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O Gabão mobiliza as suas receitas petrolíferas futuras para angariar 1 mil milhão de dólares.
Confrontado com o declínio dos seus campos petrolíferos e com uma forte dependência dos hidrocarbonetos, o Gabão vê as suas receitas a diminuir, enquanto o défice orçamental e a dívida pública pressionam as suas finanças.
O Gabão está a mobilizar receitas petrolíferas futuras para levantar 1 mil milhão de dólares. Na quarta-feira, 15 de abril, a empresa suíça Trafigura anunciou ter assinado um acordo de pré-financiamento com o Estado gabonês, no valor referido. A operação prevê a disponibilização imediata dos fundos, garantidos por entregas de petróleo bruto ao longo de um período de sete anos.
Em detalhe, a empresa indica que o financiamento será reembolsado através de cargas provenientes da parte da produção pertencente ao Estado, denominada “profit oil”. A Trafigura será o comprador exclusivo desses volumes, provenientes de vários blocos operados por diferentes empresas, durante toda a duração do contrato.
Paralelamente a este mecanismo, concebido para garantir uma base de produção diversificada, a Trafigura refere ter iniciado um processo de sindicalização para distribuir parte do financiamento por instituições financeiras internacionais, cujas identidades não foram divulgadas. Uma estrutura que visa alargar a base de financiamento da operação.
“O Governo regozija-se com o regresso significativo da Trafigura ao Gabão e agradece à empresa por este acordo que visa otimizar os recursos petrolíferos do país, reforçar as reservas de divisas do Banco Central e facilitar uma gestão mais ativa da tesouraria nacional”, declarou Thierry Minko, ministro da Economia, Finanças, Dívida e Participações do Estado da República do Gabão.
O Banco Mundial indica, num relatório publicado em setembro de 2025, que a produção petrolífera do país está em declínio, com uma queda de 2,1% em 2025 e uma redução que pode atingir 5,8% em 2026, devido ao envelhecimento dos campos produtores. A Coface confirma esta tendência e sublinha o impacto dos ativos maduros nas perspetivas económicas.
Uma atualização do portal Lloyds Bank Trade, cobrindo o período 2024-2026, mostra que o petróleo representa entre 40% e 50% das receitas fiscais e cerca de um terço do produto interno bruto do país.
Abdel-Latif Boureima
Zimbabué: retoma das exportações de lítio com base na atribuição de quotas
Principal produtor de lítio em África, o Zimbabué procura reforçar o controlo sobre a gestão deste recurso, tendo decretado em fevereiro um embargo às exportações. Dois meses depois, o levantamento desta medida está a avançar de forma gradual, enquanto o Estado define novas regras de funcionamento do setor.
No Zimbabué, o embargo decretado em fevereiro sobre as exportações de concentrado de lítio começou a ser progressivamente flexibilizado, com a atribuição de quotas a alguns produtores. Esta orientação foi confirmada na terça-feira, 14 de abril, pelo ministro das Minas, Polite Kambamura, que descreve uma abordagem pensada para proteger os investimentos existentes, ao mesmo tempo que apoia as ambições de transformação local.
Seis produtores já aprovados…
Questionado pelo meio local Mining Zimbabwe, o ministro esclareceu que “apenas os grandes produtores” estão abrangidos por este dispositivo. São seis, maioritariamente controlados por grupos chineses: Sinomine (mina Bikita), Chengxin Lithium (Sabi Star), Sichuan Yahua (Kamativi), Huayou Cobalt (Arcadia), Tsingshan (Gwanda) e Kuvimba Mining (Sandawana).
Embora as quotas atribuídas a cada um não tenham sido divulgadas, o governo insiste num controlo rigoroso das exportações, agora sujeitas à monitorização de volumes, tonelagens e cargas. Trata-se de uma abordagem que marca uma rutura com o regime anterior, em que os operadores tinham maior liberdade nas suas exportações.
Principal produtor africano de lítio, o Zimbabué é também um fornecedor-chave da China. Em 2025, o país exportou cerca de 1,13 milhões de toneladas de concentrado de espodumena para este mercado, representando cerca de 15% das suas importações. O impacto deste novo sistema de quotas nesta dinâmica permanece, por agora, incerto, num contexto de excesso de oferta, especialmente na China.
Para as autoridades, esta reforma visa também sanear o setor. O objetivo é limitar práticas fraudulentas, nomeadamente a subdeclaração de volumes e a intervenção de intermediários informais. “O objetivo desta proibição era eliminar comportamentos antiéticos que proliferavam no setor, bem como os intermediários que atuavam no controlo das subdeclarações, e melhorar a transparência no setor mineiro […]”, afirmou o ministro.
