a escassez de água que afectam a produção, assim como a forte concorrência no mercado internacional.
«Os exportadores marroquinos continuam a enfrentar uma concorrência intensa por parte do Egito e da Turquia, onde os custos de produção são significativamente mais baixos. No caso do Egito, uma taxa de câmbio favorável reforçou a competitividade dos preços, permitindo exportações a tarifas mais baixas, enquanto os custos de mão-de-obra mais elevados no Marrocos e as persistentes limitações relacionadas com a água penalizam a produção», lê-se no relatório.
Stéphanas Assocle
Marrocos: fim de sete anos de seca
Entre os países africanos mais expostos ao stress hídrico, o Marrocos tem sofrido desde 2018 com secas consecutivas agravadas pelas alterações climáticas. O ano de 2026 marca o fim deste ciclo.
No Marrocos, Nizar Baraka, ministro do Equipamento e da Água, anunciou a 12 de janeiro de 2026 o fim de um ciclo de seca que durou sete anos. Perante o Parlamento, destacou que as precipitações registadas desde dezembro foram 95% superiores às do ano anterior e 17% acima da média invernal.
Além disso, a taxa média de enchimento das barragens atingiu 46%, com algumas infraestruturas estratégicas a atingir mesmo a sua capacidade máxima.
Segundo a Direção-Geral da Meteorologia do Marrocos, o ano de 2022 foi o mais quente registado no país nos últimos 40 anos.
Um pesado tributo
Com o regresso das chuvas, instala-se agora algum alívio para os atores do setor agrícola, que sofreram perdas significativas.
Penalizada pelo défice hídrico prolongado, pelas vagas de calor e pela redução das áreas cultivadas, a produção cerealífera caiu 42%, para 3,3 milhões de toneladas em 2023/2024, segundo dados da FAO. Esta situação levou o país a aumentar as importações de trigo para satisfazer as necessidades internas.
No setor da pecuária, a seca persistente afetou os pastos, provocando um aumento dos preços dos alimentos para animais e uma redução na produção de carne.
As dificuldades climáticas atingiram o seu auge em fevereiro de 2025, quando o rei do Marrocos, Mohammed VI, pediu à população que se abstivesse de sacrificar ovelhas durante a festa do Aïd Al-Adha, prevista para junho – uma primeira desde 1996 – devido à diminuição do rebanho causada pela seca e ao aumento dos preços.
De acordo com dados oficiais, o país perdeu 38% do efetivo bovino e ovino desde 2016.
No total, segundo o governo, o Marrocos terá perdido um milhão de empregos agrícolas devido à seca e ao stress hídrico. Em resposta a este fenómeno, Rabat acelerou os seus projetos de dessalinização, com a meta de cobrir 60% das necessidades em água potável através de água do mar tratada até 2030, contra os atuais 25%.
Espoir Olodo
Bola Tinubu anuncia objetivo de capitalização de 2 mil milhões de dólares para o fundo climático da Nigéria
Entre objetivos climáticos ambiciosos e forte pressão sobre o seu sistema energético, a Nigéria destaca os seus instrumentos para mobilizar financiamentos em grande escala. Num contexto de rápido crescimento demográfico, necessidades massivas em infraestruturas e dependência dos hidrocarbonetos, Abuja procura posicionar a finança climática como um vetor estratégico de desenvolvimento.
Durante a Abu Dhabi Sustainability Week, realizada de domingo, 11, a quinta-feira, 15 de janeiro, o presidente nigeriano Bola Tinubu anunciou, segundo informações da Reuters, que o país visa uma capitalização de 2 mil milhões de USD para o seu fundo nacional dedicado ao clima. O fundo deverá apoiar projetos que contribuam para a redução das emissões de gases com efeito de estufa e para a adaptação aos impactos das alterações climáticas. Tinubu, que não especificou o calendário de mobilização de recursos, destacou, no entanto, o interesse dos investidores pelos instrumentos verdes do país.
O fundo climático anunciado pelo chefe de Estado tem a sua base legal no Climate Change Act (CCA), adotado em 2021. Após vários anos de inatividade, o fundo iniciou em 2025 um processo de operacionalização. Está previsto que seja financiado por dotações orçamentais, contribuições internacionais, multas relacionadas com obrigações climáticas, bem como receitas provenientes de mecanismos de carbono.
Além disso, soma-se à criação da Nigerian Climate Investment Platform (NCIP), uma iniciativa distinta lançada pelo Ministério Federal das Finanças em maio de 2025. Esta plataforma visa mobilizar até 500 milhões de USD para projetos ligados a infraestruturas, resiliência e adaptação, contando com a coordenação entre o Ministério das Finanças, a Nigeria Sovereign Investment Authority, o National Council on Climate Change e o Green Climate Fund.
