A Namíbia depende quase inteiramente das importações de petróleo. Os stocks atuais cobrem entre um e dois meses de consumo nacional, segundo o Ministério da Energia.

O governo namibiano anunciou um aumento dos preços dos combustíveis a partir de abril, no âmbito do ajuste mensal de preços. O litro de gasolina subirá 2,50 dólares namibianos (0,14 dólares americanos), enquanto o gasóleo, de todos os tipos, aumentará 4 dólares namibianos por litro. A decisão foi divulgada na sexta-feira, 27 de março, pelo Ministro da Indústria, Minas e Energia, Modestus Amutse.

Segundo o responsável, este aumento deve-se principalmente às tensões geopolíticas no Médio Oriente, envolvendo os Estados Unidos, Israel e o Irão. Esta situação contribuiu para a subida dos preços internacionais do petróleo, dos custos de transporte e dos seguros, fenómeno acentuado pela depreciação do dólar namibiano face ao dólar americano. Entre 1 e 23 de março de 2026, a taxa de câmbio média situou-se em 16,62 dólares namibianos por dólar americano, contra 16 dólares namibianos em fevereiro de 2026.

Para limitar o impacto sobre famílias e empresas, o governo anunciou uma redução temporária de 50% nos impostos sobre os combustíveis entre abril e junho de 2026, enquanto o Fundo Nacional de Energia (“National Energy Fund”) assumirá cerca de 500 milhões de dólares namibianos por mês para absorver parte dos custos adicionais.

“O objetivo é mitigar a volatilidade dos preços e assegurar a estabilidade dos preços domésticos dos combustíveis”, declarou o ministro Amutse.

Esta decisão surge num contexto em que a Namíbia continua totalmente dependente das importações de produtos petrolíferos, na ausência de refinarias nacionais. O consumo anual do país é estimado em 1,1 mil milhões de litros, dos quais cerca de 70% gasóleo e 30% gasolina, de acordo com dados governamentais.

O ministro assegurou, no entanto, que os stocks atuais de combustível permitem cobrir entre um e dois meses de consumo nacional e apelou à população para evitar compras por pânico e armazenagem excessiva, lembrando que a revenda não autorizada é ilegal e que o combustível deve ser manuseado com segurança.

Charlène N’dimon

As cargas de petróleo da África subsaariana ocupam um lugar central no mercado mundial, abastecendo principalmente a Ásia e a Europa com brutos leves e com baixo teor de enxofre, muito procurados pelos refinadores.

Os produtores de petróleo da África subsaariana estão a abrandar as suas vendas e a reter várias cargas, segundo informações divulgadas na sexta-feira, 27 de março, pela Reuters, citando quatro comerciantes de crude diretamente envolvidos no mercado.

De acordo com estas fontes, cerca de vinte cargas previstas para carregamento em abril estão disponíveis, mas os vendedores não se apressam a concluir as transações, apesar de uma procura ainda presente. Alguns produtores optam assim por adiar as suas vendas ou por direcionar parte do crude para o refino local.

Como consequência desta situação, os fluxos de exportação parecem estar a abrandar. As cargas nigerianas, angolanas ou congolesas são disponibilizadas, mas as negociações demoram mais tempo do que o habitual.

Paralelamente, alguns tipos de petróleo bruto estão a negociar-se a preços superiores às referências do mercado. O bruto nigeriano Bonny Light, por exemplo, está a ser comercializado cerca de 7,5 dólares acima do Brent que, segundo dados do site Investing.com, apresenta esta segunda-feira um preço de venda em torno de 108 dólares por barril.

Esta situação ocorre enquanto o estreito de Ormuz, por onde passa cerca de 20% do petróleo mundial, permanece fechado, perturbando os fluxos globais de hidrocarbonetos e reduzindo a oferta disponível no mercado. Neste contexto, alguns vendedores preferem adiar as suas vendas na expectativa de preços mais elevados.

Como consequência destas perturbações, os custos do transporte marítimo aumentam significativamente. Este aumento encarece o preço final das cargas africanas para os compradores. Na Ásia, principal destino do crude da África subsaariana, alguns refinadores recorrem a fornecimentos considerados mais competitivos.