Uma transição para a transformação local
Para além da regulação das exportações, esta política insere-se numa estratégia mais ampla de subida na cadeia de valor. O governo exige que as empresas desenvolvam, até janeiro de 2027, unidades de produção de sulfato de lítio, um produto com maior valor acrescentado do que o concentrado. Este prazo deverá coincidir com um regresso a uma proibição total das exportações de concentrado, uma vez instaladas as capacidades locais de transformação.
“Estamos a colaborar eficazmente com os produtores. Chegamos a acordo sobre o roteiro a seguir para a instalação de unidades de processamento adequadas, a declaração obrigatória de todos os minerais antes da exportação e a criação de outras instalações que permitam separar os minerais exploráveis dentro do lote de lítio destinado à exportação”, acrescentou o ministro.
Note-se que vários operadores já anunciaram projetos nesse sentido, nomeadamente Zhejiang Huayou Cobalt, Sinomine e Sichuan Yahua. Em contrapartida, o destino dos operadores que não cumprirem estas exigências permanece incerto. Metal essencial para baterias de veículos elétricos e sistemas de armazenamento de energia, o lítio afirma-se como um dos pilares do setor mineiro zimbabueano, a par dos metais do grupo da platina, do ouro, do crómio e dos diamantes.
Aurel Sèdjro Houenou
A Namíbia e Angola assinam dois acordos de interligação elétrica
Enquanto a Namíbia importa entre 60% e 70% da sua eletricidade de países vizinhos como a Zâmbia, a África do Sul e o Zimbabué, o projeto de interligação ANNA representa uma nova etapa na sua estratégia de segurança do abastecimento energético.
Angola e a Namíbia estabeleceram as bases jurídicas e técnicas de um projeto de linha de alta tensão destinado a ligar as suas redes elétricas. Esta iniciativa, que alcançou um marco decisivo na terça-feira, 14 de abril, em Luanda, visa reforçar a segurança energética da região.
Nesta ocasião, os operadores NamPower e RNT-EP assinaram dois acordos relativos ao desenvolvimento do projeto de interligação Angola-Namíbia (ANNA), incluindo um protocolo conjunto de desenvolvimento e um contrato bilateral de compra de eletricidade que enquadra a sua implementação técnica, institucional e comercial.
Um projeto-chave para garantir o abastecimento da Namíbia
O projeto prevê a construção de uma linha de transporte de 166 km em 400 kV entre os postos de Kunene, na Namíbia, e Cahama, em Angola, com 30 km em território namibiano. Inclui também equipamentos de transformação no posto de Kunene, bem como um troço adicional de 270 km entre Omatando e Otjikoto.
O custo total do projeto está estimado em 941 milhões de dólares namibianos, ou cerca de 57,5 milhões de dólares norte-americanos. O governo da Namíbia aprovou o recurso ao financiamento através do National Energy Fund para cobrir a sua parte dos custos de capital, enquanto as modalidades de financiamento do lado angolano não foram especificadas.
Um elo de uma integração regional mais ampla
Segundo a NamPower, esta infraestrutura deverá permitir a criação de um corredor de transporte de eletricidade entre os dois países e ligar a RNT-EP ao Southern African Power Pool (SAPP).
“O projeto ANNA oferece-nos a oportunidade de otimizar e partilhar de forma mais eficiente os nossos recursos energéticos respetivos, respondendo assim às necessidades em constante evolução do Southern African Power Pool (SAPP) e contribuindo para a segurança energética regional”, afirmou Kahenge Haulofu, diretor-geral da NamPower.
Prevista para 2029, esta interligação insere-se numa dinâmica mais ampla de integração dos mercados elétricos africanos. Na África Austral, em particular, o SAPP já constitui um dos mecanismos mais avançados de trocas transfronteiriças, enquanto outras regiões, como a África Oriental, aceleram a criação de mercados regionais para reforçar a segurança energética e facilitar as trocas de eletricidade.
Abdoullah Diop
A Ucrânia abre no Gana o seu primeiro hub agrícola em África
Na África, a maioria dos países é importadora líquida de produtos alimentares. Entre urbanização e crescimento demográfico, a procura aumenta, tornando o continente um mercado cobiçado pelos principais fornecedores de produtos agrícolas estratégicos, como os cereais.
A Ucrânia acaba de instalar um centro de distribuição de produtos agroalimentares no Gana. Segundo um comunicado publicado a 14 de abril no site do Ministério da Economia ucraniano, a infraestrutura inaugurada a 9 de abril representa o primeiro hub agrícola do país europeu em África.