Estas iniciativas ocorrem num contexto em que a Nigéria reafirmou o seu objetivo de neutralidade carbónica até 2060 e adotou um plano de transição energética que abrange os setores da eletricidade, transportes, petróleo e gás, cozinha doméstica e indústria. Em 2023, o gás natural representava 77% da produção elétrica do país, enquanto o setor elétrico era responsável por 17% das emissões energéticas de CO₂.
Com a maior população de África e uma das principais economias do continente, a Nigéria enfrenta elevada exposição aos riscos climáticos, forte dependência de energia fóssil e um défice persistente de acesso à eletricidade para milhões de pessoas. Neste contexto, a capacidade de mobilização de financiamentos em grande escala será determinante para apoiar um desenvolvimento sustentável e uma economia mais resiliente.
Abdoullah Diop
Citrinos: Egito diversifica exportações para a República Dominicana
O Egito é o terceiro maior exportador mundial de citrinos, atrás de Espanha e África do Sul. O país procura continuamente oportunidades comerciais para melhorar o desempenho do setor através das receitas geradas.
No Egito, o setor de citrinos obteve, em 1 de janeiro de 2026, a autorização para exportar os seus produtos para a República Dominicana, segundo um comunicado publicado em 12 de janeiro pelo organismo oficial de comunicação do governo egípcio.
Segundo as autoridades, o acesso a este novo mercado resulta das negociações entre o serviço de quarentena agrícola egípcio e o seu homólogo dominicano, que definiram um plano de trabalho conjunto e diretrizes técnicas garantindo o cumprimento das normas fitossanitárias exigidas pela República Dominicana.
Para o Cairo, este desenvolvimento insere-se numa estratégia destinada a aumentar os excedentes exportáveis, gerar receitas em divisas estrangeiras e reforçar a competitividade internacional.
«A República Dominicana é considerada um dos principais destinos turísticos das ilhas do Mar do Caribe, o que aumenta a procura por produtos agrícolas para atender às necessidades dos turistas em frutas e vegetais frescos», refere o comunicado. Deve notar-se que a procura por citrinos não parou de crescer na República Dominicana nos últimos cinco anos.
Segundo dados compilados na plataforma Trade Map, o volume de citrinos importado pelo país caribenho mais do que triplicou, passando de 5.211 toneladas em 2020 para 17.215 toneladas em 2024. No mesmo período, o valor das compras também mais do que triplicou, atingindo 26,6 milhões de dólares. Este mercado é, no entanto, dominado pelo Peru, EUA, Chile e Colômbia.
Mais amplamente, o acesso a este novo mercado ocorre num contexto em que o setor egípcio espera uma recuperação das exportações. Num relatório publicado em 17 de dezembro, o Departamento de Agricultura dos EUA (USDA) indicava, por exemplo, que o Egito prevê colocar 1,9 milhão de toneladas de laranjas no mercado internacional em 2025/2026. Se esta previsão se concretizar, representará um aumento de 14,45% face à campanha anterior (1,66 milhão de toneladas), num contexto de melhoria da produção.
Recorde-se que os principais mercados do setor egípcio incluem a União Europeia, Rússia, Arábia Saudita, Síria, Emirados Árabes Unidos e Reino Unido.
Stéphanas Assocle
O ganês First Atlantic Bank obtém autorização para se estabelecer na Libéria
Após a sua entrada na Bolsa do Gana em dezembro de 2025, o First Atlantic Bank prevê apoiar o comércio na Libéria, ao mesmo tempo que continua a sua expansão na África Ocidental.
O banco ganês First Atlantic Bank (FAB) obteve a autorização das autoridades reguladoras bancárias da Libéria para operar no país. O anúncio foi feito na segunda-feira, 12 de janeiro de 2026, pela direção do banco.
Com esta autorização, a FAB adiciona um novo país à sua zona de atuação na África Ocidental. O objetivo é construir uma rede de bancos em vários países, de forma a servir empresas e particulares que operam para além das fronteiras do Gana.
Na Libéria, o banco prevê oferecer serviços relacionados com comércio, crédito, poupança e pagamentos. Indica ainda que pretende adaptar os seus produtos aos hábitos do país e às restrições locais. Para a FAB, a Libéria pode servir como um ponto estratégico para o comércio regional. Uma presença bancária permitirá, portanto, facilitar pagamentos, financiar importações e exportações e gerir fluxos de tesouraria.
Importa notar que o sistema bancário liberiano é atualmente composto por nove bancos comerciais, todos pertencentes a grupos estrangeiros, exceto o Liberia Bank for Development and Investment, que é um banco local. Segundo o Banco Central do país, no final de 2024, os bancos representavam 96,2% de todos os ativos do setor financeiro.