A oferta de petróleo da África subsaariana situa-se entre 2,6 e 2,7 milhões de barris por dia, segundo a Agência Internacional de Energia (AIE). Na semana passada, Fatih Birol, diretor da instituição, mencionou possíveis novas liberações de stocks estratégicos, afirmando que o bloqueio desta passagem estratégica continua a ameaçar a segurança energética mundial.

Abdel-Latif Boureima

A Guiné é um importador líquido de produtos alimentares, como a maioria dos países de África. A vontade de reduzir a dependência dessas importações abre perspectivas de investimento para o setor privado, principalmente nos setores mais vulneráveis, como a avicultura.

O conglomerado guineense, Société Nouvelle de Commerce (Sonoco), acabou de negociar a obtenção de um empréstimo de 20 milhões de dólares junto à Sociedade Financeira Internacional (IFC) para investir na avicultura. Num comunicado publicado em 26 de março, a instituição financeira indica que este montante será destinado à FERMAV Industries, filial recentemente criada pelo Grupo Sonoco para a implementação de um projeto avícola integrado.

No âmbito deste projeto, prevê-se que a empresa realize atividades que cubram toda a cadeia de valor, nomeadamente a produção de ração para aves, a criação de galinhas, a transformação e a distribuição. Para já, os detalhes relativos ao local e à data de início das obras ainda não são conhecidos.

«Este projeto permitirá criar cerca de 400 empregos diretos e quase 3.500 empregos indiretos nos setores da criação, transformação, logística e distribuição», destaca o comunicado.

Com este projeto, o Grupo Sonoco terá a oportunidade de diversificar ainda mais a sua atuação na indústria agroalimentar na Guiné. No país, já se distingue há vários anos com atividades nos segmentos de aditivos alimentares, bebidas e moagem, através de outras duas filiais, Agro Food Industrie e Les Moulins d’Afrique (LMA).

Mais amplamente, este novo investimento, caso se concretize, permitirá reforçar as capacidades da indústria avícola local, ainda incipiente. Segundo dados oficiais, a avicultura na Guiné é dominada por sistemas de criação tradicionais e tem dificuldades em suprir as necessidades do mercado doméstico em carne de frango e seus derivados.

No país da África Ocidental, as importações de carne de frango aumentaram 63,25 % em cinco anos, passando de 49.735 toneladas em 2020 para 81.193 toneladas em 2024, segundo dados compilados pela FAO. Paralelamente, a fatura associada a essas compras mais que duplicou, atingindo 105,2 milhões de dólares no mesmo período. Isto deve-se, em grande parte, ao facto de a produção local ter dificuldades em expandir-se.

Segundo a organização das Nações Unidas, a Guiné produziu em média 13.806 toneladas entre 2020 e 2024, nunca conseguindo ultrapassar a marca de 15.000 toneladas nesse período. Neste contexto, a perspetiva de substituir as importações representa uma oportunidade para os atores privados interessados em investir na indústria avícola, desde que o governo estabeleça um quadro favorável que permita aumentar a competitividade face aos produtos importados, geralmente mais baratos.

Stéphanas Assocle

A Tanzânia, terceiro maior importador de fertilizantes na África Oriental após Etiópia e Quénia, está em negociações com o grupo industrial japonês Toyo Engineering Corporation para a instalação de uma fábrica local de fertilizantes.

A informação foi divulgada após uma reunião entre uma delegação da Toyo, liderada pelo diretor do departamento internacional Taisuke Nonaka, e Athumani Kilundumya, secretário permanente adjunto do Ministério da Agricultura da Tanzânia.

O projeto visa produzir fertilizantes essenciais, como amónio e ureia, com o objetivo de fortalecer a indústria local e aumentar a produtividade agrícola, reduzindo a dependência das importações. O secretário destacou que o governo continuará a colaborar com investidores privados para garantir o fornecimento suficiente e acelerar a adoção de fertilizantes pelos agricultores.