Embora a localização exata do centro não tenha sido divulgada, sabe-se que ele foi criado por empresas agroindustriais ucranianas em parceria com as autoridades ganesas, na sequência de um protocolo de acordo assinado entre as duas partes em novembro de 2025.
Uma realização da iniciativa “Food from Ukraine”
Esta parceria com Acra insere-se no programa “Food from Ukraine”, lançado em novembro de 2025 por Kiev. O projeto dá continuidade à iniciativa humanitária “Grain from Ukraine”, lançada em 2022 pelo presidente Volodymyr Zelensky, com o objetivo de fornecer alimentos (principalmente cereais) a países que enfrentam graves escassezes, especialmente em África e na Ásia, em parceria com o Programa Alimentar Mundial (PAM).
Se inicialmente o objetivo era enviar produtos agrícolas ucranianos para países necessitados, a nova orientação passa pelo desenvolvimento de uma presença local através da criação de hubs alimentares, combinando transformação, embalagem e distribuição, de forma a reforçar de forma sustentável os sistemas alimentares.
O hub agrícola inaugurado no Gana fornece tanto produtos alimentares ucranianos como produtos locais, organizados em kits alimentares distribuídos em ações humanitárias. A médio prazo, está prevista a expansão para atividades de embalagem e transformação de alguns produtos. “Na inauguração, foram distribuídos 4.000 kits alimentares às populações mais vulneráveis, incluindo viúvas ganesas […] Entre os primeiros kits estavam arroz produzido no Gana e massas alimentícias fabricadas no Gana a partir de farinha ucraniana”, refere o comunicado.
Ao combinar ajuda alimentar, diplomacia económica e desenvolvimento de parcerias locais, Kiev procura manter a sua influência nos mercados agrícolas internacionais. A Ucrânia ocupa uma posição dominante no comércio agrícola global, sendo, por exemplo, o 5.º maior exportador mundial de cereais, depois dos EUA, Índia, Rússia e Argentina.
Interesses no mercado do trigo na África Subsaariana?
A ambição de Kiev ao lançar um hub agrícola no Gana passa também por fazer do país uma base logística para aumentar as exportações agrícolas para a África Ocidental. “A Ucrânia considera o Gana um parceiro-chave na África Ocidental e um ponto de partida para a ajuda humanitária e o desenvolvimento do comércio na costa ocidental do continente africano. No entanto, a cooperação não se limita à logística: a Ucrânia está pronta para partilhar a sua experiência agrícola e tecnologias modernas em matéria de segurança alimentar e aumento de produtividade”, lê-se no comunicado.
Com esta iniciativa, Kiev ganha assim a oportunidade de reforçar a sua presença em alguns mercados agrícolas da África Subsaariana onde ainda é marginal, como o trigo, o seu principal produto de exportação agrícola.
Dados da plataforma Trade Map mostram que a Ucrânia exportou cerca de 834 milhões de dólares em trigo para África, mas 99,93% dessas vendas destinaram-se à África do Norte, especialmente Egito, Argélia e Tunísia. Djibuti, Angola e Mauritânia foram os únicos destinos na África Subsaariana nesse período.
Segundo a FAO, África é a segunda maior região importadora de trigo do mundo, depois da Ásia, com cerca de 47,5 milhões de toneladas importadas em 2024. Nesse mesmo ano, a África Subsaariana representou cerca de 44% dessas importações, ou aproximadamente 20,7 milhões de toneladas.
Stéphanas Assocle
Quénia: indústria açucareira aposta nas bioenergias para criar mais valor acrescentado
O Quénia é o principal produtor de açúcar na África Oriental. No país, as autoridades procuram impulsionar uma nova dinâmica no setor, com o objetivo de valorizar os produtos e subprodutos da produção açucareira no segmento das bioenergias.
No Quénia, o Conselho do Açúcar (KSB) pretende implementar uma estratégia destinada a acelerar a diversificação da indústria açucareira. Foi o que anunciou Jude Chesire, diretor-geral do regulador, à margem da Informa Africa Sugar Conference, o principal evento africano dedicado à indústria do açúcar e do etanol, que decorreu em Nairobi de 14 a 15 de abril.
Segundo um comunicado publicado no site do Ministério da Agricultura, esta estratégia propõe uma nova orientação que visa passar de uma produção açucareira tradicional para um modelo agroindustrial diversificado, centrado na produção de etanol e nas energias renováveis.