Uma introdução em bolsa antes da expansão
A FAB foi admitida na Ghana Stock Exchange em 19 de dezembro de 2025. A operação envolveu 101,7 milhões de ações ordinárias vendidas a 7,30 cedis (0,67 $) por ação, totalizando 742 milhões de cedis. Trata-se da primeira introdução em bolsa no Gana em mais de sete anos.
Esta operação permitiu ao banco aumentar os seus fundos próprios para financiar projetos e apoiar a sua expansão na África Ocidental. Também ampliou o seu acionariado, atraindo novos investidores.
A FAB, que iniciou as suas atividades em 1995, opera hoje como um banco universal, prestando serviços a particulares, pequenas e médias empresas (PME) e instituições.
Chamberline Moko
Angola prorroga por 3 anos facilidade com o JPMorgan e obtém mais 500 milhões de dólares
Instrumento de flexibilidade a curto prazo, os esquemas de financiamento fora do mercado expõem também os Estados a riscos de liquidez e de colateral em caso de choque financeiro. Em Angola, a prorrogação do acordo celebrado com o JPMorgan insere-se numa «estratégia transitória de gestão da dívida», segundo Luanda. Esta medida acompanha um regresso progressivo aos mercados internacionais, ainda marcados por custos de financiamento elevados e forte volatilidade.
O Ministério das Finanças angolano anunciou, na terça-feira, 13 de janeiro de 2026, a prorrogação por três anos de uma facilidade de dívida de 1 mil milhão de dólares, inicialmente acordada por doze meses em 2024, com um financiamento adicional de 500 milhões de dólares, com o JPMorgan Chase.
O novo acordo, que passa agora a vigorar até 2028, apresenta uma taxa de juro inferior a 8%, contra um custo próximo de 9% para a facilidade inicial, segundo as autoridades. Estruturado sob a forma de um Total Return Swap (TRS), permite ao Estado aceder a liquidez sem recorrer a uma emissão clássica de eurobonds.
Este custo de financiamento continua a ser inferior ao do eurobond emitido por Angola em outubro passado, cujo rendimento se situou entre 9,25% e 9,78% para quase 1,75 mil milhões de dólares captados, uma operação que marcou o regresso do país aos mercados internacionais após meses de acesso restrito e forte volatilidade, representando um dos níveis mais atrativos para o emissor nos últimos anos.
Um sinal positivo para os mercados
O anúncio foi bem recebido pelos investidores. As obrigações soberanas angolanas continuaram a recuperar, com o empréstimo com maturidade em 2048 a ganhar cerca de um cêntimo, negociando-se agora em torno de 87 cêntimos por dólar.
País produtor de petróleo na África Austral, Angola tinha assegurado o acordo inicial com uma garantia de 1,9 mil milhões de dólares em obrigações soberanas usadas como colateral. Em abril passado, o JPMorgan desencadeou um chamado de margem, obrigando Luanda a fornecer 200 milhões de dólares adicionais, após uma queda nos preços das obrigações provocada por turbulências relacionadas com direitos aduaneiros norte-americanos. As autoridades angolanas recuperaram, contudo, este colateral quando os preços se estabilizaram.
Soluções “fora do mercado” cada vez mais procuradas
Tal como outros Estados africanos com acesso ainda limitado, Angola recorre a financiamentos fora do mercado – colocações privadas, empréstimos colateralizados ou instrumentos derivados – para suavizar as necessidades de tesouraria e evitar emissões de obrigações internacionais a custos proibitivos.
Num contexto de taxas elevadas e acesso restrito aos mercados, países como Senegal, Gabão ou Camarões também têm privilegiado, em diferentes graus, soluções de financiamento bilaterais ou não públicas para gerir os vencimentos da dívida. Num dos seus últimos relatórios, o Fundo Monetário Internacional (FMI) sublinha, no entanto, que estes instrumentos, muitas vezes complexos e lastreados em garantias, podem expor os Estados a riscos acrescidos de liquidez e passivos, apelando à prudência e à preferência por financiamentos mais baratos e transparentes.
Com uma relação dívida/PIB de 70% em 2024, segundo o Ministério das Finanças, Luanda considera que a perceção de risco pelos investidores não reflete plenamente a sua capacidade de reembolso. O acordo com o JPMorgan é apresentado como um instrumento de transição, permitindo suavizar os vencimentos e evitar sobrecarregar a carteira de eurobonds em condições consideradas desfavoráveis.
Regresso progressivo ao mercado doméstico
Paralelamente, as autoridades angolanas planeiam emitir em breve obrigações domésticas a sete e dez anos, denominadas em kwanzas, mas também em divisas estrangeiras. O objetivo é diversificar a base de investidores, reforçar o mercado local e reduzir progressivamente a dependência de financiamentos externos sofisticados.
Fiacre E. Kakpo
