Primeiro produtor africano de diamantes em volume e segundo a nível mundial, o Botswana continua fortemente exposto à crise prolongada do mercado. Os exercícios anteriores já tiveram impacto na atividade económica do país da África Austral, e as perspetivas para 2026 estão longe de serem tranquilizadoras.

Na terça-feira, 3 de março, a companhia mineira canadiana Lucara Diamond antecipou para 2026 uma queda nas receitas da sua mina de diamantes Karowe, no Botswana. Esta previsão insere-se num contexto mais amplo de perspetivas desfavoráveis para a indústria diamantífera botswanesa, afetada nos últimos anos pela crise do mercado mundial.

Redução dos volumes produzidos e queda de receitas

Nos últimos anos, a procura mundial pela pedra preciosa tem evoluído de forma lenta, nomeadamente devido à concorrência dos diamantes sintéticos, que exerce pressão sobre os preços. No país da África Austral, esta dinâmica reflete-se nos operadores das principais minas. Assim, depois de ter registado 203,9 milhões de USD em 2024, e uma descida para 159,7 milhões de USD no ano passado, a Lucara prevê este ano um volume de negócios entre 100 e 130 milhões de USD para Karowe.

Esta projeção sugere uma continuação da erosão das receitas da mina, num contexto de volumes de venda esperados em queda, segundo o operador. Os sinais também não são animadores do lado da De Beers, operadora das outras duas minas principais do país (Orapa e Jwaneng), que representam mais de 70% da sua produção global. O grupo reviu em baixa os objetivos para o exercício em curso, prolongando uma série de ajustamentos realizados nos últimos anos, nomeadamente em 2025, quando os volumes extraídos caíram 16%.

Inicialmente prevista com um máximo de 29 milhões de quilates, a De Beers espera agora uma produção máxima de 26 milhões de quilates este ano. Este valor, que inclui também, em menor medida, as contribuições esperadas das suas operações na Namíbia e na África do Sul, acompanha expectativas comerciais moderadas.

“As condições comerciais a curto prazo deverão permanecer difíceis. A volatilidade macroeconómica persistente, a gestão prudente de stocks no setor intermédio e a crescente penetração dos diamantes sintéticos deverão limitar a procura de diamantes brutos a curto prazo”, explicava a De Beers numa nota de sexta-feira, 20 de fevereiro de 2026.

A economia botswanesa continua sob pressão

Para além dos impactos nas companhias mineiras, o contexto deprimido do mercado de diamantes afeta também a economia botswanesa. Primeiro produtor africano de diamantes naturais em volume, o país depende fortemente deste setor, que representa um terço das suas receitas fiscais e 25% do PIB nacional. As autoridades esperam, assim, um segundo ano consecutivo de contração económica em 2025 (-3%).

Paralelamente, as receitas mineiras são esperadas em 10,3 mil milhões de pulas (aproximadamente 768,3 milhões de USD) para o exercício orçamental 2025/26, um nível claramente inferior à média anual histórica de 25,3 mil milhões de pulas. À luz das perspetivas avançadas pelos principais atores da indústria diamantífera, a dimensão dos impactos da crise na economia botswanesa nos próximos meses permanece por avaliar.

Entretanto, Gaborone já procura reduzir a sua dependência das receitas do diamante, como demonstra o plano quinquenal de desenvolvimento recentemente apresentado pelas autoridades, que destaca investimentos em infraestruturas de transporte, água e habitação. No entanto, o Botswana não é o único país africano exposto às flutuações do mercado mundial. Angola e Namíbia figuram também entre os principais produtores de diamantes do continente.

Aurel Sèdjro Houenou

Na África do Sul, o crescimento da produção independente de eletricidade está a transformar progressivamente os mecanismos de financiamento do setor. A estruturação de ativos renováveis, sejam eles de grande escala ou descentralizados, tem vindo a recorrer cada vez mais a instrumentos financeiros variados.

O gestor de fundos sul‑africano Vantage Capital anunciou na segunda-feira, 2 de março, um investimento de 635 milhões de rands (38,7 milhões de USD) na Commercial Energy South Africa (CESA), filial da SolarAfrica Energy. A operação assume a forma de um financiamento mezzanine, realizado em conjunto com a Greenpoint Capital.

Segundo o comunicado, esta facilidade permitiu financiar a aquisição da participação da Inspired Evolution na CESA, tornando a SolarAfrica a única proprietária desta estrutura. A CESA reúne instalações solares em telhados e soluções de armazenamento destinadas ao segmento comercial e industrial, desenvolvidas e geridas pela SolarAfrica.

O financiamento mezzanine é um instrumento híbrido entre dívida e capital próprio, que oferece condições de reembolso mais flexíveis, adaptadas aos fluxos de caixa das empresas. Mais arriscado para os credores, oferece em contrapartida rendimentos mais elevados. No caso específico da SolarAfrica, foi utilizado para financiar uma operação de recompra de ações de um acionista.

“A Vantage forneceu empréstimos seniores a vários projetos de energia renovável através da sua divisão GreenX, especializada em empréstimos seniores. Estamos entusiasmados por mostrar, através desta transação, como o financiamento mezzanine pode desempenhar um papel no setor de energia em rápida evolução”, declarou Warren van der Merwe, sócio diretor da Vantage Capital.

A Vantage Capital indica ainda ter já fornecido dívida sénior a vários projetos renováveis através da sua divisão GreenX. O recurso ao mezzanine nesta operação ilustra, portanto, a diversificação dos instrumentos privados mobilizados para apoiar o desenvolvimento das energias renováveis na África do Sul, nomeadamente no segmento comercial e industrial, que se baseia em fluxos contratuais e modelos descentralizados.

Abdoullah Diop