Concretamente, a transformação assenta em três pilares. Primeiro, o aumento da produção de etanol a partir da melaço, um coproduto do refino do açúcar. Depois, a produção de eletricidade através do bagaço, resíduo fibroso da cana-de-açúcar utilizado na cogeração nas fábricas. Por fim, a valorização industrial dos subprodutos, com o objetivo de alcançar uma cadeia de valor com zero desperdício.
“Para acompanhar esta transição, o Kenya Sugar Board está a desenvolver ações de modernização baseadas em variedades de cana de alto rendimento, mecanização e tecnologias de agricultura de precisão, de modo a melhorar a eficiência e a sustentabilidade”, sublinha o comunicado. Estas iniciativas visam aumentar a produção de cana-de-açúcar e apoiar a diversificação industrial através da disponibilidade suficiente de matéria-prima.
Oportunidades para além da comercialização do açúcar
Esta nova orientação no setor açucareiro poderá não só diversificar as receitas dos industriais, como também reforçar a segurança energética local, num país onde a procura de eletricidade continua a crescer.
A procura de eletricidade no Quénia atingiu um novo recorde de 2 439,06 MW em dezembro de 2025. Segundo a Kenya Power, empresa nacional responsável pela transmissão e distribuição de eletricidade, o aumento das ligações à rede elétrica, o crescimento industrial e a expansão da rede estão a exercer uma pressão crescente sobre a oferta, sendo que os clientes industriais já representam mais de metade das vendas.
Esta dinâmica abre caminho a novos investimentos na geração, nomeadamente em energias renováveis, no reforço de capacidades térmicas de reserva e em soluções de armazenamento. Cria também um mercado promissor para produtores independentes de eletricidade e infraestruturas de rede.
Além disso, a produção de bioetanol representa uma oportunidade estratégica como alternativa aos combustíveis fósseis utilizados no transporte rodoviário. Em África, alguns países, como a Nigéria e o Uganda, já implementaram quadros regulatórios que permitem integrar o bioetanol nos combustíveis destinados ao transporte doméstico.
Enquanto se aguardam novos desenvolvimentos, a indústria açucareira queniana ainda gera quase todas as suas receitas a partir da produção e comercialização de açúcar. Segundo dados nacionais, o cultivo da cana-de-açúcar ocupa cerca de 300 000 hectares no Quénia, enquanto a produção de açúcar é estimada em cerca de 677 761 toneladas por ano, em média, entre 2020 e 2024.
Stéphanas Assocle
Namíbia e Angola assinam dois acordos energéticos no valor total de 57 milhões de dólares.
Apoiado neste projeto, os dois países pretendem melhorar o abastecimento de eletricidade e a integração regional na África Austral.
A Namíbia e Angola assinaram dois acordos no valor total de 941 milhões de dólares namibianos (cerca de 57,48 milhões de dólares), destinados ao desenvolvimento de uma interligação elétrica transfronteiriça, segundo uma publicação da Namibia Mining and Energy na terça-feira, 14 de abril.
Os acordos foram celebrados entre as empresas públicas NamPower e a Rede Nacional de Transporte de Electricidade de Angola (RNT-EP): o primeiro diz respeito ao projeto de interligação elétrica Angola-Namíbia (ANNA), enquanto o segundo refere-se à compra de eletricidade.
O projeto ANNA prevê a construção de uma linha de 166 quilómetros, com capacidade de 400 kV, ligando o posto de Kunene, na Namíbia, ao de Cahama, em Angola, dos quais 30 quilómetros em território namibiano. O projeto incluirá ainda baias de ligação, infraestruturas de transformação e um compensador estático de potência reativa em Kunene.
Esta infraestrutura permitirá que Angola se conecte ao Southern African Power Pool (SAPP) como membro operador. O projeto deverá ser concluído até 2029.
“Perante a crescente procura de energia na região da SADC e as persistentes limitações de abastecimento, este projeto oferece uma solução concreta e inovadora. O projeto ANNA permite otimizar e partilhar de forma mais eficiente os nossos recursos energéticos respetivos”, declarou o diretor-geral da NamPower, Kahenge Haulofu, citado pela Namibia Mining and Energy.
A Namíbia enfrenta um défice energético crónico: o país ainda não conseguiu garantir o acesso universal à eletricidade, estimado em 59,5% em 2023, segundo um relatório do National Energy Compact for Namibia. Possui algumas das tarifas de eletricidade mais elevadas de África. O país produz apenas cerca de metade da eletricidade de que necessita e depende fortemente de importações, sobretudo da África do Sul e da Zâmbia. Além disso, a produção nacional é dominada pela hidroeletricidade e pela energia solar.