Contexto de mercado e oportunidade estratégica

O anúncio chega em um momento de tensões no mercado global de fertilizantes, agravadas por interrupções nas cadeias de abastecimento. Desde fevereiro de 2026, o aumento da tensão militar entre EUA, Israel e Irã afeta o tráfego no estreito de Ormuz, por onde passa cerca de um terço do transporte marítimo mundial de fertilizantes (aproximadamente 16 milhões de toneladas).

Segundo a CNUCED, a Tanzânia importou cerca de 31 % dos fertilizantes do Golfo Pérsico em 2024, tornando-se o segundo país africano mais dependente da região, atrás do Sudão.

O país possui 54,57 trilhões de pés cúbicos padrão de gás natural, matéria-prima chave para fertilizantes nitrogenados, mas menos de 2 % desse potencial era explorado em 2024, segundo a TPDC.

Projetos estrangeiros no setor

Além da Toyo, outras iniciativas estrangeiras estão em curso. Em agosto de 2024, a empresa indonésia PT ESSA Industries assinou um protocolo com a TPDC e o TIC para instalar uma fábrica de ureia na região de Mtwara até 2029, com um investimento de 3 500 bilhões de xelins tanzanianos (1,35 bilhões de dólares).

Entre 2019 e 2023, a Tanzânia importou em média 568 217 toneladas de fertilizantes por ano, enquanto a produção local foi de apenas 37 510 toneladas, segundo o IFDC.

Este novo projeto japonês confirma o crescente interesse de investidores estrangeiros em desenvolver a indústria de fertilizantes na Tanzânia, explorando o potencial ainda subutilizado do país.

Stéphanas Assocle

Aprovado em 27 de março pelo Conselho de Ministros da UMOA, o novo plano quinquenal da BOAD estabelece um objetivo de financiamentos sem precedentes para a região, apoiado numa reestruturação profunda do seu modelo operacional.

A Banco Oeste-Africana de Desenvolvimento (BOAD) entra numa nova era. Reunido na sexta-feira, 27 de março, em Dakar, o Conselho de Ministros da UMOA aprovou formalmente o plano estratégico “Djoliba, a continuação”, que compromete a instituição para o período 2026-2030 com um objetivo de 6.500 mil milhões de FCFA (cerca de 11,5 mil milhões de dólares) em financiamentos, quase o dobro do ciclo anterior.

Um alicerce financeiro que sustenta a ambição

Esta aceleração assenta em fundamentos sólidos. Entre 2021 e 2025, a BOAD mobilizou 3.765 mil milhões de FCFA, com um crescimento médio anual de 11% do seu produto líquido bancário e uma taxa de créditos em atraso contida em 2,5%. O programa Djoliba 2021-2025 apresentou uma taxa de realização de 107,4%, com 5,2 mil milhões de dólares comprometidos em cinco anos, superando os objetivos iniciais em infraestruturas, agricultura e setores sociais.

Os resultados de 2025 confirmam esta dinâmica:

• Ativos totais aumentaram 38%, para 5.363 mil milhões de FCFA
• Lucro líquido de 42,5 mil milhões de FCFA (+8%)
• Fundos próprios efetivos de 1.780,5 mil milhões de FCFA

As notações Baa1 (Moody’s) e BBB (Fitch), categoria “Investment Grade”, mantêm-se, enviando um sinal forte aos mercados de capitais internacionais. Isto reflete-se nas operações e captações internacionais realizadas nos últimos anos.

Uma estrutura financeira que industrializa a securitização

Para atingir os 6.500 mil milhões de FCFA, a BOAD apoia-se em três alavancas:

1. 650 mil milhões em empréstimos nos mercados
2. 100 mil milhões através de um programa de securitização
3. Aumento dos fundos próprios

Este recurso massivo à securitização baseia-se numa experiência consolidada. Em 2023, a primeira operação Doli-P captou 150 mil milhões de FCFA em créditos soberanos, distinguida com o prémio de operação inovadora nos BRVM Awards 2024. Em 2024, uma segunda emissão sobre ativos não soberanos mobilizou 160 mil milhões de FCFA num único dia de subscrição.