Por sua vez, Angola, apesar do seu enorme potencial em recursos energéticos (petróleo, hidroeletricidade, solar), enfrenta desafios significativos em termos de acesso, fiabilidade e transição sustentável. Segundo dados do Banco Mundial, 51,1% da população tinha acesso à eletricidade em 2023.
Respostas estruturais aos desafios energéticos
A Namíbia dispõe de um potencial excecional em energias renováveis, especialmente solar e eólica, entre os mais elevados do mundo. O país comprometeu-se a aumentar a participação das energias renováveis no seu mix energético de 54% para 70% até 2030.
Angola promulgou, em janeiro de 2025, uma lei da eletricidade que marca um passo importante rumo à liberalização do setor elétrico nacional. A nova legislação visa atrair investimento privado, melhorar a eficiência operacional e apoiar a transição energética.
O diretor-geral da NamPower anunciou ainda a construção de uma linha adicional de transporte com 270 quilómetros entre as subestações de Omatando e Otjikoto, para reforçar a interligação e criar um corredor energético entre os dois países.
Lydie Mobio
A República Centro-Africana solicita à COBAC a finalização do quadro do Fundo de Garantia
Dotado de um capital de 10 bilhões de francos CFA (18 milhões de dólares), incluindo uma contribuição inicial de 3 bilhões de francos CFA do Banco Mundial, o mecanismo visa melhorar o acesso ao crédito para as PME e estruturar o financiamento da economia.
Em Washington, na terça-feira, 14 de abril, o ministro centro-africano das Finanças e do Orçamento, Hervé Ndoba, iniciou discussões com a Comissão Bancária da África Central (COBAC) sobre a operacionalização do Fundo Nacional de Garantia e de Investimento (FNGI).
Essa iniciativa busca enquadrar a implementação do mecanismo em conformidade com as regras comunitárias. O ministro solicitou apoio técnico da COBAC quanto às modalidades de liberação do capital social, ao alinhamento dos procedimentos e à aplicação das normas regionais.
O secretário-geral da COBAC, Marcel Ondélé, relembrou o papel da instituição no apoio aos Estados-membros. Ele destacou sua responsabilidade na preservação da estabilidade financeira e na supervisão dos mecanismos de financiamento da economia, como o FNGI.
Posicionamento do fundo na política econômica
O Fundo Nacional de Garantia e de Investimento foi lançado em 21 de maio de 2025, em Bangui, com um capital de 10 bilhões de francos CFA (18 milhões de dólares). Uma contribuição inicial de 3 bilhões de francos CFA foi fornecida pelo Banco Mundial.
O FNGI tem como objetivo facilitar o acesso ao crédito para micro, pequenas e médias empresas, atuando por meio de mecanismos de garantia. Ele intervém especialmente nas condições de concessão de financiamento, reduzindo as exigências relacionadas às garantias. Essa orientação responde às limitações observadas no mercado de crédito.
Desafios para o financiamento das empresas
O mecanismo surge em um contexto em que as empresas enfrentam dificuldades de acesso ao financiamento. Ele introduz um sistema de partilha de risco entre os atores financeiros e contribui para direcionar recursos para atividades produtivas, além de apoiar a criação de empresas.
A operacionalização do FNGI pode servir de referência para outras iniciativas na sub-região. Ela se insere em uma lógica de mobilização de recursos e de estruturação dos instrumentos de financiamento.
Chamberline Moko
Os custos de endividamento dos países africanos aumentaram 91% entre 2020 e 2024 (Relatório)
O relatório destaca que o aumento dos custos de endividamento agrava o serviço da dívida e reduz o espaço orçamental disponível para investir no desenvolvimento humano e em infraestruturas.
Os custos de endividamento dos países africanos aumentaram 91% entre 2020 e 2024, devido às pressões globais sobre as taxas de juro, num contexto marcado pelas perturbações causadas pela pandemia de Covid-19 e pela guerra na Ucrânia. É o que revela, entre outros pontos, um relatório publicado na terça-feira, 14 de abril, pela ONE Data, a plataforma de dados da ONE Campaign, uma ONG engajada na luta contra a pobreza extrema e as doenças evitáveis.
Intitulado “Priced out: The rising cost of borrowing for low- and lower-middle-income countries”, o relatório indica que o custo médio de endividamento dos países do continente passou de 2,7% para 5,1% em cinco anos. O aumento das taxas afetou praticamente todas as principais fontes de financiamento externo para países de baixa renda e de renda média-baixa. O custo de empréstimos junto ao Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento (BIRD), uma entidade do Grupo Banco Mundial que antes era uma das opções mais acessíveis para países de renda média, subiu de 1,4% para 5,2%.
Embora os financiamentos chineses tenham sido considerados uma alternativa ao sistema financeiro dominado pelo Ocidente, suas taxas também aumentaram em 3,2 pontos percentuais, passando de uma média de 2,5% para países africanos em 2020 para 5,7% em 2024. Para os países mais pobres, as taxas baixas e estáveis da Associação Internacional de Desenvolvimento (IDA) ofereceram alguma proteção contra a volatilidade dos mercados, mas não contra pressões financeiras mais amplas, como volumes insuficientes, redução da ajuda e lacunas no apoio de emergência.
Para países de renda média com acesso aos mercados, como Angola e Egito, e aqueles com acesso simultâneo a financiamento concessional e aos mercados — como Quênia, Senegal, Benim e Gana — o custo do financiamento aumentou significativamente. Isso porque esses países não são suficientemente pobres para estarem totalmente protegidos das flutuações globais das taxas de juros, nem suficientemente ricos para absorvê-las facilmente.
Os dez países do mundo com acesso simultâneo a financiamento concessional e aos mercados — frequentemente chamados de “países híbridos” (blend countries) — foram os mais afetados pelo aumento dos custos de endividamento. Esses países poderiam ter economizado até 20,8 bilhões de dólares entre 2020 e 2024 se tivessem mobilizado 40,6 bilhões de dólares em emissões de títulos soberanos por meio de linhas de crédito mais baratas de bancos multilaterais de desenvolvimento.
No entanto, continuam a contrair empréstimos a custos significativamente mais elevados nos mercados obrigacionistas internacionais, enquanto as opções concessionais permanecem limitadas tanto em volume quanto em flexibilidade.
O conflito no Médio Oriente pode agravar a situação
A principal fonte de financiamento concessional é a IDA, uma entidade do Grupo Banco Mundial financiada por contribuições voluntárias de países doadores ricos. A redução da ajuda — especialmente por parte de doadores norte-americanos e europeus — tem pressionado a reposição de seus recursos.
Ainda assim, os empréstimos multilaterais permitem economias significativas, embora permaneçam limitados. Cada 100 dólares emprestados pela BIRD permitiram aos países mais vulneráveis economizar 22 dólares em comparação com as taxas de mercado, e 48 dólares em média em relação às taxas implícitas de mercado (para países que não tinham acesso à emissão de títulos).
O relatório, elaborado em parceria com a Fundação Rockefeller, também destaca que os elevados custos de endividamento já estão a afetar fortemente os investimentos no desenvolvimento humano, à medida que os países enfrentam dificuldades para reembolsar dívidas mais caras. Com a redução da ajuda internacional e o aumento dos preços de energia e alimentos, os recursos disponíveis para financiar programas de saúde e proteção social estão a ser corroídos pelo peso dos juros.
A guerra envolvendo o Irã, os Estados Unidos e Israel acrescenta uma nova dimensão ao problema. Os países em desenvolvimento altamente endividados enfrentam agora dois riscos macroeconómicos globais: por um lado, a inflação das matérias-primas pode elevar ainda mais as taxas de juro globais, aumentando diretamente o custo do serviço da dívida; por outro, uma desaceleração do crescimento global pode reduzir as receitas de exportação e fiscais. Ambos os cenários levam ao mesmo resultado: menor margem orçamental num momento crítico.
As consequências dessa redução já são graves. Em 2025, o número de crianças que morreram antes dos cinco anos pode ter aumentado pela primeira vez desde o início do século, segundo estimativas recentes. Entre 638 milhões e 720 milhões de pessoas (7,8% a 8,8% da população mundial) sofreram com a fome em 2024. A situação pode piorar com a alta dos preços de alimentos e energia, afetando as remessas de migrantes e o poder de compra das famílias em todo o mundo em desenvolvimento.
Para reduzir os custos de endividamento dos países de baixa e média-baixa renda e melhorar o acesso ao financiamento, o relatório recomenda aumentar a capacidade de empréstimo dos bancos multilaterais de desenvolvimento, alinhar seus financiamentos às necessidades reais dos países, reformar os mecanismos internacionais de reestruturação da dívida e manter as taxas preferenciais da Associação Internacional de Desenvolvimento.