No final do ciclo anterior, a BOAD já cobria 26% do seu balanço através de mecanismos de securitização e seguro-crédito. O novo ciclo pretende sistematizar esta gestão ativa do balanço, libertando capital regulamentar e redirecionando-o continuamente para novos projetos, aproximando a BOAD das práticas de grandes bancos de desenvolvimento multilaterais.

De banco a grupo: uma mutação estrutural

A ambição vai além do volume de financiamentos. A BOAD pretende transformar-se num grupo bancário integrado, à semelhança do Banco Mundial, da Agência Francesa de Desenvolvimento ou do Banco Africano de Desenvolvimento. Segundo o presidente Serge Ekué, “trata-se de transformar o ciclo de projetos, passando de uma lógica de aprovação para uma lógica de execução plena e de impacto”.

Na prática, a transformação implica a criação de entidades especializadas em torno da sede em Lomé, seguindo o modelo já iniciado pela filial BOAD Titrisation e pelo recém-lançado BOAD Market Solutions. O plano foi elaborado com o apoio do Boston Consulting Group, após um seminário de concertação alargado aos acionistas e ao setor privado, com quatro eixos prioritários:

• Financiamento de infraestruturas
• Transição energética
• Resiliência climática
• Apoio ao setor privado

Primeiros sinais operacionais de 2026

O impulso inicial confirma a ambição:

• Mais de 300 mil milhões de FCFA anunciados para apoiar o Plano Nacional de Desenvolvimento da Costa do Marfim 2026-2030
• 750 mil milhões de FCFA previstos para a relançamento multisectorial no Burkina Faso
• 26 milhões de euros (29,8 milhões $) em financiamentos verdes implementados no Benim, Burkina Faso e Mali

Ao ultrapassar o marco simbólico de 10.000 mil milhões de FCFA em financiamentos cumulativos desde 1976, alcançado durante a sessão em Dakar com a aprovação de mais 501,5 mil milhões, a BOAD inicia um novo capítulo.

Fiacre E. Kakpo

A S&P abaiou a notação em moeda local do Senegal para CCC+/C num contexto de elevados requisitos de financiamento e acesso limitado aos mercados internacionais. O Estado recorre ao mercado regional e a instrumentos como os «Total Return Swaps (TRS)» para mobilizar divisas.

A agência S&P Global Ratings rebaixou, na sexta-feira 27 de março, a notação de crédito de longo e curto prazo em moeda local do Senegal de B-/B para CCC+/C. A perspetiva associada à notação de longo prazo em moeda local foi também revista de sob vigilância para negativa.

Esta decisão baseia-se no aumento do recurso à dívida interna de curto prazo e num nível de necessidades de financiamento estimado em 26% do Produto Interno Bruto (PIB) em 2026. A agência sublinha que a ausência de progressos num programa com o Fundo Monetário Internacional (FMI) aumenta o risco de refinanciamento, num contexto em que as emissões no mercado regional apresentam prazos mais curtos.

Esta evolução ocorre numa sequência de rebaixamentos iniciada em 2024 por Moody’s e S&P sobre a dívida em divisas estrangeiras do Senegal. A Moody’s reduziu sucessivamente a notação de Ba3 para B1 em outubro de 2024, de B1 para B3 em fevereiro de 2025 e depois para Caa1 em outubro de 2025, devido a preocupações relacionadas com a dívida. Por sua vez, a S&P reduziu a notação de B+ para B em fevereiro de 2025, depois para B- em julho de 2025 e, finalmente, para CCC+ em novembro de 2025. Esta trajetória conduziu a um aumento do custo de financiamento nos mercados internacionais, particularmente para emissões de eurobonds, limitando o acesso a essas fontes de liquidez e direcionando o Estado para o mercado regional.

Recurso ao mercado regional e mobilização de liquidez

Perante estas restrições, o Senegal intensificou o recurso ao mercado regional de títulos públicos da União Monetária Oeste-Africana. Só em 2025, as captações atingiram 4.004 mil milhões de FCFA (7,01 mil milhões de dólares) através de quatro chamadas públicas à poupança (APE) e adjudicações.