Walid Kéfi
A Costa do Marfim cria um fundo soberano para gerir os ativos públicos
Apoiando-se nas receitas provenientes dos recursos minerais e energéticos, este mecanismo marca uma nova abordagem ao financiamento público, com desafios ligados à governança, à estabilização econômica e à gestão de longo prazo.
Na Costa do Marfim, o Conselho de Ministros de quarta-feira, 15 de abril, adotou uma ordenança que estabelece a criação, organização e funcionamento do Fundo Soberano Estratégico para o Desenvolvimento da Costa do Marfim (FSD-CI). O dispositivo inclui um projeto de lei de ratificação e um decreto de aplicação.
O FSD-CI é uma pessoa jurídica encarregada da gestão e valorização dos ativos do Estado, bem como do financiamento e da estruturação de projetos de infraestrutura e investimentos ligados à transformação da economia. O Fundo está organizado em três componentes: infraestruturas estratégicas e prioritárias, estabilização econômica diante de choques externos e constituição de uma poupança pública de longo prazo.
“Com este Fundo, o nosso país dota-se de um instrumento moderno, ambicioso e eficaz que permitirá gerir com rigor e transparência os nossos recursos minerais, energéticos e agrícolas. Ele permitirá financiar projetos estruturantes, especialmente em infraestruturas, proteger melhor a nossa economia contra choques externos e constituir uma poupança para as gerações futuras”, destacou o chefe de Estado, Alassane Ouattara.
Um instrumento integrado à arquitetura financeira pública
Segundo Amadou Coulibaly, porta-voz do governo, a criação do FSD-CI insere-se na continuidade das reformas iniciadas desde 2012 para estruturar um polo financeiro público. O dispositivo apoia-se, em particular, na Caixa de Depósitos e Consignações da Costa do Marfim, no Fundo de Garantia para as PME e nas caixas de aposentadoria reformadas.
O novo Fundo vem complementar esse conjunto, com o objetivo de reforçar a capacidade de financiamento da economia e apoiar a mobilização de recursos adequados às necessidades de investimento. Essa integração reflete uma evolução do papel do Estado na alocação de recursos e no apoio a projetos de infraestrutura, visando estruturar a intervenção financeira em horizontes de médio e longo prazo.
Um mecanismo de financiamento baseado em recursos extrativos e ativos públicos
O financiamento do Fundo baseia-se na afetação de uma parte das receitas provenientes da exploração de recursos minerais e energéticos, bem como na transferência de ativos públicos. Esse modelo permite mobilizar recursos fora do orçamento tradicional e apoiar o financiamento de projetos de infraestrutura sem impacto direto sobre o saldo orçamental.
O dispositivo prevê mecanismos de gestão de riscos, controle interno, transparência e prestação de contas alinhados às práticas dos fundos soberanos. Ele também incorpora uma função de estabilização, destinada à constituição de reservas mobilizáveis em caso de choques externos, especialmente variações nos preços das matérias-primas ou tensões financeiras.
Chamberline Moko
Tributar o mobile money: o erro que a África está prestes a repetir Cerca de vinte países
Africanos instituíram taxas sobre transações de mobile money. Os dados disponíveis em 2026 apresentam um diagnóstico severo: a arrecadação é modesta, os efeitos sobre a inclusão financeira são reais, e as populações mais vulneráveis pagam a conta mais pesada.
Há algo de instrutivo na trajetória de Gana. Em maio de 2022, o governo de Accra introduziu uma taxa de 1,5% sobre transações eletrônicas, esperando obter receitas substanciais em um contexto de grave crise orçamental. O efeito foi imediato, mas contrário ao esperado: os usuários contornaram amplamente a taxa, as transações caíram e a arrecadação ficou abaixo das projeções iniciais. A taxa foi reduzida para 1% em 2023 e, depois, completamente eliminada em 2025. Três anos, duas revisões, uma abolição.
Accra não é nem a primeira nem a última a seguir esse caminho. Tanzânia, Uganda e Quênia — todos experimentaram, ajustaram e, por vezes, recuaram. Em Uganda, um estudo do Fundo de Equipamento das Nações Unidas (UNCDF) mostrou que, em quinze dias, 47% dos usuários deixaram de utilizar o serviço, e alguns segmentos de pagamentos comerciais registraram quedas de até 60% nas transações. Em vez de tirar uma lição continental, outros governos olharam para outro lado e repetiram a experiência.
É essa história que o relatório publicado em março de 2026 pela GSMA e um documento de trabalho do FMI do ano anterior contam com precisão contundente. O veredito comum merece ser lido por qualquer ministro das Finanças do continente: essas taxas arrecadam pouco, custam caro e atingem прежде os mais pobres.
Uma cacofonia fiscal no coração da UEMOA
Cerca de vinte países da África Subsaariana tinham, no terceiro trimestre de 2025, introduzido algum tipo de tributação específica sobre o mobile money. As estruturas variam enormemente: alguns taxam o valor bruto da transação, outros as taxas do operador, e outros ainda o faturamento das plataformas.
O mais alarmante é a cacofonia dentro da própria UEMOA, cuja ambição histórica é precisamente a harmonização das políticas econômicas. Benim taxa em 5% as tarifas de transação. Mali cobra 1% sobre saques desde março de 2025. A Costa do Marfim optou por tributar o faturamento dos operadores, um modelo menos visível para os usuários, mas igualmente impactante nos preços. Desde então, outros países da zona aderiram ao movimento. Nenhuma doutrina comum, nenhuma coordenação. Cada país improvisa sua própria fiscalidade sobre uma infraestrutura que, por definição, ultrapassa fronteiras nacionais.
O limite que ninguém respeita
A GSMA fez um trabalho que os ministérios das Finanças deveriam ter feito antes de legislar. Cruzando dados de preços, volumes de transações e comportamento dos usuários em cinco países, o relatório estabelece um limite analítico claro: qualquer taxa superior a 0,2% do valor da transação provoca distorções comportamentais mensuráveis e substituição pelo dinheiro em espécie. O IMF Working Paper WP/25/255 confirma essa dinâmica com dados reais. Em Camarões, os cinco primeiros meses após a introdução da taxa em 2022 foram suficientes para provocar uma queda de 40% no valor médio mensal das transações tributadas por usuário. Na República Centro-Africana, a taxa de 1% introduzida em abril de 2024 fez cair em 51% o número mensal de transações por usuário. A elasticidade-preço medida é de -2,1: quando o custo aumenta 10%, as transações caem 21%.
O International Centre for Tax and Development (ICTD), que acompanhou essas dinâmicas em sete países através do programa DIGITAX, confirma que a incidência dessas taxas é estruturalmente regressiva: as pequenas transações — típicas de famílias de baixa renda e microcomerciantes — suportam proporcionalmente uma carga muito maior do que transferências de alto valor. Ao taxar o mobile money, os Estados correm o risco não de capturar uma renda, mas de encarecer fluxos digitais que ajudavam a tornar parte da economia informal mais visível e rastreável, além de incentivar um retorno ao dinheiro em espécie.
No entanto, quase todos os países que legislaram estão bem acima desse limite de 0,2%, criando sistemas que, segundo os dados disponíveis, produzirão efeitos que seus formuladores claramente não calcularam.
A GSMA também documenta que, em todos os países estudados, as mulheres ficam entre 8 e 16 pontos percentuais atrás dos homens em termos de posse de contas de mobile money. Uma taxa que encarece o serviço reduz primeiro o acesso de quem já tem menos alternativas.
Os governos esperam arrecadar centenas de bilhões de francos CFA. Essas projeções ignoram outro dado relevante da GSMA: um aumento de 10 pontos percentuais na adoção do mobile money gera entre 0,4% e 1% adicional de PIB por ano. Frear essa dinâmica significa reduzir a base tributária futura. A receita direta pode comprometer a receita indireta — exatamente o que ocorreu na Zâmbia após dobrar sua taxa em janeiro de 2025, prejudicando suas próprias receitas de imposto sobre empresas.
Tributar o dinheiro em espécie, não o digital
A solução já foi proposta publicamente. Em Kigali, em março de 2026, o governador da BEAC, Yvon Sana Bangui, sugeriu inverter a lógica: tornar o uso de dinheiro físico mais caro para incentivar pagamentos eletrônicos, em vez do contrário. O Quênia, por sua vez, optou por digitalizar a própria arrecadação fiscal, por meio de uma plataforma pública que já coleta o equivalente a um bilhão de xelins por dia. É possível usar o mobile money para arrecadar impostos sem taxar cada transação.
A África levou vinte anos para construir algo que outras regiões do mundo ainda não conseguiram: um sistema de pagamentos popular e descentralizado, representando a maior parte das transações globais de mobile money, segundo o relatório GSMA State of the Industry 2025. O Chade quer abolir sua taxa. Gana já o fez. O Gabão a rejeitou no Parlamento. Esses recuos não são derrotas, mas sinais de lucidez tardia. Para os países que ainda hesitam, seria menos custoso tratá-los como alertas, e não como precedentes a ignorar.
Fiacre E. Kakpo