No domingo, 29 de março, ao anunciar o encerramento da sua primeira APE do ano, o Senegal indicou ter arrecadado 304,15 mil milhões de FCFA, acima do montante inicialmente previsto de 200 mil milhões, traduzindo um nível de subscrição superior à oferta.

Paralelamente, o Estado recorreu, a partir de 2025, a operações de Total Return Swaps (TRS) para obter liquidez sem recorrer ao mercado internacional. Segundo o Ministério das Finanças, estas operações mobilizaram 721 mil milhões de FCFA entre abril e novembro de 2025, com uma taxa de 7%. O mecanismo assenta na emissão de títulos em moeda local no mercado regional, transferidos como garantia a instituições financeiras como a Africa Finance Corporation e o First Abu Dhabi Bank, em troca de financiamento em divisas. Este recurso aos TRS reflete uma estratégia de diversificação das fontes de financiamento face ao acesso limitado aos mercados internacionais.

Funcionamento dos TRS

As operações de TRS permitem mobilizar recursos em divisas lastreados em títulos em moeda local. O mecanismo envolve investidores com divisas que desejam participar no financiamento do Tesouro. Os fluxos financeiros passam por instituições da sub-região, são convertidos em francos CFA com apoio do banco central e investidos em títulos públicos emitidos no mercado regional.

Para tornar estas operações atrativas aos investidores, são integrados mecanismos de cobertura que limitam o risco cambial e as variações de valor dos ativos, incluindo garantias e montantes dedicados à segurança das transações. A estrutura permite direcionar recursos externos para o mercado regional, mantendo a emissão em moeda local.

Segundo o economista Abou Kane, o recurso aos TRS responde a uma limitação de financiamento. O acesso aos mercados internacionais permanece restrito para o Senegal, enquanto a capacidade do mercado regional é insuficiente para absorver todas as necessidades. Neste contexto, os TRS funcionam como um instrumento de ajuste, mantendo os fluxos de financiamento, apesar da complexidade acrescida e dos compromissos financeiros envolvidos.

Chamberline Moko

O dispositivo visa restabelecer a situação financeira da instituição de microfinanças e reorganizar a sua estrutura após um período marcado por tensões internas e pelo abandono do capital pela Agência Francesa de Desenvolvimento.

Na República Centro-Africana (RCA), as autoridades detalharam o plano de reestruturação da Caisse du Crédit Mutuel de Centrafrique (CMCA), uma instituição de microfinanças de primeira categoria confrontada com dificuldades operacionais e de liquidez.

Na sexta-feira, 27 de março, durante uma visita do Ministro das Finanças e do Orçamento, Hervé Ndoba (foto, ao centro), o administrador provisório da instituição, Jacob Mbaitadjim, indicou que o plano de reestruturação totaliza 5,1 mil milhões de francos CFA (8,9 milhões de dólares). Este montante permitirá restabelecer o equilíbrio financeiro, apoiar o funcionamento da instituição e assegurar a continuidade das suas atividades.

Plano baseado em recapitalização e reorganização interna

O dispositivo apresentado assenta em três pilares principais:

• Recapitalização da CMCA
• Reorganização interna e adaptação das práticas de gestão
• Ações para restaurar a relação com sócios e parceiros

A CMCA encontra-se sob administração provisória pela Comissão Bancária da África Central (COBAC). Em 26 de junho de 2025, Jacob Mbaitadjim foi nomeado administrador provisório, com o objetivo de diagnosticar as dificuldades e implementar medidas de reestruturação. A intervenção do regulador visa conter riscos e proteger os interesses dos depositantes num contexto de desequilíbrio financeiro.

As dificuldades observadas têm origem nas crises económicas e políticas que afetaram a RCA no início dos anos 2000. A saída do principal acionista, a Agência Francesa de Desenvolvimento (anteriormente Caisse Française de Développement), provocou alterações na composição acionista e nos órgãos de gestão.

Neste contexto, a instituição enfrentou problemas de governança e tensões de tesouraria, que resultaram na degradação dos seus equilíbrios financeiros e justificaram a intervenção do regulador.

Chamberline Moko